지금 당장 1,000달러를 투자하기 가장 좋은 석유 및 가스 ETF

2월 말 이란 전쟁으로 인해 호르무즈 해협이 폐쇄되었습니다. 브렌트유 (Brent crude oil) 가격은 며칠 만에 배럴당 약 70달러에서 일시적으로 120달러 이상으로 치솟았습니다. SPDR S&P Oil & Gas Exploration & Production ETF (NYSEMKT: XOP)는 같은 기간 동안 연초 대비 거의 34% 상승했으며, 급등하는 유가가 그 촉매제 역할을 하고 있습니다.

하지만 석유와 탐사 기업들의 주가가 유가와 직접적으로 상관관계를 갖지는 않는다는 점을 이해해야 합니다. 이는 그들이 원자재 (commodities)가 아닌 기업 (corporations)이며, 이미 몇 달 전에 유가 노출에 대한 헤지 (hedged)를 수행했을 가능성이 높기 때문입니다.

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하지만 유가가 훨씬 더 높아질 가능성이 분명히 존재하는 상황에서, 탐사 및 생산 기업들이 이러한 높은 가격을 수익 (bottom line)으로 전환할 수 있는 환경은 개선되고 있습니다. 국제 에너지 기구 (IEA)는 이를 "역사상 가장 큰 혼란"이라고 불렀습니다. 이란 전쟁은 해결에 도달할 기미를 간헐적으로만 보이고 있으며, 높은 유가는 아직 이 섹터에 완전히 반영 (baked into)되지 않았습니다.

이러한 점이 State Street SPDR S&P Oil & Gas Exploration & Production ETF를 매수 대상으로 만듭니다.

XOP의 구성 방식

이 ETF는 통합 석유 및 가스, 탐사 및 생산, 그리고 정제 및 마케팅 산업의 기업들을 대상으로 하는 S&P Oil & Gas Exploration & Production Select Industry Index를 추종합니다. 현재 49개의 주식을 보유하고 있으며, 최종 포트폴리오에 동일한 비중 (equally weights)을 할당합니다.

동일 비중 (equal weighting) 방식은 집중된 섹터 내에서 변동성 (volatility)을 제한하는 핵심 요소입니다. State Street Energy Select Sector SPDR ETF (NYSEMKT: XLE)는 이 펀드와 많은 중복 (overlap)이 있지만, ExxonMobil (NYSE: XOM)과 Chevron (NYSE: CVX)에 대한 합산 비중이 39%에 달합니다. 이는 단 두 기업에 너무 많은 신뢰를 두는 것입니다. 반면, State Street SPDR S&P Oil & Gas Exploration & Production ETF에서 해당 합산 비중은 5.2%에 불과합니다. 다시 말해, 규모가 작은 기업들도 규모가 큰 기업들과 동일한 영향력을 갖습니다. 이는 불필요한 리스크를 분산 (diversifying)하는 데 중요합니다.

수익성 이야기는 여전히 진행 중입니다

지표 (Metric)	XOP
경비 비율 (Expense ratio)	0.35%
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데이터 출처: State Street.