비트코인의 가혹한 매도세가 대규모 강세 베팅을 포함한 관련 주식의 거래 급증을 촉발하다

비트코인이 지난 금요일 2024년 10월 이후 처음으로 해당 주요 수준 아래로 떨어진 후, 다시 60,000달러 선 위로 올라왔습니다.

세계 최대의 암호화폐인 비트코인은 2026년 들어 가치의 약 27%를 잃었으며, 현재 역대 최고가 대비 약 50% 하락한 상태입니다. 이러한 참혹한 상황에도 불구하고 트레이더들은 이 분야에서 물러나지 않고 있습니다. iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT)는 옵션 시장 거래량 기준 상위 20개 인기 티커(ticker) 중 하나였으며, 월요일 달러 금액 기준 상위 15개 대규모 옵션 거래 중 두 건은 MicroStrategy와 Coinbase에서 발생했습니다.

이 각각의 거래는 이 시장이 다음 단계로 어디로 향할지에 대해 매우 다른 그림을 그려냈습니다.

Michael Saylor의 MicroStrategy에서 한 트레이더는 125/180-콜 대각선(call diagonals) 전략 29,425건을 매도하여 그 과정에서 약 5,600만 달러를 거두어들였습니다. 구체적으로, 이 트레이더는 8월 21일에 만기되는 125-행사가(strike) 콜 옵션을 매도하고, 그 수익금을 사용하여 6월 18일에 만기되는 180-콜 옵션을 매수했습니다. 이는 MicroStrategy 주가가 하락하여 8월 만기까지 125달러 미만으로 유지될 때 가장 수익성이 높은 옵션 전략입니다. 이상적으로는 두 콜 옵션 모두 가치 없이 만기되어 전체 프리미엄(credit)을 챙기는 것을 목표로 합니다.

이 비트코인 재무 관리 기업(treasury company)이 최근 몇 년 만에 처음으로 주력 암호화폐를 매도한 것은 해당 기업과 광범위한 암호화폐 세계의 투자자들을 놀라게 했습니다. 하지만 한 최고 전문가들은 반등 가능성이 높다고 생각합니다.

BitMine의 회장이자 FundStrat의 리서치 책임자인 Tom Lee는 "전통적인 시스템에 대한 신뢰를 약화시키는 AI 내러티브의 공세 속에서도, 비트코인은 가장 건전한 화폐로 남아 있으며, 그 작업 증명(proof of work) 아키텍처의 회복 탄력성은 입증되었습니다"라고 말했습니다.

그러한 회복 탄력성은 암호화폐의 재기 여부에 핵심이 될 것이며, 이는 월요일의 또 다른 주요 암호화폐 거래인 Coinbase에서도 나타납니다. 한 트레이더는 큰 타격을 입은 이 거래소 주식의 상당한 반등에 약 2,100만 달러를 베팅하고 있습니다.

이 트레이더는 또한 대각선 전략 (diagonal strategy)을 사용하여, 490만 달러 규모의 6월 18일 만기 콜 옵션(calls) 10,990계약을 매도하고, 2,600만 달러 규모의 8월 21일 만기 160-콜 옵션을 매수했습니다. 이 설정은 시간 가치 하락 (time decay)으로부터 수익을 얻을 수 있지만, 트레이더가 만기가 더 긴 콜 옵션의 가치 상승을 기대하고 있다는 점에서 확실히 더 강세 (bullish)적인 포지션입니다.

이 거래는 Coinbase의 높아진 프리미엄 (premiums)을 활용하여 즉각적인 수익을 창출하는 동시에, 해당 종목의 장기적인 상승 움직임에 대비하고 있습니다. 8월 만기 콜 옵션이 수익을 내기 위해서는 주가가 주당 183.40달러 위로 올라가야 하며, 이는 월요일 세션 가격보다 약 13% 높은 수준입니다.