워런 버핏(Warren Buffett)은 60년 동안 개별 주식 선택을 통해 미국 역사상 가장 큰 개인 자산 중 하나로 일궈냈습니다.

그는 주주들에게 저비용 S&P 500 인덱스 펀드(index fund)를 매수하고, 그대로 두며, 전문 트레이더들을 앞지르려는 시도를 멈추라고 반복해서 말해왔습니다.

최신 성과 데이터에 따르면, 버핏의 권고를 따른 투자자들은 시간이 흐름에 따른 인내에 대해 후한 보상을 받았음이 명확히 드러났습니다.

버핏이 2013년 Berkshire Hathaway 주주 서한에서 "Vanguard를 추천합니다"라고 쓰며 사실상 지지했던 Vanguard 500 Index Fund의 ETF 주식 클래스인 Vanguard S&P 500 ETF (VOO)는 지난 10년 동안 303%의 총수익률(total return)을 기록했습니다.

The Motley Fool이 집계한 데이터에 따르면, 10년 전 투자한 10,000달러는 2026년 7월 28일 기준으로 40,000달러 이상으로 성장했습니다.

이러한 성장은 그 자체로도 놀랍지만, 전업 포트폴리오 매니저(portfolio managers)들의 실적과 비교했을 때 더욱 날카로운 의미를 갖습니다.

Vanguard S&P 500 ETF가 어떻게 적은 저축액을 40,000달러로 만들었나

VOO는 시가총액(market capitalization) 가중치를 적용하여 S&P 500 인덱스의 모든 주식을 보유하며, 연간 비용 비율(expense ratio)은 0.03%입니다.

Vanguard 데이터에 따르면, 이 수수료는 10,000달러를 투자할 때마다 연간 3달러에 해당하며, 이는 유사한 대형주 주식 펀드(large-cap equity funds)의 평균인 0.72%보다 훨씬 낮습니다.

InvestmentNews의 보도에 따르면, VOO는 2026년 6월 2일 자산 규모 1조 달러를 돌파한 최초의 ETF가 되었습니다. 뮤추얼 펀드(mutual fund) 주식 클래스를 포함하면, 기초 자산인 Vanguard 500 Index Fund는 총 약 1.6조 달러의 자산을 보유하고 있습니다.

이러한 성장은 패시브 인덱스 펀드(passive index funds)로의 광범위한 전환을 반영합니다. VOO 하나만으로도 2026년 상반기에 690억 달러 이상의 순유입(net inflows)을 끌어들였습니다.

Creighton University의 Heider College of Business 재무학 교수인 Robert R. Johnson는 U.S. News와의 인터뷰에서, 펀드 수수료의 누적된 저해 요인이 수익이 복리로 작용하여 투자자에게 유리하게 작용하는 것과 동일한 방식으로 시간이 지남에 따라 투자자에게 불리하게 작용한다고 말했습니다.

시장의 수익률은 소수의 거대한 승자들에 의해 주도되어 왔습니다. 대부분의 사람들에게 사전에 (ex-ante) 승자를 골라내려는 시도는 패배하는 게임이기에, 그 해결책은 승자를 직접 고를 필요가 없는 분산된 인덱스 펀드 (index funds)에 투자하는 것입니다.

10년 전 VOO에 10,000달러를 투자하고 배당금을 재투자한 투자자라면 오늘날 약 40,300달러의 가치를 지닌 포지션을 보유하게 되었을 것입니다. 그러한 결과는 개별 주식에 대한 조사도, 리밸런싱 (rebalancing)도, 그리고 과정 중에 연간 수익을 갉아먹는 운용 수수료 (management fees)도 필요하지 않았습니다.

SPIVA 스코어카드는 종목 선정가(stock-pickers)에 반대하는 버핏의 논거를 뒷받침합니다

SPIVA 스코어카드라고 알려진 반기별 S&P Indices Versus Active Funds 보고서는 액티브 운용 펀드 (actively managed funds)가 벤치마크 (benchmarks) 대비 어떻게 성과를 내는지 측정합니다.