최근 금융 섹터(financial sector)는 강력한 수익, 사적 신용(private credit)에 대한 우려 완화, 그리고 개선되는 자본 시장(capital-markets) 활동에 힘입어 뜨거운 열기를 보이고 있습니다. 이는 칩 주식(chip stocks)이나 인공지능(AI) 하이퍼스케일러(hyperscalers)와 같이 어려움에 처한 기존의 급등주들로부터 자금을 이동시키려는 투자자들에게 이정표가 되어주고 있습니다.

올해 성과를 기준으로 성적을 매긴다면, 금융주는 겨우 통과 점수를 받을 수준일 것입니다. 하지만 여러 차트와 실제 수익 수치를 살펴보면 왜 지난 몇 달 동안 이 주식들이 그토록 좋은 성과를 냈는지 알 수 있으며, 향후 몇 달 동안에도 계속해서 시장 수익률을 상회할 것이라는 강력한 근거를 제공합니다.

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State Street Financial Select Sector SPDR ETF (XLF)는 금요일까지 2026년(원문 표기 기준) 동안 4% 상승했으며, 이는 S&P 500 지수의 SPX 11개 섹터를 추종하는 SPDR ETF 중 8위를 기록했습니다. (S&P 500 지수 자체는 올해 9.4% 상승했습니다.) 하지만 XLF의 상승분에는 7월의 6.2% 랠리가 포함되어 있으며, 이는 2025년 1월 6.5% 상승한 이후 최고의 월간 성과였고, 7월 28일에 사상 최고 종가를 기록했습니다.

Edward Jones의 투자 전략 분석가인 Brock Weimer는 "이번 달에 우리가 목격한 상승세는 충분히 정당하다고 생각합니다"라고 말했습니다. 그는 수익 보고서가 "전반적으로 상당히 강력했을" 뿐만 아니라, 사적 신용에 대한 우려와 AI가 제기하는 위협도 완화되었다고 언급했습니다.

이러한 펀더멘털(fundamentals)은 긍정적이지만, 밸류에이션(valuations)은 말할 것도 없고 XLF와 은행 하위 섹터(bank subsector) 차트가 보여주는 "강세와 상승 모멘텀(upward momentum)"이야말로 Piper Sandler의 수석 시장 기술자(chief market technician)인 Craig Johnson가 칩 주식들이 기술적 재조정(technical reset)을 거치는 동안 금융주를 선호하는 이유입니다.

FactSet 데이터에 따르면, 선행 주가수익비율(forward price-to-earnings) 형태의 밸류에이션 측면에서 금융주는 11개 섹터 중 아홉 번째로 저렴합니다. 또한 FactSet의 선임 수익 분석가인 John Butters에 따르면, 수익 측면에서 금융주는 7월에 전년 대비 가장 큰 매출 증가율을 기록했습니다.