"The Big Short"로 유명한 마이클 버리(Michael Burry)는 S&P 500 지수가 사상 최고치를 경신하며 급등하고 있음에도 불구하고 그의 하락장(bearish) 베팅을 고수하고 있으며, 이번 랠리가 1987년 주식 시장 폭락을 연상시키는 급격한 매도세로 끝날 수 있다고 경고했습니다.

버리는 화요일 Substack 게시물에서 "우리가 주요 고점에 근접해 있을 가능성이 있으며, 1987년 유형의 폭락이 발생할 가능성이 있다고 계속 믿고 있지만, S&P 500이 신고가를 경신함에 따라 새로운 자금이 시장으로 유입될 가능성이 높다"라고 말했습니다.

S&P 500은 예상보다 강력한 기업 실적과 호르무즈 해협(Strait of Hormuz)이 해상 교통에 다시 개방될 수 있다는 희망에 따른 유가 하락에 힘입어 화요일 1.9% 상승하며 6월 이후 처음으로 사상 최고치로 마감했습니다. 기술주 중심의 Nasdaq Composite는 2.7% 급등하며 주 초반 이틀 동안의 상승 폭을 거의 5%까지 확대했습니다.

버리는 인공지능 (AI) 붐에 대해 월스트리트에서 가장 공개적으로 회의적인 시각을 보여온 인물 중 하나로, AI 인프라에 대한 수요가 지속 불가능할 수 있는 금융 계약에 의해 부채질되고 있다고 주장해 왔습니다. 그는 시장의 상승이 변동성(volatility) 감소가 체계적 투자자(systematic investors)들의 노출을 늘리도록 유도하는 자기 강화적 순환(self-reinforcing cycle)을 만들고 있다고 말했습니다.

그는 "기억하십시오, 변동성 하락과 함께 시장이 상승하면 변동성 타겟팅 펀드(vol-targeting funds)는 레버리지를 높일 수밖에 없으며, 다른 모멘텀 전략(momentum strategies)으로부터의 레버리지도 작동하게 됩니다"라고 썼습니다.

랠리 속에서도 버리는 iShares Semiconductor ETF (SOXX), Micron, Nvidia, Caterpillar, Palantir, Tesla 및 Applied Materials에 대한 공매도(short) 포지션을 계속 유지하고 있다고 밝혔습니다.

이 투자자는 해당 포지션들에 대한 자신의 장기적 전망에 여전히 확신을 가지고 있지만, 거래가 자신에게 결정적으로 불리하게 움직일 경우 손실을 끊을 것이라고 덧붙였습니다. 그는 Nvidia에 대한 베팅을 제외한 모든 포지션이 여전히 수익을 내고 있다고 말했습니다.

버리는 "다시 말하지만, 공매도(shorting)는 모두를 위한 것이 아닙니다"라며 "나는 공매도를 해야 하지만, 대부분의 사람들은 해서는 안 됩니다"라고 적었습니다.