Lucia Mutikani 작성

워싱턴, 7월 31일 (Reuters) - 민간 부문의 임금 성장이 가속화됨에 따라 2분기 미국의 노동 비용 (labor costs)이 예상보다 약간 더 증가했으나, 이러한 추세는 고용 시장이 인플레이션 (inflation)을 주도하고 있지는 않음을 시사했습니다.

금요일 노동부 (Labor Department)가 발표한 임금의 강세는 재화 생산 산업에 집중되었습니다. 일자리 성장은 3월에서 5월 사이에 가속화되었습니다. 그러나 이러한 모멘텀은 6월에 사그라들었습니다. 경제학자들은 노동 시장이 "낮은 채용, 낮은 해고 (low hire, low fire)" 상태에 갇혀 있다고 설명합니다.

BMO Capital Markets의 선임 경제학자인 Priscilla Thiagamoorthy는 "전반적으로 이번 보고서는 해당 분기의 강력한 일자리 증가가 유의미한 임금 압박 증가로 이어지지는 않았음을 강조합니다"라고 말했습니다. "정책 입안자들은 소비자 인플레이션이 여전히 2% 목표치를 상회하고 있음에도 불구하고, 적어도 비용 압박이 노동 시장에서 발생하지 않는다는 점에 안도할 것입니다."

노동부 산하 노동통계국 (Bureau of Labor Statistics)에 따르면, 노동 비용의 가장 광범위한 측정 지표인 고용 비용 지수 (Employment Cost Index, ECI)는 지난 1~3월 분기에 동일한 폭으로 상승한 데 이어 지난 분기에도 0.9% 상승했습니다. Reuters가 조사한 경제학자들은 ECI가 0.8% 상승할 것으로 예측했습니다.

노동 비용은 3월까지의 12개월 동안 유사한 상승을 보인 후, 6월까지의 12개월 동안 3.4% 증가했습니다. ECI는 구성 요소와 일자리의 질적 변화를 조정하기 때문에, 정책 입안자들에 의해 노동 시장의 유휴 인력 (slack)을 나타내는 더 나은 지표이자 근원 인플레이션 (core inflation)의 예측 인자로 간주됩니다.

노동 비용의 대부분을 차지하는 임금 및 급여 (Wages and salaries)는 1~3월 분기에 0.8% 상승한 후 2분기에 0.9% 증가했습니다. 6월까지의 12개월 동안 임금은 3월까지의 12개월 동안 3.4% 상승한 것에 이어 3.2% 상승했습니다. 인플레이션을 반영하여 조정했을 때, 6월까지의 1년 동안 임금은 0.3% 하락했습니다.

민간 부문의 임금 및 급여(wages and salaries)는 1~3월 분기에 0.7% 상승한 데 이어 지난 분기에 0.9% 증가했습니다. 6월까지의 1년 동안 임금은 3.1% 상승하며, 이전 기간의 3.4% 상승보다 둔화되었습니다. 인플레이션을 반영하여 조정했을 때, 지난 분기 연간 임금은 0.4% 하락했습니다.

미국 주식은 상승세로 시작되었습니다. 달러는 여러 통화 바스켓 대비 강세를 보였습니다. 미국 국채 수익률(U.S. Treasury yields)은 상승했으며, 30년 만기 채권 수익률은 19년 만에 최고치에 근접했습니다.

건설 부문 임금 성장 반등

연방준비제도(Federal Reserve)는 수요일 기준 금리를 3.50%-3.75% 범위로 유지했습니다. 미국 중앙은행의 정책 결정 위원회 위원 중 3명이 반대 의견을 냈습니다. 이들은 0.25%포인트 인상을 "선호"했습니다. 6월에 인플레이션이 완화되었으나, 현재 6개월째 이어지고 있는 중동 전쟁으로 인해 위험은 상방(upside)으로 기울어져 있습니다.