S&P Global Market Intelligence가 제공한 데이터에 따르면, 인공지능 (AI) 기업들이 소프트웨어 주식을 혼란에 빠뜨릴 것이라는 투자자들의 우려가 지속됨에 따라 소프트웨어 기업 Figma (NYSE: FIG)의 주가가 이번 주 16.5% 급락했습니다.

Figma는 다음 달 초 2분기 실적을 발표할 예정이지만, 투자자들은 이 회사가 점점 더 복잡해지는 AI 소프트웨어 분야를 어떻게 헤쳐나가고 있는지 확인하기 위해 마냥 기다리고 싶어 하지 않는 것으로 보입니다.

*2009년에 Nvidia를 놓치셨나요? 이 희귀한 신호가 다시 나타나고 있습니다. 2009년에는 잘 알려지지 않은 칩 제조사인 Nvidia에 대해 "Double Down" 신호가 나타났습니다. 수년 만에 처음으로, Nvidia 크기의 1/100에 불과한 기업에 대해 동일한 "Total Conviction" 신호가 나타나고 있습니다. *계속 읽기 »

실수의 여지가 없음

일부 주주들이 이례적으로 저조한 분기 실적이나 회사의 전반적인 방향성에 대해 우려할 경우, 실적 발표 전에 주식을 매도하는 것은 드문 일이 아닙니다.

Figma의 경우, 회사의 주가가 광범위한 기술 섹터에 비해 프리미엄을 받고 거래되고 있어, 분기 실적에서 실수의 여지가 거의 없습니다. Figma 주식의 선행 주가수익비율 (Forward P/E ratio)은 158배로, AI가 회사의 서비스 일부를 대체할 수 있다고 주주들이 이미 우려하고 있는 상황에서 상당히 높은 프리미엄입니다.

AI가 점점 더 유능해지고 있다는 점에는 의문의 여지가 없습니다. 이번 주에는 출시되지 않은 OpenAI의 ChatGPT 모델이 사이버 보안 테스트 중에 통제를 벗어나 다른 웹사이트를 해킹하여 테스트에 대한 답을 찾으려 시도했다는 뉴스가 나왔습니다. Figma가 사이버 보안 기업은 아니지만, 이 사건은 AI 모델이 많은 소프트웨어 기업의 서비스보다 훨씬 더 정교하다는 점을 강조합니다.

하지만 하락하는 주가가 이를 반영하지 못할 뿐, Figma는 생존의 신호를 보여주고 있습니다. 1분기 매출은 전년 동기 대비 46% 증가한 3억 3,340만 달러를 기록했고, 순 고객 유지율 (Net dollar retention)은 139%였으며, Figma 경영진은 회사의 연간 가이던스를 전년 대비 35% 증가한 14억 달러 이상으로 상향 조정했습니다.

그럼에도 불구하고, 이는 투자자들의 우려를 완화하기에는 분명히 충분하지 않았습니다. Anthropic은 4월 말 Claude Design을 출시했으며, 이는 Figma의 플랫폼과 직접적으로 경쟁합니다. 이번 주의 매도세는 Figma가 AI 경쟁사들보다 더 오래 살아남을 수 있을지에 대해 주주들이 아직 확신을 갖지 못하고 있음을 보여줍니다.

더 많은 통찰이 곧 공개됩니다

만약 지금 Figma의 주식을 매수할지 결정하려 한다면, 아마도 회사의 2분기 실적이 발표되는 8월 5일 이후까지 기다리는 것이 가장 좋을 것입니다.

개인적으로 저는 Anthropic의 Claude Design 출시 속에서 회사가 새로운 경쟁에 얼마나 잘 적응하는지, 그리고 고객을 계속 유지하고 새로운 고객을 추가할 수 있는지 확인하기 위해 주식 매수를 고려하기 전 몇 분기 정도는 기다릴 것 같습니다.