올해 2026년 현재까지 벤치마크 지수인 S&P 500이 9% 상승했음에도 불구하고, Tesla (NASDAQ: TSLA) 주가는 반대 방향으로 움직이며 12% 하락했습니다(7월 2일 목요일 장 마감 기준). 이 회사는 연속된 두 해 동안 전기차(EV) 판매 감소세를 보여왔기 때문에 투자자들이 조심스러운 것은 당연합니다.

하지만 7월 2일, Tesla는 2026년 2분기(6월 30일 마감)의 EV 인도량을 보고하며 월스트리트의 예상을 뛰어넘었습니다. 또한 연속 두 분기 동안 성장세를 보였다는 점은 테슬라 비즈니스의 이 중요한 부분이 마침내 회복되고 있음을 시사합니다.

2009년 Nvidia를 놓쳤나요? 다시 나타난 희귀한 신호.* 2009년에 잘 알려지지 않은 반도체 제조업체인 Nvidia에 'Double Down' 신호가 깜빡였습니다. 수년 만에 처음으로, 그와 동일한 'Total Conviction' 신호가 Nvidia의 1/100 크기의 회사에서 깜빡이고 있습니다. *계속하기 »

그럼에도 불구하고, Tesla 주식은 매우 높은 가치로 거래되고 있어 최근 EV 판매 개선에도 불구하고 투자하기에 어려운 상황입니다. 지금 당장 좋은 매수처가 아닌 이유를 알려드립니다.

테슬라의 EV 판매는 회복되는 추세

Tesla는 2024년에 179만 대의 EV를 인도했는데, 이는 전년 대비 1% 감소한 수치였습니다. 2025년에는 판매가 무려 9% 더 빠르게 하락하여 인도는 단지 163만 대로 기록되었습니다. EV 판매는 여전히 Tesla 매출의 70% 이상을 차지하고 있으므로, 이러한 감소세는 회사 수익에 큰 타격을 주어 작년에만 벌어들인 이익이 47% 급감하는 결과를 낳았습니다.

다행히도 전기차 사업은 회복되는 것처럼 보입니다. Tesla는 2026년 1분기에 358,023대의 차량을 인도했는데, 이는 전년 동기 대비 6% 증가한 수치였습니다. 그리고 7월 2일, 이 회사는 2분기 인도가 480,126대였음을 발표했으며, 이는 25% 증가한 수치입니다. 또한 월스트리트의 평균 예상 인도량인 약 40만 6천 대를 매우 큰 폭으로 상회했습니다.

중동 지역의 지정학적 긴장(Geopolitical tensions)은 2월부터 가스 가격 급등을 촉발했으며, 이는 소비자들이 전기차(EV)로 전환하면서 테슬라의 2분기 판매에 도움이 되었을 가능성이 높습니다. 하지만 미국과 이란 간의 지속적인 휴전 덕분에 가스 가격이 하락하기 시작했기 때문에, 이러한 순풍 효과가 2026년 나머지 기간까지 이어질지는 불확실합니다.

점점 더 경쟁이 치열해진 시장 환경은 지난 몇 년간 테슬라에게 가장 큰 도전 과제였습니다. 중국과 유럽 같은 주요 시장에 저가형 EV 브랜드들이 쏟아져 들어왔기 때문입니다. 이에 회사도 주력 모델인 Model 3와 Model Y의 더 저렴한 버전을 출시하며 대응했지만, 여전히 유럽에서 엔트리 레벨 Dolphin Surf를 3만 달러 미만에 판매하는 중국 기반 BYD와는 경쟁할 수 없습니다.