역사적인 SpaceX IPO가 관련 베테랑 딜메이커를 놀라게 한 방식

모든 IPO (Initial Public Offering, 기업공개) 과정은 깊이 관여된 사람들에게 몇 가지 놀라움을 안겨주며, 6월 12일 차질 없이 진행된 SpaceX (SPCX)와 같은 경우도 마찬가지입니다.

핵심 통찰 (The quick insight): Nasdaq의 회장 Nelson Griggs(위 영상)는 해당 거래소의 SpaceX IPO를 담당한 주요 접점 인물 중 한 명이었습니다. 그는 거래소의 상장 비즈니스 분야에서 수년간 직급을 높여왔으며, IPO 측면에서 모든 것을 보고 경험해 왔습니다.

다음은 그가 Yahoo Finance에 밝힌 SpaceX IPO에서 놀라웠던 점이며, 이는 AI 기업인 OpenAI (OPAI.PVT)와 Anthropic (ANTH.PVT)의 잠재적 데뷔를 앞둔 시장 상황에 대한 좋은 통찰을 제공합니다:

"놀라움의 관점에서 본다면, 과거로 돌아가서 우리가 750억 달러 규모의 자금 조달이 있을 것이라고 생각했을지 묻는다면, 이는 전체 IPO 시장에 있어 꽤 괜찮은 해가 될 수 있다고 말할 수 있습니다"라고 Griggs는 말했습니다. "그래서 저는 그것이 놀라웠다고 말하고 싶습니다. 트렌드를 살펴보면, 기업들이 더 오랫동안 비상장 상태를 유지하고 있다는 것을 알고 있습니다. 또한 기업들이 훨씬 더 규모가 커진 상태로 시장에 나온다는 것도 알고 있습니다. SpaceX는 세 개의 주요 부문을 가지고 있으며, 각 부문의 매출은 10억 달러를 훨씬 상회합니다. 따라서 저는 상장하는 기업들의 규모 자체가 계속해서 우리를 놀라게 한다고 생각합니다. 그리고 올해가 진행됨에 따라 앞으로 더 많은 사례를 보게 될 것이라고 생각합니다."

분석 (The analysis): Elon Musk가 이끄는 이 로켓 회사는 6월 11일 주식을 135달러로 공식 책정하여 5억 5,560만 주를 공모했습니다. 이 가격 책정으로 SpaceX의 기업 가치는 1.78조 달러로 평가되었습니다.

SpaceX는 6월 12일 Nasdaq에서 역사적인 공개 데뷔를 했으며, 주식은 정오 무렵 주당 150달러로 공식 거래를 시작했습니다.

기관 투자자와 개인 투자자 모두의 강력한 수요에 힘입어, 주가는 세션 내내 꾸준히 상승하여 첫날 160.95달러로 마감했습니다.

Yahoo Finance AlphaSpace에 따르면, 초기 공모가 대비 19.2%의 성공적인 상승은 SpaceX를 즉각적으로 2.1조 달러라는 거대한 시가총액으로 끌어올렸으며, 이를 통해 미국에서 여섯 번째로 큰 상장 기업이 되었습니다.

이 시가총액은 SpaceX가 설립된 2002년에 기록했던 2,700만 달러의 기업 가치와 비교하면 수광년(light-years)이나 떨어져 있는 수치입니다.

이제 회사는 성과를 증명해야 합니다.

투자설명서(prospectus)에 따르면, 지난해 매출은 Starlink 위성 인터넷 판매의 32% 급증에 힘입어 전년 대비 33% 급증한 187억 달러를 기록했습니다. Starlink는 향후에도 강력한 성장세를 유지할 가능성이 높은 검증된 비즈니스입니다.

하지만 SpaceX는 2025년 전체 회계연도에 49억 4,000만 달러의 막대한 GAAP 순손실을 기록했으며, 올해 1분기에는 42억 8,000만 달러라는 처참한 순손실을 기록했습니다.

이러한 손실의 주요 원인은 인공지능 (AI) 인프라로의 머스크(Musk)의 자본 집약적인 전환이며, SpaceX는 AI 자본 지출 (capital expenditures)에 매년 400억 달러를 쏟아붓고 있습니다.