페라리: 이 은행은 Luce로 인한 주가 하락이 지나쳤다고 말한다

지난달 로마에서 성대한 행사를 통해 공개된 페라리의 (RACE) 신형 EV인 Luce는 그 논쟁적인 디자인으로 인해 팬들로부터 거센 비판을 받고 있다.

일각에서는 페라리가 감성적 핵심이 없는 것을 만들었다고 지적하며, 마라넬로(Maranello)의 어떤 제품에게도 섹시한 외관과 고회전 가솔린 엔진에서 나오는 황홀한 사운드가 필수적이라고 주장한다.

자동차 출시 이후 투자자들은 페라리 주식에 하락세를 보였다.

하지만 모건 스탠리는 페라리에 대한 처벌이 너무 심하다고 본다. 애널리스트 에두아르 아뱅(Edouard Aubin)은 페라리의 등급을 '동일 가치(Equal Weight)'에서 '비중 확대(Overweight)'로 상향 조정하고, 밀라노 증시에 상장된 이 주식의 목표 주가를 기존 €330($383)에서 €380($441)으로 올리며 약 24%의 상승 여력을 시사했다.

아뱅은

아뱅은 "미국과 유럽의 당사 딜러들은 페라리 브랜드가 훼손되었다는 점을 시사하지 않는다"라고 언급하며, 이를 브랜드의 매력 저하가 아닌 "일시적인 제품 주기 불일치 (temporary product-cycle mismatch)"라고 설명했다. 아뱅의 조사 결과, 수요는 페라리에게 가장 중요한 부분인 스페셜 시리즈 차량 (special series cars), 희소한 할당량 (scarce allocations), Icona 및 슈퍼카 모델, 그리고 미래의 수집품 (future collectibles) 분야에서 여전히 가장 강력하게 유지되고 있는 것으로 나타났다.

Morgan Stanley 또한 페라리의 판매량 성장 속도를 늦추기로 한 결정을 재해석했다. 아뱅은 "럭셔리 산업에서 희소성 (scarcity)은 극복해야 할 제약 요인이 아니라, 가격 결정력 (pricing power), 할당 규율 (allocation discipline), 잔존 가치 (residual values), 그리고 접근성이 여전히 독보적이라는 인식을 뒷받침하는 메커니즘이다"라고 말했다.