Ryder는 2분기에 견고하지만 아주 놀랍지는 않은 실적을 발표했으며, 하반기에 대한 충분한 낙관론을 바탕으로 몇 가지 주요 재무 지표에 대한 전망치를 약간 상향 조정했습니다.

Citi의 애널리스트 Ariel Rosa는 Ryder의 실적이 Citi의 예측과 일치한다고 설명했습니다. Rosa는 실적이 발표된 직후이자 회사의 애널리스트 대상 실적 발표(earnings call)가 진행되기 전 배포된 속보를 통해 "상대적으로 예측치에 부합하는 실적과 가이던스를 고려할 때 완만한 분기였다"라고 말했습니다.

Ryder의 Non-GAAP 주당순이익(EPS)은 전년 대비 12% 증가한 3.73달러를 기록했습니다. Citi의 보고서에 따르면 Citi의 추정치는 3.71달러로, 월스트리트의 컨센서스(consensus)인 3.69달러를 약간 상회했습니다.

월스트리트의 대규모 매도세가 나타난 날, 오후 2시 40분경 Ryder의 주가는 3.55% 하락한 9.81달러를 기록하며 266.56달러에 거래되었습니다.

하지만 Ryder(NYSE: R)는 실적 발표에서, 특정되지 않은 큰 영향 중 하나가 자사주 매입(share repurchases)에서 비롯되었다고 밝혔습니다. 동시에 회사의 벤치마크인 트럭 렌탈 및 리스 운영을 담당하는 Fleet Management Solutions (FMS) 부문의 수익 증가도 언급했습니다.

FMS의 영업 수익은 전 분기 대비 1% 증가한 13억 300만 달러로 소폭 상승했으며, 이는 12억 9,000만 달러에 가까울 것이라는 Citi의 컨센서스를 상회했습니다. 그러나 이는 Citi의 예측치와 충분히 근접한 수준이었으며, Citi는 이에 대해 "트럭 공급량(capacity) 감소가 어느 정도 지지력을 제공하고 있다는 우리의 견해와 일치한다"라고 말했습니다.

하지만 Citi는 평균 차량 규모(fleet size)가 15% 감소함에 따라, 더 강력해진 시장의 이점을 활용할 Ryder의 능력이 제한될 것이라고 지적했습니다.

회사의 2026년 전체 전망치는 여러 면에서 개선되었습니다. Non-GAAP 주당순이익(EPS) 전망치는 14.4014.80달러로 상향되었습니다. 1분기 당시 해당 수치는 14.0514.80달러였습니다. 자기자본이익률(ROE)은 1분기 전망치였던 17%~18%를 지나 현재 18%로 예상됩니다.

영업 수익(Operating revenue) 성장률은 여전히 3%로 예상되며, 이는 "주로" 공급망 서비스(Supply Chain Services) 계약 물류(contract logistics) 부문의 실적에 의해 견인될 것으로 보입니다. 순현금(Net cash) 및 잉여현금흐름(Free cash flow) 전망치는 각각 27억 달러와 7억~8억 달러로 변동이 없습니다.

Ryder는 여러 가지 이유로 사업 다각화를 시도해 왔으며, 그중 하나는 수익이 중고차 판매에 지나치게 의존하는 것을 방지하기 위함이었습니다. 하지만 이러한 판매는 여전히 Ryder의 수익성에 있어 주요 변수이며, 강력한 1분기 실적을 이끈 핵심 동력으로 언급되었습니다.

중고차 판매는 2분기에도 명확한 순풍(tailwind)이었습니다. 트랙터(Tractor) 판매는 2025년 2분기보다 평균 3% 높은 가격 상승을 가져왔습니다. 트럭의 경우, 전년 대비(year-on-year) 증가율은 6%였습니다.