핵심 요점

**Prysmian은 Atkore를 38억 달러(주당 95달러 및 부채 포함)**에 인수할 계획이며, 이를 통해 케이블을 넘어 도관(conduits), 피팅(fittings), 케이블 트레이(cable trays) 및 기타 전기 설치 구성 요소로 사업을 확장할 예정입니다. -
Prysmian은 주로 상업적 교차 판매(cross-selling)와 운영 효율성을 통해

2029년까지 연간 1억 5,000만 달러의 시너지 효과를 목표로 하고 있으며, 이번 거래는 첫해부터 수익을 증대(accretive)시킬 것으로 예상됩니다. -
이번 인수는 Atkore의 설치 제품과 Prysmian의 케이블 포트폴리오를 결합함으로써, 성장하는

미국 데이터 센터 및 전기화(electrification) 시장에서의 Prysmian의 입지를 강화할 것입니다. 자금 조달에는 부채, 자기자본 및 하이브리드 부채가 사용될 예정이며, 투자 등급(investment-grade) 유지를 목표로 합니다.

Prysmian은 Atkore (NYSE:ATKR) 인수를 통해 미국의 전기화 포트폴리오를 케이블에서 설치 구성 요소로 확장하여, 합병 회사를 유통업체, 엔지니어링 회사 및 데이터 센터 고객을 위한 원스톱 공급업체로 자리매김할 것이라고 밝혔습니다.

컨퍼런스 콜에서 Prysmian의 CEO Massimo Battaini는 이번 거래가 회사의 2024년 Encore Wire 인수 성과를 바탕으로 하며, 미국 전기화 시장에서의 존재감을 강화하기 위한 것이라고 말했습니다. Atkore의 포트폴리오에는 주거용, 비주거용, 산업용 및 데이터 센터 용도의 케이블 설치 및 관리에 사용되는 스틸 도관(steel conduits), 파이프, 전기 피팅(electrical fittings), 금속 프레임(metal framing), 케이블 트레이(cable trays) 및 와이어 바스켓(wire baskets)이 포함됩니다.

"케이블과 구성 요소를 함께 판매하면 입찰에서 승리할 확률이 높아집니다."라고 Battaini는 말했습니다. "개별적으로 판매할 때보다 더 강력해지고 더 많이 판매할 수 있는데, 이는 실제로 하나의 패키지이기 때문입니다."

거래 가치 및 시너지 목표

Prysmian은 이번 인수의 기업 가치(enterprise value)를 38억 달러, 즉 주당 95달러 및 부채로 책정했습니다. Atkore의 2025년 실적을 기준으로, 회사는 이번 거래가 EBITDA 배수 9.8배를 의미하며, 예상되는 시너지 효과 이후에는 7.1배로 감소한다고 밝혔습니다.

Prysmian에 따르면, Atkore는 2025년에 28억 달러의 매출을 기록했으며, EBITDA는 3억 600만 달러, EBITDA 마진은 14%를 달성했습니다. 이 회사는 30개의 공장을 운영하고 있으며, 캐나다, 호주 및 뉴질랜드, 영국, 유럽, 남미를 포함한 국제 사업 부문이 매출의 약 15%에서 16%를 차지하고 있습니다.

Prysmian은 2029년 말까지 연간 1억 5,000만 달러의 시너지 효과(synergies)를 목표로 하고 있습니다. 경영진은 해당 목표 중 약 1억 달러는 상업적 기회(commercial opportunities)를 통해 발생할 것이며, 나머지 약 5,000만 달러는 조달(procurement), 조직 개편 및 제조 최적화(manufacturing optimization)를 포함한 운영 효율성(operational efficiencies)에서 창출될 것이라고 밝혔습니다.