지난 5년 동안 Nvidia (NASDAQ: NVDA)는 시장의 가장 큰 동력 중 하나였지만, 최근 실적이 둔화되어 지난 한 해 동안 주가가 약 26% 상승에 그쳤습니다. 그 이유 중 일부는 시가총액이 약 5조 달러까지 커진 회사의 규모 자체 때문입니다. 그럼에도 불구하고, 이 회사가 그래픽 처리 장치(GPU) 제조업체에서 완전한 AI 인프라 회사로 변모함에 따라 미래는 여전히 밝습니다. 또한, 지난 분기에 매출 성장률 85%를 보고했음에도 불구하고, 현재 시가총액은 2028 회계연도(2028년 1월 마감) 분석가 예상치 대비 선행 P/E가 16배로 저평가되어 있습니다.

그렇다고 해도, 지난 한 해 동안 Nvidia의 주식 실적을 능가한 세 가지 AI 주식을 살펴보겠습니다. (참고: 모든 수익률은 작성 시점 기준이며, 작아 보이는 움직임도 1년 수익률에 큰 영향을 미칠 수 있습니다.)

2009년에 Nvidia를 놓쳤나요? 이 희귀 신호가 다시 깜박이고 있습니다.* 2009년, 'Double Down'이라는 신호가 Nvidia라는 잘 알려지지 않은 칩 제조업체에서 깜빡였습니다. 몇 년 만에 처음으로, 같은 'Total Conviction' 신호가 Nvidia의 1/100 크기의 회사에서 깜빡이고 있습니다. *계속하기 »

SanDisk: 일시적 현상이 아니다

지난 한 해 동안 SanDisk (NASDAQ: SNDK)는 최근 19% 조정에도 불구하고 시장에서 가장 뜨거운 주식 중 하나였습니다. 이 메모리 제조업체는 AI 데이터를 저장하는 데 플래시 메모리를 사용하는 대용량 SSD(Solid-State Drives)에 대한 수요가 급증하면서 NAND(플래시) 메모리 부족 현상의 수혜를 입었습니다. 이는 NAND 가격을 상승시켰고, 결과적으로 SanDisk의 매출과 총이익률을 끌어올렸습니다. 지난 분기에는 매출이 251% 급증했으며, 총이익률은 22.5%에서 78.4%로 상승했습니다.

플래시 가격은 계속 상승하고 있으며, Wedbush는 최근 이 회사(SanDisk)의 회계연도 4분기 전망을 상향 조정하며, SanDisk가 원래 예측에서 산업 내 높은 가격 상승의 영향을 상당히 과소평가했을 가능성이 있다고 언급했습니다. 현재 주가는 내년 회계 추정치의 선행 P/E(Price-to-Earnings ratio)가 7.5배 미만으로 거래되고 있지만, NAND 시장의 역사적인 순환적 특성 때문에 그 배수(multiple)는 여전히 낮은 수준입니다. 하지만 SanDisk는 순환성을 줄이기 위해 최소 가치 420억 달러 규모의 장기 계약을 체결하기 시작했으며, 만약 NAND 사이클이 지속된다면 이 주식은 여전히 저평가된 매물일 수 있습니다.

Micron Technology: DRAM 슈퍼사이클에 올라타다

메모리 제조사인 Micron Technology (NASDAQ: MU) 역시 지난 한 해 동안 엄청난 실적을 보여주었으며, 주가는 약 721% 상승했습니다. Micron은 매출의 약 75%를 DRAM(dynamic random access memory)에서, 나머지 25%를 NAND에서 창출합니다. SanDisk와 마찬가지로 이 회사도 메모리 가격 상승으로부터 큰 활력을 얻고 있으며, 이는 다시 매출 성장을 견인하고 총이익률을 확대시키고 있습니다.