좋은 아침입니다!

오늘의 주요 뉴스:

주요 암호화폐 및 알트코인이 큰 폭으로 하락 중입니다; BTC -2.7%인 $63.4k; HYPE -9%인 $54

Saylor가 5억 2,500만 달러의 현금을 조달하여, BTC 대신 STRC를 매수합니다

Coinbase가 새로운 "Launches" 기능을 통해 밈 코인 (meme coins) 시장에 집중합니다

Fomo 앱이 주간 매출 및 수수료에서 새로운 역대 최고치 (ATH)를 기록했습니다

FWA가 PNKSTR를 시작으로 래핑된 ERC20 (wrapped ERC20s)에 플랫폼을 개방합니다

₿ 전략적 선택, BTC 대신 현금과 STRC를 선택하다

Strategy는 5주 연속으로 비트코인 (Bitcoin)을 매수하지 않았으며, 이는 2년 만에 가장 긴 중단 기간입니다. 대신 현금 보유액을 5억 2,500만 달러 늘렸습니다. 이들의 현금 보유액은 현재 37억 5,000만 달러까지 증가했으며, 이는 Strategy가 매년 지불해야 하는 17억 6,000만 달러의 우선 배당금 (preferred dividends) 및 부채 이자를 2.1년 동안 충당할 수 있는 수준입니다.

회사는 현금을 조달하기 위해 7월 20일부터 26일 사이에 시장가 발행 (at-the-market) 프로그램을 통해 540만 주의 MSTR 주식을 매각했습니다. 반면, 비트코인 보유량은 6월 22일 520개 코인을 매수한 이후 변동 없이 843,775 BTC로 동결된 상태입니다. 또한 Strategy는 6월 29일 이사회가 승인한 10억 달러 규모의 권한 하에 첫 번째 매입으로, 자사 STRC 우선주 (preferred stock) 2,500만 달러어치를 자사주 매입했습니다.

STRC는 5월 중순 이후 액면가인 $100 미만에서 거래되었으며, 이달 초 역대 최저치를 기록했습니다. 이에 따라 Strategy는 현재 주주들이 제공한 현금을 사용하여, 전체 구조의 하락을 끌어내리고 있는 바로 그 우선주를 지지하는 데 사용하고 있습니다. 즉, Saylor는 이제 비트코인 대신, 역대 최고치 (ATH) 대비 80% 할인된 가격에 MSTR 주식을 팔아 페깅 (peg) 대비 12% 낮은 STRC를 사고 있는 것입니다.

분명히 MSTR 보유자들은 고통을 겪고 있습니다. 5주 동안 Saylor는 현금을 구축하고 이제 우선주를 되사기 위해 MSTR을 매각함으로써 보통주 주주들의 가치를 희석 (diluting)해 왔습니다. 지난주 Strategy는 심지어 222억 달러의 부채 및 우선권 청구액을 제외한 "주당 순 비트코인 (net Bitcoin per share)" 지표를 도입하고, mNAV를 재정의하여 주가가 1.02배로 읽히도록 자체 지표를 전면 개편했습니다. 이는 코인을 사기 위해 주식을 발행할 경우 실제로 주당 비트코인 수치가 감소하게 되는 경계선 바로 아래 수준입니다.

전략적 BTC 스택 (Strategy BTC stack)의 경우, 현재 MicroStrategy가 지불한 636.9억 달러 대비 85억 달러의 평가 손실 (underwater) 상태에 있습니다. 하지만 이번 주 목요일에 실적 발표가 예정되어 있으며, Saylor는 관용적으로 '소매에 비장의 카드(tricks up his proverbial sleeves)'를 숨겨두는 인물입니다. 아마도 이번 주 후반에 그의 계획과 다음 행보에 대해 더 많은 것을 알게 될 수도 있습니다.

🌎 거시 암호화폐 및 시장 (Macro Crypto and Markets)

메모리 주식 매도세와 한국 시장 하락 속에 주요 암호화폐들이 큰 폭으로 하락 중; BTC -3% ($63.4k); ETH -4% ($1,875); SOL -4% ($73.1); HYPE -9% ($54.45) -
상승률 상위 종목 없음

유가 (Oil) -2% ($81); 금 (Gold) -1% ($4,030) -
**주식 선물 (Stock futures)**은 메모리 주식의 매도세와 강력한 실적에 따른 타 종목의 상승이 맞물리며 혼조세를 보임; DOW +0.7%, Nasdaq -0.9% -
**미국 상원 (The US Senate)**은 경기 침체 전 한정된 가용 자원을 다른 곳에 집중하기 위해 CLARITY 법안을 일단 보류했습니다. 이는 몇 주간의 막판 협상에도 불구하고 암호화폐 시장 구조 법안이 8월 통과 기회를 놓쳤음을 사실상 확인해 준 것입니다 -
Circle은 IBM으로부터 약 1,000개의 블록체인 특허를 인수했습니다. 이는 Open USD, Visa, Stripe와의 스테이블코인 (stablecoin) 경쟁이 심화됨에 따라 스스로를 무장하기 위한 방어적인 지식재산권 (intellectual-property) 확보 조치입니다 -
Kalshi와 Polymarket은 미네소타주의 예측 시장 (prediction-market) 금지 조치에 대해 일시적인 중단 결정을 이끌어냈습니다. 이는 해당 플랫폼들이 전국적으로 주 단위의 도전에 계속 맞서 싸우는 과정에서 얻은 법적 유예입니다 -
Fanatics는 예측 시장 사업을 확장하기 위해 규제 대상 거래소를 인수했습니다. 이로써 300억 달러 규모의 스포츠 굿즈 거물인 Fanatics는 Kalshi 및 Polymarket과 함께 이 분야에 직접 진출하게 되었습니다 -
Kraken의 모기업 Payward는 Magic Labs의 임베디드 지갑 (embedded wallet) 사업을 인수하여, 2018년 이후 6,000만 개 이상의 지갑을 생성한 플랫폼을 흡수했습니다. 한편 Magic은 온체인 금융 (onchain-finance) 인증 레이어에 집중하기 위해 Newton Labs로 사명을 변경합니다.