이번 주는 주식 시장의 분위기를 결정짓는 한 주입니다. 검증된 다우 존스 산업 평균 (Dow Jones Industrial Average) (DJINDICES: ^DJI), 벤치마크인 S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC), 그리고 성장에 의존하는 나스닥 종합 지수 (Nasdaq Composite) (NASDAQINDEX: ^IXIC)의 즉각적인 미래는 실적 발표 시즌 중 가장 바쁜 이번 주, 연방준비제도(Federal Reserve)의 최신 회의, 그리고 너무 많은 투자자가 간과하고 있는 하나의 데이터 발표에 의해 결정될 것입니다.

Kevin Warsh 연준 의장이 연방공개시장위원회 (FOMC) 회의 성명서에서 선제적 가이드라인 (forward-looking guidance)을 제거함에 따라, 금리에 관한 7월 29일 FOMC 회의는 평소보다 훨씬 더 많은 화제와 불확실성을 불러일으켰습니다.

*2009년에 Nvidia를 놓치셨나요? 이 희귀한 신호가 다시 깜빡이고 있습니다. 2009년에는 Nvidia라는 잘 알려지지 않은 칩 제조사를 위해 "더블 다운 (Double Down)" 신호가 나타났습니다. 수년 만에 처음으로, Nvidia 크기의 1/100에 불과한 기업에 대해 동일한 "전적인 확신 (Total Conviction)" 신호가 깜빡이고 있습니다. *계속 읽기 »

하지만 인플레이션과 금리의 미래에 대해 가장 많은 것을 말해주는 데이터 포인트는 오늘 7월 30일 오전 8시 30분(미 동부 표준시)에 경제분석국 (BEA)에 의해 발표될 예정입니다.

가장 관련성 높은 인플레이션 데이터가 대기 중입니다

대부분의 투자자는 월 중순에 발표되는 소비자물가지수 (CPI)에 집중하는 경향이 있습니다. 이는 가격이 집단적으로 상승하고 있는지 또는 하락하고 있는지를 결정하는 데 사용되는 깔끔한 직전 12개월 (TTM) 헤드라인 수치를 제공합니다.

예를 들어, 도널드 트럼프가 이끄는 이란 전쟁으로 인해 이란이 호르무즈 해협을 사실상 모든 해상 통행에 대해 폐쇄하면서, 하루 약 2,000만 배럴의 액체 석유 이동이 차단되었습니다. 현대사에서 가장 큰 에너지 공급 중단 사태로 인해 TTM 인플레이션은 2월 2.4%에서 5월에는 3년 만에 최고치인 4.2%로 치솟았습니다. 미국과 이란 간의 평화 회담으로 6월에 원유 가격이 급락하여 헤드라인 인플레이션이 6월에 3.5%로 떨어졌지만, 7월에는 크게 반등했습니다.

하지만 헤드라인 인플레이션 (headline inflation)은 역사적으로 FOMC 정책 결정자들이 금리 결정을 내릴 때 선호하는 지표는 아니었습니다.

미국 동부 표준시(ET) 오전 8시 30분에 BEA(경제분석국)가 개인소비지출 (PCE) 데이터를 발표할 예정입니다. 특히 변동성이 큰 식품 및 에너지 비용을 제외한 근원 PCE (Core PCE)가 주요 관심사입니다.

근원 PCE (Core PCE)에서 주목할 점은 헤드라인 인플레이션 (headline inflation)이 5월 4.2%에서 6월 3.5%로 하락했음에도 불구하고, 6월과 7월에 대한 전망치는 거의 움직이지 않았다는 것입니다. 클리블랜드 연방준비은행의 인플레이션 나우캐스팅 (Inflation Nowcasting) 도구(7월 28일 기준)에 따르면, 근원 PCE (Core PCE)는 5월 3.4%에서 6월에는 3.33%로 약간 완화될 것으로 예상됩니다. 그러나 7월에는 3.36%로 소폭 상승할 것으로 전망됩니다.