Video: 젠슨 황 사임이 가져올 AI 판의 변화 | 딥시크의 블랙웰 흔적부터 빅테크의 자체 칩까지
Channel: 안될공학 - IT 테크 신기술
Duration: 20m 41s
Source: subtitle (auto, ko)
Transcript:
네, 여러분 안녕하세요. 패치입니다. 젠슨 황이 결국 엔비디아를 떠났습니다. 그런데 젠슨 황이 떠난 뒤에 AI 투자가 어디로 갈지 많이들 궁금해하시죠? 먼저 중국 딥시크 이야기부터 좀 해야 할 것 같네요. 중국 딥시크가 엔비디아의 최신 AI 집인 블랙웰로 모델을 학습시켰다는 얘기 들어보셨죠? 지난 2월엔 미국 정부 고의 관계자가 로이터에 그렇게 말을 했는데요. 이번엔 딥시크가 직접 공개한 모델 파일에서 그 단서가 나왔습니다. 한 연구자가 블랙웰에서 학습 전에 숫자들을 다시 만들어 봤더니 딥시크 V4 플래시에 남아 있던 숫자랑 한 줄씩 비트 하나까지 맞아 떨어졌다고 해요. 그래픽 카드 이름을 적어 놓은 것도 아닌데 어떻게 알아냈을까요?이 이 흔적은 첫 숫자를 채운 칩을 가르킵니다. 학습이 끝날 때까지 같은 칩을 썼는지, 서버가 뭐 중국에 있었는지까지 이런 것까지 알려주진 않아요. 그런데이 실험이 가능했던 이유가 하나 있죠. 딥시크가 모델 안의 숫자, 그러니까 가중치를 누구나 들여다볼 수 있게 공개를 했거든요.
클러드를 만드는 엔트로픽은 그 숫자를 공개하지 않습니다. 그 엔트로픽이 공개 모델을 지원해 온 엔비디아랑 정면으로 부딪친 적이 있어요. 미국이 중국의 첨단칩을 팔아도 되느냐이 문제였죠.이 이 갈등의 한가운데 있던 젠슨 황이 떠난 뒤에도 선택은 계속됩니다. 중국 개발자는 어떤 칩을 쓸지 해외 데이터 센터는 누구의 주문을 믿고 서버를 살지 그걸 결정해야 하죠. 그동안은 고객이 망설릴 때마다 엔비디아가 직접 돈을 걸어서 주문을 앞당겼는데 젠슨 황이 떠난 뒤에도 과연 그 약속은 이어질까요? 네. 지난번 GTC 타이에 다녀오신 에러 님이랑 이야기를 좀 나눠봤어요. 그런데 구글 행사에서 받았던 일상과는 좀 달랐다고 합니다. 엔비디아가 지금 뭘 중요하게 보는지 뭐 다음 몇 년을 어디에다 걸고 있는지 그 어떤 이야기를 따라가도 그 출발점에 항상 젠슨 황이 있더라는 겁니다. 그 말을 듣고 저는 무대 아래에 앉아 있는 부품 회사 사장님을 한번 떠올려 봤습니다. 젠슨이 무대에서 몇 년 뒤에 쓸 컴퓨터를 소개를 하면 그분은 이제 회사로 돌아가서 올해 공장을 늘리지 말지 요거를 결정해야겠죠.
엔비디아가 나중에 마음을 바꾸면 자기 회사에 빈공장이 남는 거잖아요. 그런데도 과연 먼저 투자할 이유가 있었을까요? 젠슨은 한 때 쿠다처럼 시장 규모가 0달러인 분야에다 돈을 썼습니다. 개발자가 그래픽 카드로 과학 계산까지 해 볼 도구를 먼저 만들어 주면 지금은 없는 고객도 생길 수 있다. 그런 생각이었죠. 처음에는 엔비디아가 그냥 자기 개발비를 걸면 됐어요. 근데 이제 데이터 센터를 짓는 시대가 되자 젠슨이 한 발 더 나아갑니다. 고객이 서버를 잔뜩 사 놓고서 손님을 못 모았을 때 엔비디아가 그 부담까지 일부 나눠갔기로 하는 거예요. 미국의 코어위브는 GPU가 필요한 회사의 서버 사용 시간을 빌려 주는데요. 이런 사업에서 제일 난감한게 뭘까요? 서버를 다 들여 놨는데 예약이 비는 거예요. 그날 매출은 없어도 장비를 사느라 빌린 돈의 이자는 꼬박꼬박 나가잖아요. 코어위브가 공개한 계약서를 보면 특정 시설에서 팔리지 않은 연산 시간이 남을 경우에 약속한 서비스 조건을 충족을 하면 엔비디아가 그 시간을 사 주기로 했습니다.이 약정은 2032년 4월까지고요.
자, 이거를 은행 입장에서 보면 어떨까요? 코어위브가 미래 고객을 전부 데려오지는 못해도 일부 매출을 뒷받침해 줄 구매자가 있는 거예요. GPU를 파는 엔비디아가. 그렇게 해서 고객의 다음 주문을 앞당길 수 있었던 거죠. 그런데 이제 새로 임시 CEO를 맡은 콜레트 크래스가 이런 계약을 어디까지 받아들일지 짐작을 해 볼 사례가 이미 있어요. 지난 7월에 오픈 AI가 미국 오이오의 거대한 데이터 센터를 빌리려고 할 때 엔비디아가 약 2,500억 달러까지 보증하는 방안이 논의가 됐습니다. 당시에 크레스는 재무 책임자였었는데요. 월스트리트 전널 취재에 따르면 투자자들의 반응을 우려해서 규모를 좀 줄이자고 했어요. 8월에 실제로 맺은 계약을 보면 엔비디아의 보증 한 돈는 150억 달러입니다. 아홉 개 시설이 차례로 가동이 돼야지 보증도 단계적으로 효력이 생기고요. 오픈 AI가 약속한 임대료를 낼수록 M비디아가 책임질 금액은 줄어드는 거예요. 자, 이제 크래스가 다음 사업자한테는 먼저 장기 고객을 확보해 오세요라고 한다고 가정을 해 볼게요.
은행은 고객 계약서를 기다리고 고객은 센터가 언제 열리는지를 알아야지 계약을 하겠다고 합니다. 그렇게 되면 모두 AI 수요가 늘어날 거라고 보는데도 착공이 늦어질 수가 있어요. 반면에 자기 돈으로 서버를 사고 자기 서비스에 바로 투입할 수 있는 빅테크는 계속 짓겠죠. 저는 이게 바로 젠슨의 빈자리가 가져올 수 있는 가장 큰 변화라고 봅니다. 전 세계의 AI 투자액이 늘어나도 직접 센터를 소유하는 회사는 오히려 그냥 빅테크 몇 곳으로 좁혀질 수가 있다는 거예요. 이렇게 GPU를 대규모로 빌려주는 신생 클라우드 사업자를 네오클라우드라고 부르는데요. 이게 실제 대출 사례를 보면 고객의 장기 사용 계약을 이행하기 위해서 GPU 서버랑 관련 설비를 사는데 돈을 빌립니다. 코어위브가 2025년 체결한 26억 달러 대출도 그런 목적이었어요. 돈을 빌려주는 금융 기관들은 데이터 센터가 고객한테 받을 이용료로 대출을 갚을 수 있는지 문제가 생겼을 때 담보로 잡은 GPU 서버를 팔아서 돈을 회수할 수 있는지 이걸 따져 보겠죠.
빅테크는 직접 건물을 완공할 때까지 기다리는 대신에 외부 센터를 빌리고 네오클라우드는 그 고객을 바탕으로 큰 주문을 넣을 수 있습니다. 엔비디아한테도 이점이 있어요. GPU를 살 수 있는 회사가 몇몇 빅테크에 집중이 되면 큰 고객이 이제 다음 주문의 가격이랑 조건을 강하게 요구할 수 있잖아요. 만약에 GPU를 사는 것이 그 몇몇 빅테크뿐이라면 그 고객들은 이제 대량 주문을 앞서 유리한 가격이랑 조건을 요구할 수 있겠죠. 그런데 네오클라우드가 GPU를 대량으로 사서 다른 기업에 빌려주는 사업을 키우면 엔비디아는 이제 빅테크 외에도 GPU를 직접 할 수 있는 고객을 확보하게 됩니다. 근데 다만 이제 칩을 산 네오클라드의 최종 손님이 다시 빅테크하면 엔비디아가 새로운 고객을 확보하면서도 생태기 전체는 여전히 같은 대형 고객의 지출에 기대게 돼요. 그래서 저는 이제 고객사의 숫자랑 최종적으로 돈을내는 그 고객의 숫자랑 함께 봐야 한다고 생각을 합니다. 그러면 이제 그 구조가 흔들리는 과정을 실제 사례로 한번 따라가 볼게요.
마이크로소프트는 영국 N스케일의 특정 데이터 센터를 쓰려던 계약에서 빠졌습니다. 왜냐면 전력 연결이 2030년대까지 밀릴 수 있다는 이유였어요. 다른 N스케일 사업가의 협력은 계속한다고 밝혔습니다. 그런데이 사례에서 무서운 건 AI를 쓸 사람이 사라져서 계약이 깨진게 아니라는 거예요. GPU를 갖다 놔도 전기가 제대 들어오지 않으면 약속한 서비스를 제공할 수 없겠죠. 그런데 이제 그 사이에 대출 이자가 나가면 운영사는 세 가지를 동시에 걱정을 해야 돼요. 매출을 언제부터 받을지, 기존 빚을 어떤 조건으로 다시 빌릴지, 서버를 팔아야 한다면 얼마를 받을지 이런 것들이죠. 코어 위브의 한 무담보 채권은 최근 시장 수익률이 약 15%까지 올랐다는 보도가 있었습니다. 같은시기 코어위브가 추진한 고객 계약 기반 담보 대출은 예상 금리가 한 7%에서 7.5%로 5%로 보도가 됐습니다. 같은 회사라도 어떤 계약이랑 담보를 묶느냐에 따라서 이제 조달 비용이 크게 갈리게 되는 거죠. GPU가 3년이 지나면 이제 못 쓰게 된다라고 가정하는 것도 좀 조심을 해야 돼요.
코어 위브는 GPU의 회계상 내용 연수를 한 6년으로 잡고 있고요. 그것보다 더 오래된 세대도 시장에서 쓰인다는 자료를 제시를 합니다. 실제로 얼마를 벌 수 있는지는 별도로 확인을 해야 돼요. 최신 GPU보다 느려도 임대료랑 정기료 이런 거를 감안을 하면 구형 장비를 쓰려는 고객이 있을 수도 있거든요. 문제는 대출을 받을 때 예상했던 그 임대 수입보다 실제 수입이 적어지는 경우겠죠. 회계상 감가 상가 기간이 남아 있어도 현금이 부족해질 수가 있어요. 자, 그럼 여러 사업자가 동시에 현금이 급해지면 가격을 내려서 빈 서버를 채우거나 아니면 GPU를 팔아서 돈을 마련하려고 할 수 있겠죠. 그때 중고 GPU 가격까지 떨어지게 되면 이제 GPU를 담보로 돈을 빌려 준 금융회사도 회수할 금액을 다시 계산을 해 봐야 됩니다. 대출 심사가 까다로워지고 또 신규 센터의 착공이 줄어들면 GPU랑 HBM의 다음 주문에도 영향을 줄 수 있고요. 이게 바로 AI 투자 열기가 곧 금융 문제로 번질 수 있는 그런 경로입니다.
그런데 이제 실제로 그런 상황이 확산이 되려면 서비스 지연이라든가 계약 조건에 따른 매출 손실 뭐 차환의 어려움 담보 가치 하락 이런게 다 겹쳐야겠죠. 그러니까 젠슨의 퇴진 자체가 기존 구매 약정이라든가 대출 계획을 없애지는 않아요. 새로운 경영진이 다음 사업에도 같은 지원을 제공을 할지 은행이 새로운 계약에 얼마까지 빌려줄지 이런게 먼저 달라질 수 있겠죠. 자, 여기에서 이제 한국에서 이미 발표된 증설 계획을 하나 볼게요. 네이버는 비디아랑 55MW 규모에서 AI 인프라 구축을 시작을 한다고 발표를 했고 그 이후에 브루필드랑 함께 200MW까지 늘리는 방안을 내놨습니다. 첫 시설에 들어갈 장비가 제대 도착하는 일이라 그다음 증설에 누군가 새롭게 돈을 넣는 일은 별개죠. 그러니까 네이버 입장에서는 그 첫 시설을 채우는데 필요한 장비랑 그다음 시설을 지을 투자금을 따로 각각 확보를 해야 하는 거예요. 한국에 들어오기로 한 GPU 26만 장도 여러 해에 걸친 정부와 기업의 계획을 합친 숫자인데요. 이미 설치를 해서 연구자들이 쓰는 장비가 있고 정부는 사인 발표 기존 계약 일정에는 차질이 없을 것으로 봤습니다.
반면에 전체 계획 중에서 민간 복신 약 21만 장은 기업별로 확보 실적이 공개되진 않았어요. 한국에서 수급을 보려면 이미 들어온 GPU 대수랑 그다음 발주를 따로 봐야 하는 이유죠. 말레이시아 조호르에서도 현지 전력 회사인 YTL이 M비디아랑 손을 잡고 AI 데이터 센터를 구축했습니다. 이런 센터는 현지 연구 팀의 연산 능력을 빌려 줄 수도 있고요. 뭐 해외 고객에 예약을 받을 수도 있어요. 그런데 지금 아시아에서 변수가 하나 생겼어요. 서버가 어느 나라에 있느냐랑 그 서버에 누가 접속하느냐를 미국이 이제 따로 들여다보기 시작을 한 거죠. 2025년 봄에 앤트로픽이 미국 정부에다가 AI 칩 수출 통제를 강화하자고 제안을 하니까 엔비디아가 그때 공개 반박을 했습니다. 앤트로픽 CEO인 다리오 아모데이는 딥시크가 얼마나 효율적으로 모델을 만들었든 미국이 첨단 GPU까지 대량으로 공급을 하게 되면 중국이 이제 다음 세대 모델을 따라잡기 더 쉬워진다고 봤어요. 근데 그때 젠슨 황이 미국 의원들한테 설명한 위험은 다른 쪽에 있었습니다.
딥시크 같은 회사가 화이 칩에 맞춰서 모델을 만들고 그 모델을 전 세계에다 공개를 하면 중국 밖 개발자도 화이의 칩을 쓸 이유가 생긴다는 거죠. 젠슨 황이 사임을 발표한 날 AI 모델을 공유하는 허깅페이스의 CEO 클램드랑그는 정말 슬픈 날이라면서 오픈소스 AI를 위해서 더 힘쓰겠다고 했습니다. 근데 그 말을 할 만한 사정이 있어요. 엔비디아는 9월에 약 129억 달러를 들여 가지고 허깅 패스를 인수하겠다고 발표를 했고요. 황이 떠난 날에도 거래는 마무리 전이었습니다. 엔비디아 칩을 쓰지 않는 개발자도 계속 동등하게 플랫폼을 이용을 할 수 있을까? 새 경영진이 그 약속을 어떻게 지킬지 이게 궁금할 만하죠. 그런데 이제 공개 모델을 지원하는 엔비디아는 클로드의 가중치를 공개하지 않는 엔트로피카도 손을 잡았습니다. 엔비디아는 엔트로픽에 최대 100억 달러를 투자하기로 했고 엔트로픽은 엔비디아 칩이 들어간 마이크로소프트 클라우드에서 클로드를 더 크게 돌리기로 했어요. 근데 앤트로픽은 첨단칩 수출 통제 강화를 지지를하면서 미국 정책 단체인 퍼블릭 퍼스트 액션에 총 4천만 달러를 기부했다고 밝혔습니다.
M비D한테는 중국 개발자도 자기는 칩을 계속 쓸 고객이지만 클러드를 만드는 엔트로픽한테는 같은 개발자가 그다음 모델의 경쟁자일 수도 있거든요. 그 논쟁에 등장한 숫자가 24만 장입니다. 11월 10일 디인포메이션은 앨리스 황이랑 관련된 여러 회사를 거쳐 가지고 엔비디아 칩 약 24만 장이 중국으로 들어갔다고 보도를 했습니다. 그리고이 보도를 전한 로이터는 일부 물량의 이용처로 알리바바랑 10센트 등을 언급을 했고요. 이거는 근데 자기들이 독립적으로 검증하지는 못했다고 밝혔어요. 그래서 딥시크 한 곳이 몇 장을 샀는지는 여기서는 알 수가 없습니다. 근데 그러면 처음에 보여 드린 그 연구자는 딥시크 모델의 숫자만 보고 어떻게 칩을 알아냈을까요? 11월 12일 unemployment 랩스의 will드뷰가 공개한 분석입니다. AI는 학습을 시작하기 전에 가중치라는 숫자들을 먼저 채워 넣는데요. 이때 난수를 만드는 출발 숫자를 시드라고 합니다. 근데 같은 시드라도 GPU에서 몇 갈래로 나눠 채우느냐에 따라서 숫자가 놓이는 자리가 달라져요.
학습이 끝난 뒤에도 처음 숫자가 그대로 남은 부분이 있어서 그거를 거꾸로 대조를 해 본 거예요. 연구자는 칩의 작업 배치랑 시드를 약 6조 가지로 조합을 해 보고요. 딥시크가 쓴 시드까지 찾아냈습니다. 딥시크 V4 플래시에서 골라낸 469개 행 가운데서 445개는 실제 블랙웰 B300으로 초기화를 다시 돌리니까 숫자가 한 비트도 틀리지 않고 맞았어요. 똑같은 시드를 이전 세대 H100에 넣으면 하나도 안 맞았고요. B300에서도 시드에 1을 더하면 일치하는 행이 사라졌습니다. 문샤, 미니맥스, 엔트 그룹 이런 것까지 합치면 내 회사의 모델 여섯 개에서 블랙웰랑 맞는 초기와 흔적이 발견이 됐다는 거예요.이 이 흔적이 가르키는 건 처음 숫자를 채울 때 쓴 장비인데요. 처음 숫자를 채운 다음에 다른 칩으로 옮겨서 학습을 할 수도 있고 해외에서 서버를 빌렸어도 역시나 같은 흔적이 남습니다. 그래서이 결과만으로는 그 GPU가 중국 세관을 통과했는지까지 요거는 알 순 없어요. 칩의 실제 이동을 보려면 다른 자료가 필요한데요.
홍콩의 창고를 취재한 보도가 하나 있습니다. 11월 5일 로이터 취재원들을 따르면요. 엔비디아 H200 약 60만 개가 홍콩에서 중국 본토로 들어갈 승인을 기다리고 있었습니다. 미국은 올해 1월부터 H200 같은 칩을 중국의 승인된 고객한테 팔 수 있도록 이제 수출 신청을 건별로 심사를 해 왔거든요. 그런데 중국 정부도 대규모 수입 승인을 보류하고 있었습니다. 일부 물량은 들어갔지만 사고 싶은 중국 기업이랑 팔고 싶은 엔비디아가 둘이 이렇게 합의를 해도 양국의 결정에 따라서 이게 납기가 달라지게 되는 거죠. 칩을 직접 들여오기 어려운 중국 AI 회사한테는 해외 센터 연산 시간을 빌리는 선택지도 있었는데요. 실제로 11월 12일 로이터는 일부 중국 기업이 해외 엔비디아 서버를 미리 예약할 수 있는지 문의를 했다고 보도를 했습니다. 미국이 원격 이용까지 더 제한을 할 수 있다는 그런 우려 때문이었는데요. 이런 논의는 젠슨 황이 물러나기 전부터 있었어요. 지난 1월에 미국 하원에서는 통제 대상 기술에 대한 외국인의 원격 접근을 규제할 권한을 명확히 하는 법안이 양당의 지지로 통과가 됐습니다.
하원 표결만으로 중국 고객의 해외 GPU 이용이 일괄 금지된 건 아니에요. 11월 12일에는 미하원 의장이 중국으로의 칩 수출을 제한하는데 의회 내에 공감대가 커지고 있다고 밝혔고요. 그래서 같은 아시아 센터라도 이제 사정이 달라지는 거예요. 현지 대학이랑 기업이 장기간 쓰기로 한 센터는 그 고객을 기준으로 증서를 결정할 수가 있습니다. 그때 반면에 중국 고객의 예약을 기대를 하고 서버를 더 사려고 했던 그런 사업자는 앞으로 이제 그 계약을 이행할 수 있을지부터 따져 봐야 되는 거죠. 실제로 말레이시아 정부도 데이터 센터의 고성능칩을 감독하는 법안을 검토한다고 밝혔고요. 중국 기업이 오늘 급히 예약을 하려고 한다는 소식이란 동남아 사업자가 내일 증설에 신중해질 수 있다는 전망은 이렇게 동시에 성립합니다. 자 그러면 딥시크가 다음 모델을 화웨이칩으로 훈련을 한다면 몇 장이 필요할까요? 딥크 창업자인 량원펑은 지난 5월에 투자자들한테 당시 최선두 모델 규모를 기준으로 M비디아 GB 300 약 5만 장 그리고 화웨이 어샌드 950으로는 약 20만 장이 필요하다고 추상을 했습니다.
여기에서 20만 장은 량원펑이 계산한 필요에요. 화웨이가 그만큼 납품을 하려면 이제 계산칩이랑 같이 확보를 해야 하는 부품이 있는데요. 어 AI칩이 답을 계산을 하려면 모델에 담길 숫자를 계속 읽어 와야 되죠. 그리고 그 숫자를 계산집 바로 옆에서 빠르게 건네 주는 메모리가 HBM이고요. 계산집을 완성을 했어도 맞는 메모리를 충분히 구하지 못하면 고객한테 보낼 완제품수가 거기서 막히게 되는 거고요. 미국은 2024년 12월부터 일정 성능 기준에 해당하는 HBM의 그 대중적인 수출도 통제를 해 왔는데요. 근데 그렇다고 중국이 HBM을 전혀 만들 수 없다.이 말도 정확하지 않죠. 10월 말 로이터 보도에 따르면 중국 메모리 회사인 CXMT는 HBM3 샘플을 현지 AH 설계사들한테 보냈고요. 그리고 제한적인 생산을 준비를 하고 있었습니다. 그때 취재원들이 전한 그 수율은 약 20%에서 30% 정도였어요. 그러니까 쉽게 말해서 100개를 만들면 요구한 규격을 통과하는게 20개에서 한 30개 정도 됐다는 말이죠.
시험용으로 몇 개 건내는 거랑 고객이 주문한 날짜에 수만 개를 보내는 일에 아직 좀 거리가 있다는 말이죠. 이게 제품을 어떻게 바꾸는지 보여주는 사례가 화웨이데요. 우리가 채봇에 긴 문서를 올리고서 요약을 부탁을 하면 AI는 먼저 문서를 읽고 그다음 답을 조금씩 써내려 가잖아요. 질문을 읽을 때는 여러 부분을 한꺼번에 계산을 할 수가 있어요. 답을 쓸 때는 방금 쓴 내용에 맞춰서 다음 조각을 골라야 하니까 메모리에서 데이터를 얼마나 빨리 꺼내느냐가 특히 중요해질 수 있겠죠. 화웨이는 같은 어샌드 950 계산 칩에 서로 다른 사양의 HBM을 붙여 가지고 질문을 읽는 단계에 맞춘 제품이랑 답을 생성하는 단계에 맞춘 제품을 각각 따로따로 설계를 했다고 밝혔습니다. 모든 서버의 가장 빠른 메모리를 다 똑같이 달기보다는 빠른 메모리가 재값을 하는 작업에다 우선 배치를 할 수가 있는 거죠. 네. 화웨이가 공개를 한 건 설계 방식이고 메모리를 어디서 얼마나 생산을 했는지 이것까지는 공개하지 않았습니다. 그래서 이제 중국의 HBM 수요가 늘어날까라는 질문에는 시간을 좀 나눠서 답을 할 수가 있어요.
당장은 자국산 AI 칩을 더 만들고 싶어도 확보한 메모리만큼만 출화할 수 있습니다. 이미 메모리 비용이 많이 뛰면서 중국 AI칩 업체들이 고객한테 제시한 가격을 올렸다는 보도 나왔어요. 그러니까 길게 보면 해외 GPU를 쓰기 어려워질수록 중국 칩에 넣을 HBM을 현재에서 확보할 이유는 더 커지는 거겠죠. 근데 이제 또 그 수요가 삼성전자라든가 SK 하이닉스의 중국 직 수출로 그대로 이어지느냐 요거는 좀 또 다른 문제고요. 왜냐면 이제 수출 통제가 걸린 제품은 필요한 고객이 있어도 자유롭게 공급을 할 수는 없으니까요. 네. 반대로 해외 클라우드 이용이 허용이 되고 실제로 센터가 증설이 된다면 같은 중국 고객의 AI 수요가 해외 서버에 들어가는 HBM 주문으로 나타날 수도 있는 거고요. 어느 쪽으로 가는지를 보려면 중국의 사용자가 몇 명인가 이거보다는 그 사용자의 계산을 어느 센터에 어떤 칩이 맞는가 요거를 보는게 더 정확하겠죠. 자, 그래서 이제 엔비디아의 새로운 경영진이 맞닥들릴 고객을 보면 차이가 좀 분명합니다.
어떤 고객은 GPU를 확보하는데 엔비디아의 도움이 절실해요. 그런데 또 어떤 고객은 자기한테 맞는 칩을 직접 주문할 힘까지 갖고 있는 거고요. 오픈 AI는 젠슨 황의 사임 전부터이 두 가지 키를 동시에 열었습니다. AMD랑은 여러 세대의 GPU를 도입을 하는 계약을 맺었고요. 브로드컴이랑은 오픈 AI가 직접 설계하는 가속기를 만들기로 했어요. 기존 센터에서 잘 돌아가던 프로그램을 전부 옮기기는 어렵죠. 하지만 새로운 센터를 지으면서 매일 대량으로 반복하는 그런 답변 생상 업무만 다른 집에 맡겨 볼 수는 있겠죠. 그 주문을 따내려는 AMD랑 브로드컴이 M비디아의 경영 공백에 서로 다른 기대를 걸어 볼 수 있는 이유입니다. 거기에다 구글은 이제 여기서 한 가지 선택지가 더 있죠. 자기 서비스에 쓰려고 설계해 놓은 AI칩 TPU의 연산 능력을 이제 클라우드 고객한테도 팔 수 있어요. 실제로 엔트로픽은 젠슨 황이 물러나기 한 일곱 달 전인 4월에 구글 브로드컴이랑 차세대 TPU를 여러 기가W 규모로 쓰는 계약을 맺었습니다.
만약에 외부 보증에 기대던 신생 클라우드가 증서를 늦춘다면요. 자체 자금으로 센터를 짓고 뭐 자기 칩까지 또 공급을 할 수 있는 구글이 다음 주분을 따내기가 더 유리해지겠죠. 엔비디아의 정식 후기 후보로는 크레스랑 함께 쿠다 개발에 참여한 이안도 거론이 됐는데요. 발표 직후의 일부 예측 시장에서는 두 사람이 거의 동률이었어요. 그런데 저라면 후보의 직한보다는 다음 대형 계약을 보겠습니다. 엔비디아가 코어 위브 때처럼 위험을 나눠서지면 새로운 고객이 일찍 움직일 수가 있고 근데 장기 구매 계약을 먼저 요구를 하면 이미 고객이랑 자금을 들고 있는 빅테크의 발언권이 커질 거고요. 자, 여기에다가 또 하나 궁금한 젠슨 황의 넥스트 거치. 젠슨 황이 어디로 갈지를 두고 일론 머스크의 답글도 화제가 됐는데요. 누가 젠슨 황을 좀 영입해 달라고 하니까 머스크가 어 제가 그럴 수 있다면 영광이죠라고 답을 했습니다. 투자자 나발 라비칸트도 잡스랑 우버의 캘래닉을 거론을 하면서 창업자의 자리를 쉽게 채울 수 있겠냐고 했어요.
두 사람이 만약에 정말 손을 잡는다면 저는 첫 번째 일이 오히려 엔비디아 GPU를 더 잘 쓰는 일일 수도 있다고 봅니다. XAI는 이미 엔비디아 H100을 대규으로 연결해 가지고 슈퍼 컴퓨터 콜로사스를 만들었잖아요. 다음 AI 모델을 일찍 내놓으려면 서버랑 전력 그리고 네트워크가 Z대 준비돼야 하거든요. 새로운 칩을 설계를 해 가지고 생산을 기다리는 것보다는 지금 가진 GPU를 빨리 가동하는 편이 오히려 효과가 더 클 수 있죠. 그리고 몇 년 뒤에는 다른 계산이 나올 수가 있습니다. 머스크는 테슬라랑 스페이스 X가 추진하는 테라에서 차량 로봇용 칩이랑 우주 데이터 센터용 칩을 만들겠다는 구상을 밝혔는데요. 만약에 젠슨 황의 경험이 여기에다가 더해진다면 엔비디아의 큰 고객이 어떤 작업은 계속 엔비디아한테 막히고 또 어떤 작업은 자기 칩으로 가져가는 그런 그림이 될 수도 있겠죠. 다음 GTC에서 저는 무대가 끝난 다음에 첫 번째 주문을 누가 넣는지 그게 굉장히 궁금합니다. 새로운 CEO의 발표를 듣고서 부품 회사가 공장을 늘리고 처음 센터를 짓는 사업자까지 막 자금을 구해서 서버를 주문을 한다면 에러님이 타이페이에서 느끼신 그런 힘은 아마 엔비디아에 계속 남아 있을 거예요.
근데 반대로 돈을 댈 빅테크의 결정이라든가 칩을 쓸 수 있게 해 줄 그런 정부의 허가부터 기다려야 한다면 다음 AI 투자의 방향은 GTC 무대 밖에서 먼저 드러나게 되겠죠. 그럼 오늘은 여기까지 패치였습니다.
