분석가들, Amazon이 LTL 시장을 흔들지는 못할 것이라고 전망

Amazon이 소량 화물(LTL, less-than-truckload) 시장에 본격적으로 진입한다는 발표에 수요일 상장 운송업체들의 주가가 소폭 하락했습니다. 해당 그룹은 당일 5% 하락했으나, 시장 지표가 지속적인 회복 신호를 보내며 해당 분야가 연초 대비 60% 이상 상승했다는 점을 고려하면 이는 비교적 작은 움직임입니다.

분석가들 또한 대체로 이 소식을 대수롭지 않게 여겼습니다.

Amazon (NASDAQ: AMZN)은 유럽에서 수년간 운영해 온 방식을 모방하여, 미국 내에서 1년 이상 인바운드 LTL 서비스를 공개적으로 제공해 왔습니다. 이 이커머스 기업의 확장된 미국 서비스는 주로 5파운드 미만의 소형 화물을 운송하는 패키지 배송 네트워크 내 약 30개의 터미널을 활용한 자산 경량화 (asset-light) 모델을 포함하는 것으로 보입니다. 그러나 현재 형태의 서비스는 엄격한 서비스 요구 사항을 갖춘 무거운 팔레트 운송을 전문으로 하는 기존의 전통적인 기업들에게 도전이 될 가능성은 낮습니다.

Deutsche Bank (NYSE: DB)의 주식 리서치 분석가인 Richa Harnain은 수요일 투자자들에게 보낸 노트에서 Amazon의 LTL 서비스가 브로커(brokers)가 제공하는 것과 더 유사하다고 말했습니다.

“우리는 AMZN의 LTL 입지가 더욱 강력한 완전한 전국 단위의 자산 기반 운영업체 (asset-based operator)가 되기에 충분하다고 생각하지 않습니다.”라고 Harnain은 말했습니다. “우리는 또한 이 분야가 다른 AMZN 관련적인 신경질적인 부정적 반응 이후에 일반적으로 강력하게 반등해 왔다는 점을 인지하고 있습니다.”

Amazon은 분명 이 분야에서 경쟁하고 지배할 수 있는 자금력을 갖추고 있습니다. 하지만 시장 규모가 상대적으로 작고(약 600억 달러), 자산 경량화 (asset-light) 모델은 일반적으로 업계 선도적인 마진과 수익을 달성하는 경로가 아닙니다. 이 회사는 네트워크 내의 잠재적 용량을 활용하기 위해 선택된 시장에서 매우 타겟팅된 접근 방식을 시도하고 있는 것일 수 있습니다. 또한 서비스 민감도가 낮은 LTL 시장의 끝단에서 경쟁할 계획을 세우고 있는 것일 수도 있습니다.

TD Cowen의 분석가인 Jason Seidl는 Amazon의 복합 운송 컨테이너 풀 (intermodal container pool) 활용이 아마도 "해당 서비스가 주로 LTL 시장의 이코노미 (3~4일 소요) 하위 세그먼트 (sub-segment)와 경쟁할 것임을 시사한다"라고 말했습니다. 그는 Amazon이 "대규모 점유율 이탈 (en-masse share exodus)을 일으키지 않으면서도" 기존 운송업체들로부터 "가장자리 (on the margins) 영역의" 시장 점유율을 일부 가져올 수 있다고 언급했습니다.

Amazon의 최신 LTL 진출

수요일 시장이 개장하기 전, Amazon Supply Chain Services (ASCS)는 미국 주요 시장 내 "모든 유형의 목적지"로 향하는 "모든 기업"을 위한 LTL 서비스를 발표했습니다. 이 서비스는 "모든 규모의 기업"을 대상으로 하며, 화물 규모는 약 1개에서 6개의 팔레트 (150~15,000파운드) 범위가 될 것으로 보입니다.

고객은 익일 실시간 픽업 (next-day live pickup) 및 드롭 트레일러 서비스 (drop-trailer service)를 통한 당일 픽업을 예약할 수 있습니다. 대량 화물 발송인은 정기적인 일일 픽업 대상이 됩니다. Amazon은 주문을 위한 EDI 인터페이싱 (EDI interfacing), 실시간 추적 및 인보이싱 (invoicing) 서비스를 제공합니다.