일론 머스크 × 제이미 다이먼 (JP모건)

일론 머스크 × 제이미 다이먼 (JP모건)
사실상 SpaceX IPO 로드쇼.

━ 맥락 ━
· JPM 본사 51층, 개인투자자 3,500명 대상
('금융 민주화' 명분). JPM이 상장 주관.
· 다이먼이 "일론=현대의 에디슨"으로 띄움
→ 셀사이드(판매) 무대임을 감안

━ 왜 지금 상장 ━
· 201415부터 흑자·자급(기존 라운드는
모금 아닌 직원·투자자 유동성/자사주매입)
· 지금은 대규모 자본 성장기:
통신위성 10만기+(V3, V2보다 1020배),
맞춤칩 3종(대역폭 100배·지연 절반)

• 우주 AI 데이터센터(막대한 capex)
  · "매출이 예전보다 훨씬 예측가능해졌다"
  · 에너지 비전: 우주 태양광으로 에너지를
  100만배 키워도 태양 출력의
  100만분의 1 미만

━ 스타십·스타링크 ━
· 스타십 = 최초의 완전재사용 궤도로켓 →
궤도 비용이 사실상 '추진제값'(LOX+메탄,
제트유보다 쌈) → 화물을 항공 대양횡단보다
싸게 우주로
· V3: 버스 크기, 스타십에만 실림,
한 번에 50기, 100t 궤도(재사용);
V4는 200t+·시간당 발사 목표
→ 해저케이블 대체(발트해 절단=안보 위험)

━ 우주 데이터센터·문샷 ━
· 우주 DC는 통신위성보다 오히려 쉬움
(태양광+방열판+레이저, 구름·지붕 투과
주파수로 날씨 무관 상시 연결)
· 달: 무대기·저중력 → 레일건으로 로켓 없이
심우주에 DC 사출, 달 재료로 패널 제조 →
연 1,000TW+(지구는 ~1TW). 달 기지·관광도
· 화성 = "수리하면 되는 행성"

━ 칩·AI ━
· 미국엔 고용량 메모리 팹이 0.
마이크론 아이다호 2028·NY 2930로도
수요엔 턱없이 부족 → 'Terafab'(로직·메모리·
패키징) 직접 건설 필요(마이크론 시총
1.22조달러 거론)
· 그록(xAI)을 SpaceX에 편입.
우주 AI 위성은 칩 불문(엔비디아·구글 TPU·
아마존 트레이니움·자체칩) 누구 AI든 구동

━ 사람·태도 ━
· 더 차분해짐. 채용은 IQ뿐 아니라 '착한 마음'
· "스타트렉을 현실로"라는 미션 기반 장기 근속
경영진. 강한 친미·국방(스타실드) 강조

━ 읽는 눈 ━
· IPO 로드쇼 = 셀사이드 무대. 골드만
'AI매출 100배'(어제 그 카드)와 같은 결 —
비전·수치는 부풀림 감안
· 검증 가능: 흑자·자급·재사용(팰컨9 입증),
스타십 12차까지. 100k 위성·우주 DC·
달 1,000TW·Terafab는 아직 구상/초기 →
실행·자본 입증이 과제

한 줄: 상장 스토리의 핵심은 '완전재사용으로
우주 접근비를 추진제값까지 낮춰, 스타링크+
우주 AI DC+칩(Terafab)으로 우주를 산업
인프라로 키운다'. 단 IPO 무대인 만큼
수치·시점은 할인해 들을 것.