예측: Warren Buffett의 후계자 Greg Abel, 2분기 Berkshire Hathaway에서 의심스러운 15분기 연속 순매도 기록 연장

월스트리트(Wall Street)에서 가장 큰 상장 기업 중 하나인 Berkshire Hathaway (NYSE: BRKA)(NYSE: BRKB)가 새로운 시대에 진입했습니다. Warren Buffett가 반세기 넘게 키를 잡은 후 2025년 12월 31일에 공식적으로 CEO직에서 은퇴함에 따라, 이제 그의 제자인 Greg Abel이 의사결정을 내리고 있습니다.

Berkshire이 소유한 50개 이상의 기업들은 대체로 자율적으로 운영됩니다. Berkshire Hathaway의 영업 실적의 초점은 회사의 3,520억 달러 규모 투자 포트폴리오에서 어떤 움직임이 있었는지(있다면)에 맞춰지는 경향이 있습니다. Abel은 최근 Alphabet (NASDAQ: GOOGL)(NASDAQ: GOOG) 주식을 공격적으로 매수해 왔지만, 주식 시장의 역학 관계는 그가 2분기에 주식 순매도자(net seller)였음을 강력하게 시사합니다.

*2009년에 Nvidia를 놓쳤나요? 이 희귀한 신호가 다시 나타나고 있습니다. 2009년에는 잘 알려지지 않은 칩 제조사인 Nvidia에 대해 "더블 다운(Double Down)" 신호가 나타났습니다. 수년 만에 처음으로, 동일한 "전적인 확신(Total Conviction)" 신호가 Nvidia 크기의 1/100에 불과한 기업에 대해 나타나고 있습니다. *계속 읽기 »

이 예측이 정확하다면, 이는 Buffett와/또는 Abel이 매수한 주식보다 더 많은 주식을 매도한 15분기 연속 기록이 될 것입니다.

Buffett와 Abel은 지속적인 주식 순매도자였다

3월 31일 기준으로, Warren Buffett와 Greg Abel은 2022년 10월 1일 이후 공동으로 매수한 주식보다 약 1,948억 달러 더 많은 주식을 매도했습니다. 일부 투자자들은 Buffett가 Abel이 경영권을 승계할 때 사용할 수 있는 보물 상자를 마련하기 위해 현금을 확보하고 있는 것이라고 가정하기도 했으나, 이러한 매도의 더 가능성 높은 촉매제는 주식 시장의 비현실적인 밸류에이션 (valuation)입니다.

2001년 Fortune 잡지와의 드문 인터뷰에서, '오마하의 현인(Oracle of Omaha)'은 시가총액 대비 GDP 비율을 "아마도 특정 시점에 밸류에이션이 어느 수준에 있는지 보여주는 가장 좋은 단일 지표"라고 언급했습니다. 이 비율은 이후 Buffett 지표 (Buffett indicator)로 알려지게 되었습니다.

1970년 12월 이후, 미국 국내총생산 (GDP) 대비 상장 기업들의 총 가치 합계는 평균 88%를 기록했습니다. 6월 초, Buffett 지표는 238.5%로 정점을 찍었으며, 이는 장기 평균보다 171% 높은 수치입니다.

Berkshire의 경영진은 미국에 반하는 도박을 하지 않는 확고한 장기 낙관주의자들이지만, 가치 (value)와 좋은 거래를 확보하는 문제에 있어서는 매우 엄격합니다. 그들 중 누구도 역사적으로 비싼 주식 밸류에이션 (stock valuations)을 쫓으려 하지 않았으며, 그 결과 매수는 최소화되었고 현재 14분기 연속 순매도 (net selling) 기록을 이어가고 있습니다.

Google의 모기업 Alphabet이 변수다

만약 나의 예측이 틀린다면, 그 원인이 될 단 하나의 퍼즐 조각은 6월 1일에 공개된 Abel의 Alphabet 주식 100억 달러 규모 사적 인수 (private placement) 구매(Class A (GOOGL)에 50억 달러, Class C (GOOG)에 50억 달러)가 될 것입니다. Berkshire는 이 사적 인수가 완료되었는지 공식적으로 발표하지 않았습니다.