하락한 이 2개의 인공지능 (AI) 주식을 저점 매수해야 할까?

인공지능 (AI) 주식들이 시장에 깊은 인상을 남기는 것이 점점 더 어려워지고 있습니다. 사례를 들어보자면: 5월 20일, Nvidia (NASDAQ: NVDA)는 4월 26일에 종료된 2027 회계연도 1분기 재무 실적을 발표했습니다. 매출과 수익이 분석가들의 예상치를 상회했음에도 불구하고, 주가는 여전히 하락했습니다. 같은 운명을 맞이한 다른 두 AI 중심 기업은 CoreWeave (NASDAQ: CRWV)와 Broadcom (NASDAQ: AVGO)입니다. 두 기술 리더의 주가는 실적 발표 후 크게 하락했지만, 투자자들이 저점 매수 (buy the dip)를 위해 서둘러야 할까요? 알아봅시다.

AI가 세계 최초의 조만장자를 탄생시킬까요? 저희 팀은 Nvidia와 Intel 모두가 필요로 하는 핵심 기술을 제공하는, "필수적인 독점 기업 (Indispensable Monopoly)"라고 불리는 잘 알려지지 않은 한 회사에 대한 보고서를 방금 발표했습니다. 계속 읽기 »

1. CoreWeave

CoreWeave의 1분기 실적은 매출액(top-line) 수준에서만 본다면 강력해 보였습니다. 회사의 매출은 전년 대비 111.6% 성장하여 21억 달러를 기록했습니다. 그러나 CoreWeave의 순손실은 7억 4,000만 달러로 크게 확대되었으며, 이는 전년 동기 보고된 3억 1,500만 달러의 순손실보다 악화된 수치입니다. 게다가 회사의 가이던스(guidance)가 월스트리트의 기대치를 충족하지 못하면서 실적 발표 후 급격한 하락을 초래했습니다. 낙관론자들은 CoreWeave의 심화되는 순손실이 엄청난 성장 잠재력을 뒷받침하기 위해 필요한 것이라고 지적할 것입니다.

CoreWeave는 데이터 센터 네트워크를 통해 다른 기업들이 AI 모델을 학습시키고 실행할 수 있도록 돕습니다. 현재 49개의 데이터 센터를 운영하고 있습니다. 이러한 데이터 센터를 구축하고 유지하는 것은 저렴하지 않지만, 이러한 투자는 향후 5년 및 그 이후에 몇 배의 수익으로 돌아올 수 있습니다. CoreWeave는 1분기를 4분기 대비 49% 증가한 약 1,000억 달러의 수주 잔고 (backlog)를 기록하며 마감했습니다.

나아가, AI 인프라 지출은 계속해서 성장할 것으로 전망됩니다. Nvidia에 따르면, 이 수치는 10년 말까지 3조 달러에서 4조 달러에 달할 수 있습니다. 하이퍼스케일러 (hyperscalers, 대규모 클라우드 컴퓨팅 제공업체)들이 그 중 상당 부분을 책임지게 될 것입니다. 이는 최대 고객사가 Microsoft (NASDAQ: MSFT)인 CoreWeave에게 좋은 소식입니다. 하지만 이 회사는 상당한 위험에도 직면해 있습니다. 첫 번째는 밸류에이션 (valuation)입니다. CoreWeave는 아직 수익을 내지 못하고 있으므로 주가수익비율 (P/E ratio)이 존재하지 않습니다.

하지만 이 회사의 주가매출비율 (price-to-sales ratio)은 8.2로, 일반적으로 주식이 매력적인 가치를 지녔다고 간주되는 '2 이하'의 범위를 훨씬 상회합니다. CoreWeave가 빠른 성장세와 AI 산업에서의 전망을 고려할 때 프리미엄을 받을 가치가 있긴 하지만, 일부에서는 현재 가격이 너무 비싸다고 주장할 수 있습니다. 두 번째로, CoreWeave의 사업은 매우 집중되어 있으며, 2025 회계연도 기준으로 Microsoft가 매출의 67%를 차지하고 있습니다. 만약 Microsoft가 지출을 줄인다면, 이는 CoreWeave의 수익 (bottom line)에 치명적일 수 있습니다.