정책 입안자들의 금리 전망을 보여주는 연방준비제도(Federal Reserve)의 최신 "점도표 (dot plot)"가 공개되었으며, 중앙은행가들의 기대치에 급격한 변화가 있었음을 나타냈습니다.

올해 남은 기간 동안 금리 인하 가능성이 거의 확실히 배제되었을 뿐만 아니라, 2026년 말 이전에 금리를 인상할 가능성도 급격히 높아졌습니다.

이번 조사에 참여한 9명의 정책 입안자들은 최소 한 차례의 인상을 전망했으며, 그중 6명은 여러 차례의 인상이 있을 수 있음을 시사했습니다.

The Fed released a new dot plot following its June policy meeting.

새로운 연준 의장(Fed Chairman)인 Kevin Warsh는 점도표 작성에 참여하지 않았으며, 기자 회견에서 동료들에게 전망치를 계속 제공할 것을 권장하면서도 "하지만 저는 저의 오랜 견해와 일치하게, 저 자신의 전망을 제공하는 것은 자제했습니다"라고 말했습니다.

이로 인해 익명으로 전망치를 제공한 나머지 18명의 연방공개시장위원회 (FOMC) 위원들의 예측은 팽팽하게 갈렸습니다. 9명의 정책 입안자는 금리 인상을 전망했고, 나머지 9명은 2026년 말까지 금리가 변동 없거나 낮아질 것이라고 시사했습니다.

2027년 말 금리에 대한 중간값 전망은 현재 수준인 3.50%~3.75%로 유지되었습니다.

이 전망은 2026년에 한 차례, 2027년 말까지 총 두 차례의 금리 인하에 대한 중간값 전망을 유지했던 지난 3월의 전망과는 급격한 변화입니다.

새로운 포워드 가이던스 (forward guidance)는 이번 주 중앙은행이 Warsh 의장 취임 후 첫 회의에서 만장일치로 금리를 3.50%~3.75%로 동결한 이후 나왔습니다.

연준은 수요일에 더 짧은 정책 성명서도 발표했는데, 여기에는 다음 행보가 금리 인하가 될 것임을 시사했던 3월의 문구가 삭제되었습니다.

Warsh 의장은 이러한 분기별 포워드 가이던스 관행을 제한하거나 단계적으로 폐지하는 방안을 검토하고 있음을 시사했습니다.

그는 인준 과정에서 의원들에게 "저는 포워드 가이던스를 믿지 않습니다"라고 말했습니다. "연준은 전 세계에 자신들의 점(dots)이 어떻게 될지, 전망이 어떻게 될지를 말해놓고는, 그 전망을 유지해야 할 기간보다 더 오래 붙들고 있습니다."

Warsh는 2012년에 처음 만들어진 이 도구(tool)의 중단을 모색할 수도 있음을 시사했지만, 그렇게 하려면 위원회의 합의(consensus)가 필요할 것입니다. 그는 수요일, 새로운 커뮤니케이션 태스크포스(communications task force)가 연준(Fed)의 전반적인 전략을 검토할 것이라고 발표했습니다.

"커뮤니케이션 전반, 기자 회견, 점도표(dots), 회의 등에 대한 검토가 있을 것입니다"라고 Warsh는 말하며, 동료들이 "변화에 대해 매우 개방적"이라고 덧붙였습니다.

EY-Parthenon의 수석 이코노미스트인 Gregory Daco는 Yahoo Finance에 "점도표(dot plot)를 보는 것이 이번이 마지막이 될 수도 있다고 생각합니다"라며, "이는 시장이 연준(Fed)이 무엇을 할 것인지 해독(decipher)하는 것을 더 어렵게 만듭니다"라고 말했습니다.