RTX Corporation (NYSE: RTX)은 목요일, 항공사들이 노후 기단에 계속 의존하고 정부들이 무기를 재보급함에 따라 상업용 항공기 유지보수 및 군사 시스템에 대한 지속적인 수요 속에 2026년 매출 및 이익 전망치를 상향 조정했습니다.

이 항공우주 및 방위 기업은 이제 조정 매출(adjusted sales)을 기존 예상치인 925억 달러 ~ 935억 달러에서 상향된 950억 달러 ~ 960억 달러 범위로 전망하고 있습니다. 월스트리트(Wall Street)의 평균 예측치는 940.8억 달러입니다. 연간 조정 주당순이익(EPS)은 기존 6.70달러 ~ 6.90달러에서 상향된 7.10달러 ~ 7.25달러 범위로 예상되며, 이는 분석가들의 예측치인 주당 6.92달러를 상회하는 수준입니다.

이러한 전망치 상향은 RTX가 매출과 이익 모두에서 월스트리트의 예상치를 상회한 7월 23일 2분기 실적 발표 중에 이루어졌습니다. 분기 매출은 전년 동기 대비 14% 성장한 247억 달러를 기록했으며, 조정 EPS는 전년 동기 대비 21% 증가한 1.89달러를 기록했습니다.

실적 상회의 수치적 배경

Airbus 항공기 및 F-35용 엔진을 제조하는 Pratt & Whitney 부문은 매출이 16% 증가한 88.9억 달러를 기록했으며, 방공 및 미사일 방어 시스템에 대한 수요가 Raytheon 방위 사업의 매출을 18% 성장시켰습니다. 첨단 항공 시스템을 공급하는 Collins Aerospace는 매출이 8% 증가했습니다.

회사는 수주 잔고(backlog)가 전년 동기 대비 22% 증가한 2,890억 달러로 확대되었다고 밝혔으며, 여기에는 상업용 항공우주 분야의 1,700억 달러와 방위 관련 주문 1,190억 달러가 포함되어 있습니다. 해당 분기 영업 현금 흐름(Operating cash flow)은 35억 달러를 기록하여 29억 달러의 잉여 현금 흐름(free cash flow)을 창출했습니다.

노후화된 항공기, 증가하는 위협

공급망 제약과 Boeing 및 Airbus의 인도 지연으로 인해 신규 상업용 항공기가 부족해졌으며, 이로 인해 항공사들은 유지보수, 수리 및 분해 점검(MRO) 서비스에 계속해서 막대한 비용을 지출하고 있습니다.

이번 분기 동안, RTX Corporation (NYSE:RTX)의 Pratt & Whitney 사업부는 텍사스, 플로리다, 아칸소의 3개 MRO(유지보수, 수리 및 분해 점검) 사업장에 1억 달러 이상을 투자하고 있다고 밝혔습니다.

한편, 러시아와 우크라이나 사이의 전쟁이 격화되고 중동의 갈등이 심화됨에 따라 전 세계 정부들은 무기 비축량을 보충하고 있습니다. Patriot, Standard, AMRAAM 미사일과 같은 회사의 방공 및 미사일 방어 시스템에 대한 수요 증가로 인해 2분기 방산 부문의 매출 성장이 견인되었습니다.

강세 시나리오 (Bull Case)

RTX의 강력한 수주 잔고(Backlog)는 단순히 다음 분기뿐만 아니라 향후 몇 년간의 유망한 매출 가시성을 나타냅니다.

또한 회사는 상업용 및 방산 엔진 모두에서 강력한 수요를 목격하고 있으며, 이는 다른 단일 품목 전문(Pure-play) 경쟁사들과 비교했을 때 경기 순환성(Cyclicality)의 영향을 상쇄하는 데 도움이 될 것입니다.