대규모 거래 가뭄으로 인한 사모 신용 (Private Credit) LBO 금융 규모 전년 대비 21% 감소

사모 신용 (Private Credit) 시장의 상당 부분은 메가 LBO (Large Buyouts)를 사냥하며 수익을 창출합니다. 하지만 올해 거대 바이아웃 (Buyouts)은 찾기 어려운 것으로 나타났으며, 직접 대출 (Direct Lending) LBO 규모는 수년 만에 최저치를 기록했습니다.

LCD는 3월 초 이후 직접 대출 기관에 의한 20억 달러 이상의 단일 LBO 금융을 추적하지 못했습니다. 그 결과, 올해 현재까지 추정된 직접 대출 LBO 대출 규모는 302억 달러로 작년 속도보다 21% 뒤처져 있으며, 거래 건수 또한 92건으로 17% 뒤처져 있습니다.

오늘 발표된 Q2 US Private Credit Wrap에 제시된 LCD 데이터에 따르면, 활동이 가장 급격히 감소한 부문은 사모펀드 (Private Equity)가 지원하는 차입자들이었습니다. 이들은 매력적인 엑시트 (Exit) 기회를 찾는 데 어려움을 겪고 있으며, 2분기에 거래를 꺼리는 모습을 보였습니다.

직접 대출 기관들은 2분기 현재까지 단 36건의 LBO에 대해 총합 약 79억 달러의 금융을 제공했으며, 이는 LBO 금융 활동 측면에서 거의 6년 만에 최저치를 기록한 것입니다.

사모 신용 분야에서 가장 최근의 메가 바이아웃 (Mega-buyout)은 Thoma Bravo가 50억 달러 이상의 유니트랜치 (Unitranche) 금융 지원을 받아 제3자 물류 기업인 WWEX Group을 인수한 건이었습니다. 1분기 말에 완료된 해당 금융은 Ares가 주관하였으며 33개의 대주단 (Club of lenders)이 참여했습니다.

모든 지표에서 거래가 감소했습니다. PitchBook 데이터에 따르면, 6월 23일까지의 2분기 미국 PE (Private Equity) 거래 가치는 총 1,170억 달러에 불과했으며, 이는 1분기 수준의 절반 미만이며 2020년 초 코로나19 발생 이후 가장 낮은 분기 수치입니다. 이 수치는 2017년 말 이후 미국 PE 거래량 측면에서 두 번째로 약한 분기로 기록되었습니다.

2분기 직접 대출 집행은 전반적으로 부진했습니다. LCD 데이터에 따르면, LBO뿐만 아니라 모든 거래를 통틀어 사모 신용은 6월 22일까지 2분기에 약 292억 달러의 대출을 발생시켰으며, 이는 1분기의 741억 달러 및 전년 동기(2025년 비교 분기*)의 664억 달러보다 감소한 수치입니다. 완료된 거래 건수는 2023년 2분기 이후 가장 낮은 수준이었습니다.

Hello World/Getty Images

이 기사는 원래 PitchBook News에 게재되었습니다.