마이클 델은 950억 달러 규모의 AI 서버 주문 적체를 해소하지 못한 채 잠재적인 시장을 보유하고 있는 상황에서, 2027년에는 메모리 부족

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델 CEO 마이클 델은 글로벌 반도체 생태계에 대해 심각한 경고를 발령하며, HBM과 DRAM 등의 부품 부족 현상이 내년에 더욱 악화될 것으로 예상했습니다. 기업 및 AI 서버 인프라 관련 주문 잔고가 사상 최대 규모로 쌓여 있음에도 불구하고, 델은 중요한 운영상의 병목 현상에 직면해 있으며, 이 병목 현상의 해결 속도가 950억 달러에 달하는 이 잔고를 얼마나 빨리 매출에 반영할 수 있을지를 결정짓는 핵심 요소 중 하나입니다.

공급 제약으로 인한 운전자본 과잉 사용을 최소화하기 위해 델은 미래의 위험으로부터 어느 정도 보호받을 수 있는 운영 체계를 구축해왔습니다.

생성형 AI 인프라와 하이퍼스케일 컴퓨팅 요구 사항의 급속한 확산은 전 세계 메모리 제조 용량을 심각하게 앞지르고 있습니다. 고급 AI 서버는 최고의 추론 성능을 제공하기 위해 고성능 GPU 및 가속기 실리콘과 통합된 최첨단 HBM 칩에 크게 의존합니다. 불행히도, 이러한 칩은 델의 성장에 막대한 기여를 하는 동시에 델의 발전을 저해하는 요인이기도 합니다.

월스트리트 저널에 따르면, 마이클 델은 새로운 반도체 생산 시설이 2029년 또는 2030년까지 완전 가동에 도달하지 못할 것으로 예상되기 때문에 메모리 공급 부족 현상이 최대 4년 동안 지속될 수 있다고 강조했습니다. 이러한 구조적 부족 현상은 시스템 통합업체들에게 심각한 역풍을 초래합니다. 더욱이 메모리 가격이 급등함에 따라 주력 서버 아키텍처의 비용 또한 동시에 상승하고 있습니다.

델은 DRAM 부족 사태 를 해결하는 동시에 이러한 문제들을 해결하기 위해 운전자본 과잉 사용을 줄이는 운영 전략을 채택했습니다. 실제로 950억 달러에 달하는 AI 서버 주문 적체는 회사 역사상 최대 규모이며, 충분한 메모리 공급을 확보하지 못할 경우 납품 일정이 지연될 위험이 있습니다.

델은 최종 조립 일정에 맞춰 DRAM 칩을 정확하게 조달하는 효율적인 재고 관리 모델을 유지함으로써 잠재적인 수요 변동에 대비한 유동성을 확보해 왔습니다. 또한 삼성과 SK하이닉스처럼 델은 장기 공급 계약과 고객의 선불 투자 약정을 활용하여 첨단 메모리 생산 능력을 확보함으로써 예상치 못한 가격 급등으로부터 재무 상태를 보호해 왔습니다.

델의 엔지니어들은 다양한 메모리 구성에 맞춰 서버 아키텍처를 최적화하는 데에도 집중하고 있으며, 이를 통해 부품 부족 상황에서도 시스템 출하가 가능하도록 보장하고 있습니다. 이제 남은 유일한 과제는 메모리 공급을 확보하여 델의 AI 고객들이 오랫동안 기다려온 제품을 제때 받아볼 수 있도록 하는 것입니다.