인도 작황 우려로 설탕 가격 반등

7월 NY 세계 설탕 #11 (SBN26)은 오늘 +0.11 (+0.80%) 상승했으며, 8월 런던 ICE 화이트 설탕 #5 (SWQ26)는 +6.40 (+1.45%) 상승했습니다.

설탕 가격은 인도의 설탕 작황에 대한 우려로 오늘 초반의 손실을 만회하고 상승했습니다. 인도 기상청(Meteorological Department)은 6월 15일 기준 인도의 누적 몬순 강우량이 평년보다 32% 낮았다고 보고했습니다. 인도의 몬순 시즌은 6월부터 9월까지 이어집니다.

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오늘 초반, 설탕 가격은 원유 가격 급락 속에 NY 설탕이 1.75개월 만의 최저치로 떨어지며 처음에 하락세를 보였습니다. WTI 원유 (CLN26)는 오늘 -5% 이상 폭락하며 3.5개월 만의 최저치를 기록했는데, 이는 에탄올 (ethanol) 가격을 저하시켜 전 세계 설탕 밀(sugar mills)이 에탄올보다는 설탕 생산 쪽으로 사탕수수 압착을 더 많이 돌리도록 유도할 수 있으며, 결과적으로 설탕 공급을 늘릴 수 있습니다.

엘니뇨 (El Niño) 현상으로 인한 건조한 날씨가 전 세계 설탕 생산을 방해할 수 있다는 우려는 가격에 강세 요인 (bullish)으로 작용합니다. 지난 수요일, 일본 기상청은 적도 태평양 전역에 엘니뇨 기상 패턴이 형성되었음을 확인했습니다. 엘니뇨의 출현은 세계 3대 설탕 생산 지역인 브라질, 인도, 태국에서의 강우량을 억제할 가능성이 높습니다. 인도의 기상청은 지난 금요일, 6월~9월 몬순 시즌의 누적 강우량 추정치를 지난 4월에 발표했던 92%에서 장기 평균의 90%로 하향 조정했습니다. 미국 국립해양대기청 (NOAA)은 올해 역대 가장 강력한

4월 28일, Conab은 새로운 설탕 시즌에 대한 초기 보고서에서 2026/27년 브라질의 설탕 생산량이 -0.5% 감소한 43.952 MMT가 될 것으로 예측한 반면, 에탄올 (ethanol) 생산량은 전년 대비(y/y) +7.2% 증가한 2,925.9만 리터가 될 것으로 전망했습니다. 4월 21일, USDA는 제당업체들이 설탕용보다 에탄올용으로 더 많은 사탕수수를 압착(crushing)하고 있다는 점을 들어, 브라질의 2026/27년 설탕 생산량을 전년 대비 -3% 감소한 42.5 MMT로 예측했습니다.

4월 7일, 인도 설탕 및 바이오 에너지 제조업 협회 (ISMA)는 2025/26년 설탕 생산량 전망치를 기존 32.4 MMT에서 32 MMT로 하향 조정했습니다. ISMA는 또한 인도의 2025/26년 설탕 수출량을 800,000 MT로 전망하고 있습니다. 인도는 늦은 강우로 인해 생산량이 감소하고 국내 공급이 제한된 이후, 2022/23년 시즌부터 설탕 수출에 대한 쿼터제 (quota system)를 도입했습니다. 한편, 4월 30일 USDA는 인도의 2026/27년 설탕 잉여량이 2.5 MMT에 달할 것으로 예상하며, 이는 2년 만에 처음 나타나는 잉여 상태라고 밝혔습니다. 인도는 세계에서 두 번째로 큰 설탕 생산국입니다.