GoDaddy Inc. (NYSE:GDDY)는 매출과 수익 모두 컨센서스(Consensus) 추정치를 상회했으나, 주가가 12% 하락하는 것을 막기에는 역부족이었습니다. 시장의 반응은 투자자들이 최근 실적보다 회사의 미래 전망에 더 많은 관심을 기울이고 있음을 명확히 보여줍니다. 이것은 실적 미달에 관한 이야기가 아닙니다. 진짜 질문은 GoDaddy의 에이전틱 AI (Agentic AI) 제품으로의 확장이 장기적인 비즈니스를 강화하기 위한 전략적 움직임인지, 아니면 핵심 비즈니스에 가해지는 AI의 압박이 커지고 있음을 반영하는 것인지입니다.

예약(Bookings) 성장 둔화가 적신호를 켜다

회사는 주당 1.83달러의 분기 이익을 보고했으며, 이는 컨센서스 추정치를 0.14달러 상회한 것이며 매출은 전년 대비 7% 증가한 약 13억 달러를 기록했습니다. 총 예약(Total bookings) 또한 6% 증가한 14억 달러를 기록했습니다. 그러나 Wells Fargo의 애널리스트 Alec Brondolo는 애플리케이션 및 커머스(Applications and Commerce) 예약 성장률이 전 분기 9%에서 전년 대비 7%로 둔화되었다고 강조했습니다. 그는 이러한 둔화가 에이전틱 AI (Agentic AI) 제품에 대한 소비자 수요 증가를 반영한다고 말했습니다.

이에 대응하여 경영진은 기존의 애플리케이션 및 커머스(Applications and Commerce) 제품에 대한 투자를 줄이는 동시에 Airo AI 플랫폼의 출시를 가속화하고 있습니다. 애널리스트 Alec Brondolo는 이러한 전환 과정이 2026년 하반기부터 2027년까지 계속해서 소음(Noisy)이 발생할 가능성이 높다고 경고했습니다. 이러한 우려를 반영하여, William Blair의 애널리스트 Arjun Bhatia는 해당 주식의 투자의견을 Outperform에서 Market Perform으로 하향 조정했습니다. Piper Sandler 또한 매출 성장이 재가속화될 명확한 촉매제가 여전히 보이지 않는다며 Neutral 등급을 유지했습니다. 회사는 또한 3분기 매출이 13억 2천만 달러에서 13억 4천만 달러 사이가 될 것으로 예상하고 있습니다.

William Blair의 애널리스트 Arjun Bhatia는 다음과 같이 언급했습니다:

"투자자들은 실적 발표 전부터 이미 GoDaddy를 AI 파괴(AI disruption) 트레이드의 고위험 바스켓에 넣어두었으며, 이번 분기의 실적은 단기적으로 공포를 더욱 부채질하고 주가에 부담을 줄 가능성이 높습니다."

낙관론이 사라진 것은 아니다

예약 성장 둔화에 대한 우려에도 불구하고, 낙관론자들은 GoDaddy Inc. (NYSE:GDDY)가 AI 전략을 지속적으로 잘 실행하고 있다고 주장합니다. Airo의 연간 예약 실행 속도(annualized bookings run rate)는 단 한 분기 만에 5배 급증하여 5,000만 달러에 달했으며, CEO Amanpal Bhutani는 도입 속도가 기대치를 상회하고 있다고 밝혔습니다. 또한 회사는 더 강력한 수익성을 달성했습니다. 조정 EBITDA 마진(normalized EBITDA margin)은 200 베이시스 포인트(basis points) 이상 확대되어 33%를 기록했으며, 잉여 현금 흐름(free cash flow)은 4억 4,300만 달러에 달했습니다. 주주 환원 또한 또 다른 밝은 측면으로 남아 있는데, GoDaddy는 올해 들어 현재까지 8억 5,200만 달러 규모의 자사주를 매입하여 주식 수를 7% 줄였습니다.