영국 중앙은행(Bank of England)은 추가 유동성을 주입하고, 은행의 대출 유지를 돕고, 스트레스 상황 동안 금융 시장을 지원하는 동시에 영국의 규제 요건을 국제 표준에 더 가깝게 맞추기 위해 주요 영국 대출 기관들에 대한 자본 요건(capital requirements)을 완화할 계획입니다. 이러한 제안은 규제 당국이 경제 성장을 자극하기 위해 더 많은 조치를 취해야 한다는 커지는 압박에 직면한 가운데 나왔습니다. 그러나 이러한 움직임은 신용 품질(credit quality)과 금융 안정성에 대한 우려도 불러일으키고 있는데, 완화된 요건이 은행들로 하여금 취약한 차입자에게 대출하도록 장려하고 금융 시장의 레버리지(leverage) 상승과 위험 감수(risk-taking)를 초래할 수 있기 때문입니다.

자본 요건(Capital requirements)은 은행이 잠재적 손실을 흡수하고 스트레스 기간 동안 회복탄력성(resilience)을 유지하기 위해 자산에 대해 보유해야 하는 자본의 양을 결정합니다. 이러한 요건을 완화하면 은행이 대출에 더 많은 자본을 투입할 수 있게 되어, 금융 조건이 악화될 때 신용 가용성(credit availability)과 시장 기능을 지원할 수 있습니다. 또한 이번 제안은 2025년 11월 미국의 레버리지 요건(leverage requirements) 완화에 뒤이어 나온 것으로, 글로벌 시장에서 활동하는 영국 대출 기관들에 대한 경쟁 압력을 높이고 있습니다.

지정학적 불확실성 속에서 원자재 가격을 상승시키고 인플레이션 압력을 가중시키며 소비자 신뢰를 약화시킨 가운데, 영국의 경제 성장은 침체된 상태를 유지해 왔습니다. 은행의 대출 능력을 개선함으로써, 영국 중앙은행은 경제 활동을 지원하고 가계와 기업 사이의 신뢰를 회복하는 데 도움을 주는 것을 목표로 합니다.

금융 안정성 및 시장 리스크 우려

동시에, 이러한 제안들은 금융 안정성 (Financial stability) 및 시장 리스크 (Market risk)에 대한 우려를 고조시킵니다. 완화된 신용 조건은 주식을 매수하기 위해 상당한 차입을 사용하는 헤지펀드 (Hedge funds)를 포함하여, 레버리지가 높은 투자자들에 대한 대출을 증가시킬 수 있습니다. 이러한 부채 기반 활동의 상당 부분은 많은 AI 투자가 기대 수익을 창출할 수 있을지에 대한 불확실성에도 불구하고 AI 관련 주식에 집중되어 왔습니다. 만약 AI 프로젝트가 성과를 내지 못할 경우, 기업들은 부채 상환에 어려움을 겪을 수 있으며, 이는 잠재적으로 은행의 부실 자산 (Non-performing assets)을 증가시키고 전반적인 신용 품질 (Credit quality)을 약화시킬 수 있습니다.

금융정책위원회 (Financial Policy Committee)는 또한 많은 전문가들의 예상보다 빠르게 진행된 프런티어 AI (Frontier AI)의 급격한 발전에서 직접적으로 발생하는 리스크를 경고했습니다. 이러한 시스템들은 생산성을 향상시킬 수 있지만, 악의적인 행위자들이 더 낮은 비용과 더 큰 규모로 혼란을 야기할 수 있게 함으로써 사이버 및 운영 리스크 (Cyber and operational risks)를 실질적으로 증가시킬 수도 있습니다. 이러한 충격은 은행 및 기타 시스템적으로 중요한 금융 기관 (Systemically important financial institutions)에 영향을 미칠 수 있으며, 금융 시스템의 회복력 (Resilience)에 더 광범위한 영향을 미칠 수 있습니다.