인플레이션이 62개월 연속 Fed의 목표치를 상회하다: 이것이 경제에 의미하는 바

높은 가스 가격이 인플레이션을 부풀리고 있으며, 이는 Fed의 연간 목표치인 2%를 상회하는 상태로 유지될 가능성이 높습니다.

Credit: Spencer Platt / Getty Images

Credit: Spencer Platt / Getty Images

핵심 요약 (Key Takeaways)

인플레이션이 Federal Reserve(연방준비제도, Fed)의 연간 목표치를 5년 이상 상회해 왔습니다.

지속적인 인플레이션은 Fed가 금리를 더 오랫동안 높은 수준으로 유지할 가능성을 높이며, 경제 전반의 차입 비용(borrowing costs)에 압박을 지속시킵니다.

A 주요 인플레이션율이 5년 연속으로 Federal Reserve의 목표치를 초과했을 가능성이 높으며, 이는 경제에 부담을 주고 있습니다.

Fed가 선호하는 인플레이션 측정 지표가 62개월 동안 중앙은행의 연간 목표치인 2%를 상회해 왔으며, 수요일 발표된 보고서에 따르면 5월에도 다시 상승했을 가능성이 있음을 나타냈습니다.

에너지를 제외한 소비자물가지수(Consumer Price Index, CPI)는 5월 한 해 동안 2.9% 상승했습니다. Fed는 벤치마크로 근원 개인소비지출(core Personal Consumption Expenditures, core PCE)이라는 다른 인플레이션 지표를 사용하지만, 이 두 지표는 통상적으로 같은 방향으로 움직이며 서로 몇 퍼센트 포인트 이내의 차이를 유지합니다.

인플레이션은 2021년 이후 글로벌 및 미국 경제의 혼란으로 인해 악화되었습니다. 먼저, 팬데믹이 공급망을 엉키게 했고, 그다음 2022년에는 우크라이나 전쟁이 공급망을 더욱 복잡하게 만들었으며, 이후 관세가 수입 가격을 높였습니다. 현재는 이란 전쟁이 연료 비용을 밀어 올리고 있으며, 이러한 가격 상승이 경제의 다른 부분으로 전이될 조짐을 보이고 있습니다.

이번 인플레이션의 지속 기간은 이전 시대에 비해 훨씬 짧습니다. 근원 CPI 인플레이션은 1966년에서 1999년 사이 33년 3개월 동안 2%를 상회했습니다.

하지만, 현재의 목표치 상회 인플레이션 흐름은 Fed가 2012년에 공식적으로 연간 2% 목표치를 채택한 이후 가장 긴 기간입니다. Federal Reserve는 금리 설정 방식에 대해 더 투명성을 높이기 위해 이 벤치마크를 채택했습니다.

인플레이션이 2%를 상회하는 기간이 길어질수록, 모든 종류의 대출에 대한 차입 비용 (borrowing costs)을 높여 인플레이션을 낮추기 위해 Federal Reserve가 핵심 금리 (key interest rate)를 더 오랫동안 높은 수준으로 유지하거나 심지어 인상해야 한다는 압박이 커집니다.

지속적인 인플레이션으로 인해 트레이더들은 이제 중앙은행이 올해 핵심 금리를 인상할 것으로 예상하고 있습니다. 이는 가계가 특히 주유소에서의 높은 물가와 더불어 더욱 높아진 차입 비용에 대응해야 함을 의미합니다.

BMO Capital Markets Economic Research의 수석 미국 경제학자인 Scott Anderson는 "Fed의 현재 우선순위는 여전히 인플레이션이며, 우리는 그들이 다음 주 FOMC 회의에서 완화 편향 (easing bias)을 버릴 것으로 예상합니다"라고 기술했습니다. "향후 금리 인상의 가능성은 여전히 매우 유효합니다."

Investopedia에서 원문 기사를 읽어보세요.