Ionic Digital (Nasdaq: IOND)은 7월 28일 Nasdaq 데뷔에서 26% 급등하며, 비트코인 채굴 및 AI 인프라 기업으로서 약 28억 달러의 기업 가치를 인정받았습니다. 주가는 50달러로 시작해 62.90달러로 마감되었습니다. IPO 조사 기관인 Renaissance Capital에 따르면, 이번 직상장(direct listing)은 2021년 이후 미국 거래소에서 이루어진 가장 큰 규모였습니다.

Ionic은 가상자산 대출업체인 Celsius Network의 파산으로부터 탄생했으며, 이번 상장은 Ionic 주식을 받은 채권자들에게 이를 매도할 수 있는 공개 시장을 제공합니다. 전통적인 기업공개 (IPO)와 달리, Ionic은 이번 데뷔를 통해 신주를 발행하거나 자본을 조달하지 않았습니다.

Celsius의 붕괴로부터 탄생

Celsius는 가상자산 시장이 급격한 하락세에 접어든 2022년 6월 고객의 출금을 동결했으며, 다음 달에 연방 파산법 제11장 (Chapter 11)에 따른 파산 보호를 신청했습니다. Ionic은 대출업체의 법원 승인을 받은 구조조정을 통해 Celsius Mining의 자산을 인수하기 위해 2024년 1월에 설립되었습니다.

회복 과정의 일환으로, Ionic은 자격이 있는 Celsius 채권 보유자들에게 3,700만 주의 Class A 주식을 발행했습니다. 이 주식은 채권자들에게 지급되어야 할 보상의 일부를 나타냅니다. 회사는 이후 비트코인 채굴 사업을 지속하는 동시에 AI 및 고성능 컴퓨팅 (high-performance computing) 인프라로 영역을 확장해 왔습니다.

3월 31일 기준으로 Ionic은 당시 약 1억 9,210만 달러 상당의 비트코인 2,815.6개를 보유하고 있었으며, 3,490만 달러의 현금과 부채가 없는 상태였습니다. 또한 6월 26일 전환우선주 (convertible preferred shares) 및 워런트 (warrants)의 사모 발행을 통해 4억 달러를 추가로 조달했습니다.

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Nasdaq 상장은 채권자들에게 탈출구를 제공

Nasdaq 상장을 통해 Celsius 채권자들은 파산 구조조정 과정에서 받은 Ionic 주식을 공개적으로 거래할 수 있게 되었습니다. 이는 가상자산 및 현금 배분을 통해 이미 전 Celsius 사용자들에게 수십억 달러를 돌려준 회복 과정의 또 다른 단계입니다.

Ionic은 이제 비즈니스의 더 많은 부분을 데이터 센터 리스 (Data center leasing) 쪽으로 전환하고 있습니다. 이 회사는 2025년 12월 텍사스주 워드 카운티 (Ward County) 사이트의 비트코인 채굴 (Bitcoin mining)을 중단했으며, 해당 사이트의 234메가와트 (megawatts) 용량을 AI 인프라 제공업체인 Nscale에 126개월 임대 계약을 통해 할당했습니다. 이 계약은 약 19억 5천만 달러의 계약 수익 (contracted revenue)을 수반합니다.

이 회사는 2026년에 최대 1억 9,500만 달러의 매출을 예상하고 있으며, 이 중 90% 이상이 채굴 (mining)보다는 인프라 리스 (infrastructure leasing)에서 발생할 것으로 전망하고 있습니다.