Nvidia (NASDAQ: NVDA)가 2030년까지 10조 달러에 도달하려면, 향후 약 4년 동안 시가총액(약 4.7조 달러)을 두 배 이상 늘려야 합니다. 이는 연간 약 18%의 수익률을 의미하며, Nvidia의 주식 수(즉, 희석 없음)가 거의 변하지 않는다고 가정할 때 주가를 주당 약 410달러로 책정하게 됩니다.

거의 모든 기업에게 시가총액을 5조 달러 이상 추가하는 것은 비현실적으로 가혹하게 들릴 것입니다. 하지만 세계에서 가장 지배적인 AI 가속기(AI accelerators) 공급업체에게 필요한 성장은 생각만큼 터무니없지 않습니다. 한번 살펴보겠습니다.

2009년에 Nvidia를 놓치셨나요? 이 희귀한 신호가 다시 나타나고 있습니다.* 2009년, 잘 알려지지 않은 칩 제조사인 Nvidia에 대해 "더블 다운(Double Down)" 신호가 나타났습니다. 수년 만에 처음으로, Nvidia 크기의 1/100에 불과한 기업에 대해 동일한 "전적인 확신(Total Conviction)" 신호가 나타나고 있습니다. *계속 읽기 »

Nvidia가 10조 달러로 가는 경로 뒤에 숨겨진 수학적 근거

Nvidia에게 유리하게 작용하는 첫 번째 요소는 기반 시장이 빠르게 성장하고 있다는 점입니다.

예를 들어, 조사 기관인 Gartner는 전 세계 인공지능 (AI) 지출이 작년 대비 47% 증가한 약 2.6조 달러에 2026년에 도달할 것으로 예측합니다. Nvidia에게 더 중요한 것은 Gartner가 AI 최적화 서버(AI-optimized servers)에 대한 지출도 향후 5년 동안 세 배로 증가할 것이라고 예측한다는 점입니다. 이러한 서버 중 상당수는 Nvidia의 것과 같은 그래픽 처리 장치 (GPUs)와 이를 연결하는 데 필요한 네트워킹 장비를 중심으로 구축됩니다. 따라서 향후 5년 동안 AI 서버에 대한 지출이 증가한다면, Nvidia의 전체 시장 규모 (TAM, Total Addressable Market)도 그에 따라 상당히 확장될 가능성이 높습니다.

간단한 계산을 통해 Nvidia가 10조 달러의 시장 가치 (Market Valuation)를 뒷받침하기 위해 무엇을 해야 하는지 명확히 알 수 있습니다. 현재 거래되는 수준과 비슷한 30배의 주가수익비율 (P/E ratio)을 적용한다면, Nvidia는 10조 달러의 시가 총액 (Market Cap)을 유지하기 위해 약 3,330억 달러의 이익을 창출해야 합니다. 보다 보수적인 25배의 수익 배수를 적용한다면 그 수치는 4,000억 달러에 더 가까워질 것입니다.

참고로, Nvidia의 2026 회계연도 순이익 (Net Income)은 약 1,200억 달러였습니다. 총 매출 (Total Revenue)은 약 2,160억 달러였으며, 순이익률 (Net Margin)은 약 56%였습니다.

이와 관련하여, 향후 2 회계연도 동안의 Nvidia에 대한 월스트리트 (Wall Street)의 매출 예측치를 살펴보겠습니다.

차트에서 볼 수 있듯이, 분석가들은 Nvidia의 매출이 2027 회계연도 예상치(3,930억 달러)부터 2029 회계연도(6,880억 달러)까지 연평균 약 32%의 성장률을 기록할 것으로 예상하고 있습니다. 만약 Nvidia가 2029 회계연도에 약 6,880억 달러의 매출을 기록하고, 그중 50%를 순이익 (Net Income)으로 전환한다면 약 3,440억 달러를 벌어들일 것입니다. 이 3,440억 달러의 이익에 30배의 수익 배수를 적용하면, 10.3조 달러의 시가 총액 (Market Cap)이 산출됩니다.