이 스토리지 주식은 지난 1년 동안 700% 이상 상승했으며, AI 붐이 이를 더 높게 끌어올릴 수 있습니다.

Seagate Technology (NASDAQ: STX)의 주식은 시장에서 가장 놀라운 인공지능 (AI) 승자 중 하나가 되었습니다. 하드 드라이브는 그래픽 처리 장치 (GPUs)나 클라우드 소프트웨어만큼 화려하지는 않습니다. 하지만 데이터 센터는 여전히 AI 애플리케이션에 의해 생성되는 데이터의 홍수를 저장할 공간이 필요하며, 투자자들은 Seagate를 이러한 구축의 최전선 수혜자로 취급하기 시작했습니다.

이러한 움직임은 이례적이었습니다. 이 글을 쓰는 시점을 기준으로 이 스토리지 주식은 지난 1년 동안 700% 이상 상승했으며, 월요일 하루에만 약 9% 급등했고 화요일 오전에도 급등하고 있습니다. 이러한 상승세 이후에도 주가가 계속 오를 수 있을까요? 만약 AI 주도 수요가 공급을 계속 앞지르고 Seagate가 마진을 계속 확대한다면, 주가는 여전히 상승 여력이 있을 수 있습니다.

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이 움직임 뒤에 숨겨진 비즈니스를 자세히 살펴보겠습니다.

AI는 하드 드라이브를 성장 스토리로 바꾸고 있습니다

Seagate의 2026 회계연도 3분기(2026년 4월 3일에 종료된 기간)는 이 비즈니스의 모멘텀이 얼마나 놀라운지를 보여주었습니다. 매출은 전년 동기 대비 44% 증가한 31.1억 달러를 기록했으며, non-GAAP (조정) 매출 총이익률 (gross margin)은 전년 동기 36.2%에서 47%로 확대되었습니다. 조정 주당 순이익 (earnings per share)은 4.10달러로 두 배 이상 증가했습니다.

또한, Seagate의 조정 매출 총이익률은 회계연도 1분기 40.1%에서 2분기 42.2%로 상승했습니다. 그리고 회계연도 3분기에는 47%에 도달했습니다. 경영진은 회계연도 4분기 매출 가이던스로 중간값 기준 약 34.5억 달러를 제시했으며, 이는 또 다른 급격한 증가를 암시합니다.

동력은 데이터 센터에서 사용되는 고용량 드라이브를 공급하는 Seagate의 니어라인 (nearline) 비즈니스입니다. 이들은 테라바이트당 낮은 비용으로 엄청난 양의 데이터를 저장합니다.

"오늘날 AI는 거의 모든 고객 수요 관련 대화의 중심에 있습니다,"라고 Seagate의 CEO Dave Mosley는 회사의 회계연도 3분기 실적 발표(earnings call)에서 말했습니다.

경영진은 3월 분기 전체 엑사바이트 (exabyte) 출하량의 거의 90%가 니어라인 (nearline) 제품에서 발생했다고 밝혔습니다. 더욱이, Seagate는 거의 모든 주요 클라우드 및 하이퍼스케일 (hyperscale) 고객들과의 공급 계약에 힘입어, 니어라인 용량이 2027년까지 거의 완전히 할당되었다고 말했습니다.

그러한 가시성 (visibility)은 중요하며, 이는 이 주식에 대한 강세론 (bull case)의 핵심입니다.

결국, 스토리지는 역사적으로 공급과 수요가 급격하게 변동하며 주기적(cyclical)이고 예측 불가능했습니다. 하지만 오늘날의 수요 배경은 단순히 가시성 때문만이 아니라, Seagate가 단위 성장 (unit growth) 이외에 또 다른 주요 레버 (lever)를 가지고 있다는 점에서도 이례적으로 보입니다. 그것은 바로 각 드라이브에 더 많은 용량을 밀어 넣으려 노력하고 있다는 점입니다.