개인 투자자들이 Blackstone의 사모 신용 펀드에서 자금을 회수하고 있습니다. 최신 분기 실적 결과는 다음과 같습니다.

사모 신용 (Private Credit) 시장에 대한 우려로 인해 투자자들이 Blackstone (NYSE: BX)의 주력 사모 신용 펀드인 BCRED (Blackstone Private Credit Fund)에서 자본을 인출하고 있습니다. 투자자들은 2분기에 자금의 10%를 환매(Redeem) 요청했으며, 이는 1분기의 7.9%에서 상승한 수치로, Blackstone의 분기별 인출 한도인 5%를 크게 상회합니다. 이러한 인출과 사모 신용의 지속적인 부정적 영향에 대한 우려로 인해 Blackstone의 주가는 52주 최고점 대비 30% 이상 하락했습니다.

이러한 인출이 선도적인 대체 투자 관리자 (Alternative Investment Manager)의 주가에 영향을 미치고 있는 가운데, 최신 분기 실적이 전체 결과에 미치는 영향은 어떠한지 살펴보겠습니다.

*2009년에 Nvidia를 놓치셨나요? 이 희귀한 신호가 다시 나타나고 있습니다. 2009년, 잘 알려지지 않은 칩 제조사인 Nvidia에 대해 "Double Down" 신호가 나타났습니다. 수년 만에 처음으로, 동일한 "Total Conviction" 신호가 Nvidia 크기의 1/100에 불과한 기업에 대해 나타나고 있습니다. *계속 읽기 »

영향 없음

모든 헤드라인과 Blackstone의 주가 하락을 고려할 때, 이 금융 거인의 수익이 상당한 압박을 받을 것으로 예상할 수 있습니다. 하지만 실제로는 그렇지 않았습니다. Blackstone은 최근 강력한 2분기 재무 실적을 발표했습니다. 배당 가능 수익 (Distributable Earnings)은 강력한 수수료 관련 수익 (Fee-related Earnings) 성장(22% 증가)과 순 실현 수익 (Net Realizations)(27% 증가)에 힘입어 약 20억 달러로 26% 급증했습니다. 한편, 연초 대비 배당 가능 수익 또한 26% 증가하여 37억 달러를 기록했습니다.

기존 고객들이 BCRED에서 일부 자금을 인출하고 있음에도 불구하고, Blackstone은 투자자들로부터 자본을 조달하는 데 아무런 어려움을 겪지 않고 있습니다. 해당 분기 동안 총 유입액은 700억 달러에 육박했으며, 이로 인해 운용 자산 (Assets Under Management, AUM)은 1조 3,500억 달러로 증가했습니다.

Blackstone의 신용 및 보험 (credit and insurance) 플랫폼은 이번 분기 동안 310억 달러의 자금 유입을 기록하며 성장을 주도하였고, 이에 따라 운용 자산 (AUM)은 15% 증가한 4,693억 달러가 되었습니다. 그리고 일부 투자자들이 BCRED에서 자금을 회수했음에도 불구하고, 해당 펀드는 이번 분기 동안 10억 달러의 자기자본 (equity)을 여전히 조달했습니다.

BCRED는 잊으세요, 핵심은 AI입니다

BCRED의 미미한 영향력에 집중하는 대신, 투자자들은 AI가 Blackstone의 재무 결과에 미치는 긍정적인 영향에 주목해야 합니다. 이 회사는 이번 분기 동안 Digital Realty에 데이터 센터를 매각하고 전력 인프라 기업인 Sabre Industries의 과반수 지분을 매각하는 등 여러 AI 관련 투자로 수익을 창출했으며, 이는 2분기 실적을 뒷받침했습니다. 한편, 다른 AI 관련 투자들은 펀드의 가치를 높이는 데 기여했습니다. 이번 분기 가치가 가장 많이 상승한 상위 10개 자산 중 9개가 AI와 연관되어 있었습니다.