한 달도 채 되지 전, 분석가들은 미국과 이란 간의 휴전 속에 호르무즈 해협 (Strait of Hormuz)을 통한 유조선 통행량이 회복되기 시작함에 따라 원유 공급 과잉 (glut)이 다가오고 있다고 경고했습니다. 이러한 경고가 나온 지 불과 며칠 만에 휴전은 고통스러운 기억이 되었고, 미사일이 다시 날아다니기 시작했으며, 이제 예멘의 후티 (Houthis) 반군이 홍해 (Red Sea)에서 유조선들을 공격하고 있습니다. 이는 두 곳의 석유 병목 지점 (chokepoints)을 차단하고 글로벌 경기 침체 (global recession)의 매우 실질적인 위험을 초래하고 있습니다.

이번 주 브렌트유 (Brent crude)는 후티 반군이 바브엘만데브 해협 (Bab el-Mandeb Strait)에서 사우디아라비아 유조선 두 척을 공격했다는 보고에 따라 배럴당 100달러를 넘어섰습니다. 사우디아라비아는 현재 이란의 호르무즈 해협 봉쇄로 인해 이 해협을 원유의 주요 배출구로 사용하고 있습니다. 곧이어 홍해 항로로 향하던 유조선들이 회항하여 더 오래 걸리고 비용이 더 많이 드는 대체 경로로 향하고 있다는 사실이 드러났습니다.

한편, 흑해 (Black Sea)에 위치한 카스피 파이프라인 시스템 (Caspian Pipeline System) 종착지에 대한 우크라이나의 드론 공격으로 인해 카자흐스탄은 대부분의 석유 수출을 중단해야 했습니다. 드론 공격의 목표는 러시아 흑해 연안의 노보로시스크 (Novorossiysk) 항구였으며, 이곳은 카자흐스탄 석유 수출량의 대부분이 세계 시장으로 출발하는 지점이기도 합니다. 블룸버그 (Bloomberg)는 이번 주 우크라이나 드론이 항구에 있는 선박들도 공격하고 있기 때문에 유조선 운영사들이 노보로시스크 항구로 선박을 보내는 것에 대해 불안해하고 있다고 보도했습니다.

호르무즈 해협 (Strait of Hormuz)은 과거 일일 평균 약 2,000만 배럴의 석유 물동량을 기록했습니다. 하지만 현재 이는 실낱같은 수준으로 줄어들었습니다. 다양한 추정치에 따르면, 홍해 (Red Sea)의 병목 지점인 바브엘만데브 (Bab el-Mandeb) 해협은 최근 몇 주 동안 사우디아라비아산 석유를 일일 400만에서 500만 배럴 사이로 처리해 왔습니다. 이제 이곳 또한 거의 완전히 봉쇄된 것으로 보입니다. 여기에 카자흐스탄에서 노보로시스크 (Novorossiysk)로 향하는 물량의 일일 170만 배럴 손실까지 더해지면, 글로벌 석유 공급 상황은 상당히 암울한 색채를 띠게 됩니다. 또한, 우크라이나 군이 러시아 정유 시설을 계속해서 공격하고 있으며, 이는 중동 전쟁의 1차적 여파로 인해 글로벌 연료 재고가 압박을 받고 있는 시점에 이미 디젤 (diesel) 수출의 일시적 금지로 이어졌습니다.

사실, 정제 석유 제품 (refined petroleum products)의 상황은 그 자체로 중대한 위기입니다. Saxo Bank의 원자재 전략 책임자인 Ole Hansen은 이달 초 분석 보고서에서 "원유 (crude oil)와 달리, 정제 제품은 완화할 수 있는 옵션이 훨씬 적습니다. 여러 중동 정유 시설들이 지속되는 분쟁의 영향을 받고 있는 반면, 러시아의 디젤 수출 제한은 글로벌 가용성을 계속해서 제약하고 있습니다"라고 말했습니다. 그는 또한 "전 세계적으로 정제 능력 (refining capacity) 또한 상대적으로 제한적인 상태로 남아 있어, 원유 공급의 증가가 디젤 및 가솔린 (gasoline) 생산의 추가적인 증가로 빠르게 전환되는 것을 막고 있습니다"라고 덧붙였습니다.