큰 것은 작은 패키지에 담겨 옵니다.

Nvidia와 Apple 같은 기술 거물들이 보통 이목을 독점하지만, 중소형주(small- and mid-cap stocks)는 올해 조용히 선두를 달리고 있습니다. 대형주(large-cap) 지수들이 평균 10%라는 준수한 상승을 기록하는 동안, 더 작은 기업들은 앞서 달려나가고 있습니다. S&P MidCap 400은 14% 상승했고, Russell 2000은 약 20% 급등했으며, S&P 600은 21% 상승했습니다. 이제 재무 상담가들이 시장의 나머지 부분에 대해 다시 한번 살펴봐야 할 때일지도 모릅니다.

High Rock Wealth Management의 설립자인 Andrew Van Alstyne은 "최근 몇 년간 대형주 펀드가 창출한 놀라운 수익률을 부정할 수는 없으며, 특히 지난 10년 동안 중소형주의 실적이 저조했다는 점을 고려하면 고객들이 그 수치에서 벗어나도록 설득하기는 어렵습니다"라고 말했습니다. 그럼에도 불구하고 그는 중소형주에서 많은 상승 잠재력을 보고 있으며, 일반적으로 고객 포트폴리오의 20%에서 25%를 이 분야에 할당합니다. "저는 지난 몇 년 동안 이 섹터에 대해 강한 확신을 가져왔습니다. 중소형주가 실적 부진을 겪었던 해에도 여전히 엄청난 기회가 있다고 말씀드리고 싶습니다."

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누가 주도하고 있는가?

투자자들이 메가캡(mega-caps)에서 벗어나 순환매를 진행하고 있으며, Magnificent 7의 성과는 올해 대체로 정체된 상태를 유지하고 있습니다. Morningstar의 분석가 Zachary Evans는 "투자자들이 대기업들의 AI 지출에 대해 신중해지고 있습니다"라고 말하며, 이 기업들이 AI 구축을 위해 점점 더 많은 부채를 떠안고 있다는 점을 지적했습니다. "Mag 7은 지난 5년 동안 시장을 주도해 왔지만, 지난 몇 달 동안은 그 기세가 꺾이기 시작했습니다."

아이러니하게도, 중소형주 (small- and mid-cap stocks) 성장의 상당 부분을 견인하고 있는 것은 바로 AI 지출의 수혜자들입니다, 라고 Hilton Capital Management의 포트폴리오 매니저인 Tom Maher는 말했습니다. 그는 엔지니어링, 소재 및 산업 기업들을 지목하며 "인공지능 (Artificial intelligence)은 실물 자산 (real assets)을 필요로 합니다"라고 설명했습니다. 예를 들어, 그의 회사는 가정용 광섬유 네트워크와 현재는 데이터 센터를 구축하는 디지털 인프라 기업인 Dycom의 열렬한 지지자입니다.

광범위한 펀드와 집중형 펀드 모두 그 혜택을 누리고 있습니다. VettaFi 데이터에 따르면 다음과 같습니다:

The Vanguard S&P Mid-Cap 400 ETF (IVOO)는 연초 대비 (YTD) 16% 상승하며 3억 4,000만 달러의 신규 자산을 유입시켰습니다.

The iShares S&P Small-Cap 600 Growth ETF (IJT)는 24% 급등하며 5억 7,500만 달러의 자금이 유입되었습니다.

액티브하게 운용되는 Castellan Targeted Equity ETF (CTEF)는 34% 급증하며 1,100만 달러의 신규 자산을 확보했습니다.

The iShares Morningstar Mid-Cap ETF (IMCB)는 18% 상승하며 850만 달러의 신규 자산을 유입시켰습니다.