프로젝트 내슈빌(Project Nashville): GSK, 110억 달러 규모의 Nuvalent 인수를 통해 항암제 사업 재건 가속화

Bhanvi Satija 및 Sabrina Valle 작성

런던, 6월 11일 (Reuters) - GSK가 미국 기업인 Nuvalent를 106억 달러에 인수하기로 한 이번 기록적인 계약은, 더 큰 경쟁사인 AstraZeneca 및 Roche와의 경쟁에서 살아남기 위해 암 치료제 사업을 재건하려는 영국 제약사의 노력을 가속화할 것입니다.

'내슈빌(Nashville)'이라는 코드명으로 불리는 이번 인수 제안은 GSK 역사상 최대 규모의 인수이며, 올해 미국에서 승인될 가능성이 있는 두 가지 폐암 치료제를 포함하고 있습니다. 이번 거래는 3분기에 완료될 것으로 예상됩니다.

이는 올해 초 취임한 CEO Luke Miels의 계획과 맞물려 있습니다. 그는 GSK가 10년 전 Novartis와의 160억 달러 이상의 자산 스왑(asset swap)을 통해 떠났던 항암제(oncology) 분야에서의 입지를 확대하고자 합니다.

또한 이번 거래는 이번 십 년기 후반에 발생할 특허 절벽(patent cliffs)의 영향을 상쇄하는 데 도움이 될 것입니다. 특허 절벽은 HIV 치료제인 dolutegravir의 매출을 감소시킬 가능성이 높습니다. 분석가들에 따르면 GSK의 올해 총 의약품 매출은 340억 파운드(455.3억 달러)로 추정됩니다.

Nuvalent 인수는 2018년 Tesaro를 51억 달러에 인수한 것, Sierra Oncology를 약 20억 달러에 매입한 것, 그리고 수십억 달러 규모의 라이선스 계약을 포함하여 이전에 진행되었던 항암제 분야로의 소규모 행보를 기반으로 합니다.

Nuvalent 계약 발표 후 화요일, Miels는 기자단에게 "우리의 전략은 벽돌을 하나씩 쌓아 올리는 방식(brick-by-brick building approach)이었습니다"라고 말했습니다.

'매우 큰 벽돌'

GSK 주주인 Verso Investment Management의 분석가 James Eugene는 Nuvalent가 전체적인 재건 과정에서 "매우 큰 벽돌"이라고 말했습니다.

다른 투자자들도 이에 동의했습니다.

미국 상장 GSK 예탁 증서를 보유하고 있는 Gabelli Funds의 포트폴리오 매니저 Elena Meng는 "규모 면에서 분명히 GSK가 과거에 했던 것보다 훨씬 큽니다"라고 말하며, 항암제 전략 자체는 이미 확립되어 있었다고 덧붙였습니다.

"새로운 점은 투입되는 규모입니다."

이번 거래에 정통한 관계자는 Nuvalent를 두고 경쟁이 있었으며, 이것이 계약 발표 전 해당 바이오테크 기업의 종가 대비 40%의 프리미엄이 붙은 이유 중 일부라고 설명했습니다.

해당 관계자는 이 회사가 승인을 앞둔 후기 단계의 항암제 (oncology assets) 자산을 보유한 몇 안 되는 기업 중 하나였기 때문에, 최소 18개월 동안 대형 제약사들의 레이더망에 포착되어 왔다고 말했습니다. 이 관계자는 해당 사안에 대해 공개적으로 발언할 권한이 없다는 이유로 익명을 요구했습니다.

전략적 실수 되돌리기

일부 투자자들은 항암제 분야로의 복귀가, 전 CEO인 Andrew Witty 체제하에서 백신, 호흡기 질환 치료제 및 소비자 건강 (consumer health) 분야에 집중하기 위해 해당 섹터를 떠났던 전략적 실수를 되돌리는 것이라고 말했습니다.

이러한 회귀 전환은 2017년 최고 경영직을 맡은 Miels의 전임자 Emma Walmsley 체제 하에서 시작되었습니다.