6월 29일, Honeywell은 다단계 포트폴리오 전환을 완료하여 세 개의 독립된 기업인 Honeywell Technologies (NASDAQ: HON), Honeywell Aerospace (NASDAQ: HONA), 그리고 Solstice Advanced Materials (NASDAQ: SOLS)로 분할되었습니다.

냉매 및 기타 제품을 제조하는 Solstice Advanced Materials는 지난 10월에 분사되었습니다. 이번 최신 인적 분할(spinoff)을 통해 Honeywell 투자자들은 6월 15일 기준으로 보유한 Honeywell Technologies 주식 2주당 Honeywell Aerospace 주식 1주를 받게 되며, 단주에 대해서는 현금으로 지급됩니다. 1대 2 역분할(reverse split)을 통해 진행된 이번 조치로 인해 Honeywell Technologies는 순수 산업 자동화 (industrial automation) 기업으로 남게 되었습니다.

*2009년에 Nvidia를 놓치셨나요? 이 희귀한 신호가 다시 나타나고 있습니다. 2009년, 잘 알려지지 않은 칩 제조사인 Nvidia에 대해 "Double Down" 신호가 나타났습니다. 수년 만에 처음으로, Nvidia 크기의 1/100에 불과한 기업에 대해 동일한 "Total Conviction" 신호가 나타나고 있습니다. *계속 읽기 »

모든 인적 분할(spinoff)이 성공하는 것은 아닙니다. 이러한 움직임은 때때로 추가적인 시스템 분리 비용과 경영진의 주의 분산을 초래하여, 적어도 몇 분기 동안은 수익을 저하시킬 수 있습니다. Honeywell은 또한 190억 달러 이상의 국방 및 상업적 수주 잔고를 보유한 회복력 있고 고성장하는 부문인 항공우주(aerospace) 부문을 내주었습니다. 새로운 Honeywell 기업은 경제 주기와 관세 위험에 더 민감할 수 있지만, 이 산업주가 매수 대상이 될 수 있는 세 가지 이유는 다음과 같습니다:

산업 자동화에 대한 더욱 강력한 집중

Honeywell은 더 이상 느리게 움직이는 복합 기업(conglomerate)이 아닙니다. 이제 빌딩, 프로세스 및 산업 자동화라는 세 가지 핵심 부문에 집중하고 있습니다. 이러한 긴밀한 전략을 통해 회사는 창고 자동화, 인공지능 (AI) 기반 빌딩 에너지 효율성, 그리고 산업계의 자율성(autonomy)을 향한 전환과 같은 구조적 메가트렌드(secular megatrends)를 직접적으로 활용할 수 있습니다.

1분기에 빌딩 자동화(building automation) 및 산업 자동화(industrial automation) 부문은 전년 대비 11%의 매출 성장을 기록하며 빛을 발했습니다. 프로세스 자동화(process automation)는 전년 동기 대비 5%의 매출 성장을 보고했습니다. 이 세 부문 모두 전년 대비 4% 성장에 그친 스핀오프(spinoff) 부문인 항공우주 기술(aerospace technologies) 부문의 실적을 상회했습니다.

과거의 복합 기업(conglomerate) 구조에서는 Honeywell의 사업 단위들이 연구 개발(R&D) 비용과 자본 지출(CAPEX)을 확보하기 위해 내부적으로 끊임없이 경쟁했습니다. 이제는 자동화 사업에서 창출된 현금의 100%를 비용이 많이 드는 항공우주 제조나 경기 순환적인 화학 라인에 자금을 지원할 필요 없이, 첨단 소프트웨어, 산업 사이버 보안(industrial cybersecurity), 그리고 기후 기술(climate-tech) 솔루션에 공격적으로 재투자할 수 있습니다.