본 기사는 미국 규제와 중국의 기술 접근 문제를 다루며, Nvidia GPU가 싱가포르 자회사를 통해 우회적으로 중국에 판매되는 과정을 분석합니다. 공매도 기관은 이 회사의 급격한 재무 변화와 담보 제공 사실을 밝혀내면서, AI 산업을 둘러싼 지정학적 리스크와 기업의 복잡한 구조를 조명하고 있습니다.
AI 자동 생성 콘텐츠
본 콘텐츠는 YouTube Fireship (개발 트렌드)의 원문을 AI가 자동으로 요약·번역·분석한 것입니다. 원 저작권은 원저작자에게 있으며, 정확한 내용은 반드시 원문을 확인해 주세요.
원문 바로가기영상: 젠슨 황이 엔비디아에서 빠지다...
채널: Fireship
길이: 5분 35초
출처: 자막 (자동, 영어)
주말 동안, Nvidia의 가죽을 사랑하는 공동 창립자이자 CEO인 젠슨 웡(Jensen Wong)은 자신의 직원 42,000명 전원에게 이혼 사유로 아내에게 불성실했다고 선언하는 이메일을 보냈습니다. 보통 이런 일은 그가 가족과 해결해야 할 개인적인 문제일 뿐만 아니라 매우 비싼 변호사가 필요한 문제입니다. 하지만 미국 정보기관(US intelligence)은 관련된 여성이 중국 국가안전부(Ministry of State Security)에 근무하며, 동시에 Nvidia의 최고 GPU 수십억 달러어치를 구매한 싱가포르의 작은 회사에도 관여하고 있다고 믿고 있습니다.
그 이후로 Nvidia 주가는 급락했고, 주주들은 소송을 제기했으며, 의회는 소환장(subpoena)으로 위협하고 있습니다. 오늘 영상에서는 어떻게 GPU들이 중국에 금지되었는지, 기업 공시 자료를 읽은 몇몇 사람들이 6개월 전에 이 이야기를 실제로 밝혀냈는지, 그리고 AI 분야에서 가장 중요한 회사의 미래가 어떠한지를 살펴보겠습니다. 지금은 2026년 11월 12일이며, 여러분은 Code Report를 시청하고 있습니다. 우리가 어떻게 여기까지 오게 되었는지 이해하려면, 케이트 부시(Kate Bush)가 차트 상위권을 차지하던 2022년 후반으로 돌아가야 합니다. 당시 바이든 행정부(Biden admin)는 Nvidia의 중국 반도체 판매를 금지했습니다.
몇 달 후, Seven Road라는 중국 게임 회사가 싱가포르 자회사를 분사하여 영국령 버진아일랜드에 있는 Wonglay Limited이라는 페이퍼 컴퍼니에 매각했습니다. Wonglany는 젠슨 웡의 정부인 얼리스 웡(Alice Wong)의 중국 이름입니다. 그리고 저는 이것을 분명히 하고 싶습니다. 두 사람 사이에는 유전적인 관계가 전혀 없습니다. 제 생각에 얼리스의 이력서에는 그녀가 과거 중국에서 TV 방송인이었다고 되어 있지만, 아무도 그 사실을 증명할 수 없습니다. 얼리스가 통제하는 그 싱가포르 자회사는 Mega Speed로 이름을 변경했습니다.
링크드인 페이지에는 직원 수가 2~10명으로 기재되어 있음에도 불구하고, 이 회사는 단 2년 만에 48억 개가 넘는 Nvidia 하드웨어를 구매했습니다. 그리고 이 비즈니스 모델은 실제로 매우 영리합니다. 미국 규정은 칩이 물리적으로 어디에 위치하는지, 그리고 그것을 구매한 회사가 누구 소유인지만 신경 쓰기 때문에, 중국인이 아닌 회사와 중국 밖에 있는 데이터 센터만 있으면 됩니다.
그래서 싱가포르 회사인 Mega Speed는 Nvidia GPU를 구매하여 말레이시아와 인도네시아의 데이터 센터에 랙으로 설치하고, 그 컴퓨팅 자원을 Alibaba에게 임대합니다. Alibaba는 이 자원을 사용하여 자신이 소유할 수 없는 칩에서 모델을 훈련하는 데 이용합니다.
이는 수상하지만 기술적으로는 합법적입니다. 하지만 미국 조사관들은 더 심각한 무언가가 일어나고 있다고 의심했습니다. 그래서 2024년, 상무부 공무원이 Mega Speed의 말레이시아 데이터 센터 중 한 곳을 순회하다가, 마치 공동체의 이익을 위해 재분배될 것처럼 포장도 뜯지 않은 수많은 Nvidia GPU를 발견했습니다. 한편, '웡(Wong)' 일가 사람들은 계속해서 같은 장소에 나타났습니다. 그리고 올해 5월 13일, Culper Research라는 공매도 기관이 'The China Problem'이라는 제목의 40페이지 분량 보고서를 발표했습니다.
그 보고서에서 그들은 Mega Speed의 대차대조표가 단일 연도에 3,300만 달러에서 30억 달러로 급증했으며, 이 금액 대부분이 누구도 밝힐 수 없는 출처로부터의 예금으로 이루어졌음을 보여주었습니다. 또한 그들은 Mega Speed의 말레이시아 자회사가 모회사인 Alibaba가 소유한 Apex라는 회사에 사업 전체를 담보로 제공했음을 보여주었습니다. 따라서 기술적으로는 Nvidia가 그 고객에게 중국 주주가 없다고 당당하게 말할 수 있지만, 실제로는 Alibaba가 모든 비용을 지불하고 있는 것으로 알려졌습니다. 이 보고서는 심지어 Jensen과 Alice의 비근친 관계마저도 불편할 정도로 가깝다고 지적했습니다.
같은 주에 젠슨은 대통령과 함께 에어 포스 원(Air Force One)을 타고 베이징으로 향했습니다. 타임즈(The Times)에 따르면, 그 여행에서 마르코 루비오(Marco Rubio)는 트럼프(Trump)에게 젠슨이 의심되는 중국 스파리와 관계를 맺고 있었다고 말한 것으로 알려졌습니다. 트럼프가 당시에는 듣지 못했다고 주장하지만, 5개월 후 타임즈는 기밀 메모를 포함한 조사 결과를 발표했습니다. 이 메모에는 중국이 앨리스(Alice)를 모집하여 젠슨에 대한 정보를 수집하고 엔비디아(Nvidia)가 칩 접근권을 로비하도록 압박했다는 내용이 담겨 있었는데, 이는 곤란한 상황입니다. 왜냐하면 젠슨은 정확히 그런 행동을 해왔기 때문입니다.
젠슨의 첫 반응은 앨리스와의 상호작용이 완전히 정상적이며 특이하지 않다는 것이었습니다. 그리고 잠시 동안 그는 괜찮아질 것처럼 보였습니다. 이사회는 그에 대한 신뢰를 표명했기 때문입니다. 엔비디아는 그가 회사 운영을 중단 없이 계속할 것이라고 말했습니다. 분석가들은 그가 없으면 주가가 최대 30%까지 떨어질 것이라고 예측했습니다. 대통령은 그가 스파리라는 사실을 몰랐다고 말했을 때, 젠슨의 말을 믿는다고 했습니다. 그리고 문자 그대로 제가 이 영상을 마무리하는 순간에도, 또 다른 불륜 스캔들이 회사에 터진 것 같습니다.
타임즈는 또한 젠슨이 자신에게 직접 보고하는 엔비디아의 의료 부문(VP of healthcare) 임원인 킴벌리 파월(Kimberly Powell)과도 관계를 가졌다고 보도했습니다. 만약 이것이 사실이라면, 그는 자신의 정부와 다른 정부 사이에서 외도를 했다는 의미입니다. 그리고 도둑들 사이에 진정한 충성심은 없는 것 같습니다. 엔비디아에서 일했던 다섯 명이 타임즈에 그 관계에 대해 설명했습니다. 신문사 측에서 젠슨에게 전화를 걸어 이 문제에 대해 물었을 때, 그는 전화를 끊었습니다. 이것만으로 충분했고, 어젯밤 회의를 열었던 이사회는 그의 미래를 결정했습니다. 그리고 오늘 아침까지, 젠슨은 공동 창립한 회사에서 33년간 활동하며 즉시 CEO직 사임서를 제출했습니다.
이사회 성명에는 CFO인 Colette Crest가 임시 CEO로 지명된 이유가 명시되어 있지 않으며, 운영은 중단 없이 계속될 것이라고 밝히고 있습니다. 이는 4일 전 젠슨 황에 대해 했던 말과 같은 내용입니다. 따라서 AI 분야에서 가장 중요한 회사가 어닝콜(earnings call)을 단지 5일 앞두고 새로운 CEO를 찾고 있는 상황입니다. 이로 인해 주가는 또다시 10% 하락했습니다. 지난 5월 모두가 무시했던 공매도 투자자들(short sellers)이 그들의 보고서에 없던 이유 때문에 결국 옳았습니다.
하지만 만약 사용자가 아무런 불이익 없이 Claude와 ChatGPT 양쪽에 동시에 참여하고 싶다면, 오늘 영상의 스폰서인 Manufact를 이용할 수 있습니다. 이들은 기본적으로 MCP의 Verscell과 같으며, 요즘 모든 제품에 MCP 서버가 필요하기 때문에 엄청나게 유용합니다. 하지만 실제로 이를 프로덕션 환경에 구축하는 것은 놀라울 정도로 어렵습니다. 저는 그들의 오픈 소스 TypeScript 프레임워크인 MCP를 사용하여 Horset Tinder를 위한 MCP 서버를 구축했으며, 이 서버는 채팅 창 내부에 실제 UI를 렌더링합니다. 그리고 제 GitHub 레포지토리를 연결했습니다.
이제 커밋할 때마다 서버가 사용자 지정 도메인에 배포됩니다. 저는 그 URL을 Claude에 붙여넣었고, 제 앱이 채팅창 내에서 라이브 상태로 작동했습니다. 사용자는 manifax evals를 실행하여 모든 클라이언트에서 제대로 작동하는지 테스트할 수 있으며, 발행 검사(publishing checks)는 Claude 및 ChatGPT 앱 스토어에 제출할 때 검토 단계에서 막히지 않도록 도와줄 것입니다. MCP가 라이브되면, 그들의 분석 기능을 통해 에이전트들이 실제로 서버를 어떻게 사용하고 어디서 문제가 발생하는지 확인할 수 있습니다. 아래 링크에서 무료 티어로 MCP 서버 배포를 시도해 보세요.
신용카드가 필요하지 않습니다. 이것으로 Code Report를 마칩니다. 시청해주셔서 감사합니다. 다음 영상에서 뵙겠습니다.