이 AI 공급업체는 투자자들의 예상보다 더 가치 있는 기업이 될 수 있다

흥미롭게도, AI 컴퓨팅을 가능하게 하는 핵심 인프라를 공급하는 기업들이 이제는 칩 제조사들보다 더 가치 있는 존재가 되고 있습니다. Vertiv (VRT)는 뛰어난 성장세로 투자자들의 관심을 끌고 있는 대표적인 공급업체 중 하나입니다. 또한, 올해 초 S&P 500 지수 ($SPX)에 편입된 것은 VRT 주가가 연초 대비 (YTD) 81% 급등하는 데 기여했으며, 이는 시장 전체 수익률인 약 8%를 훨씬 상회하는 수치입니다.

Vertiv는 AI 데이터 센터를 효율적이고 안정적으로 운영하는 데 필요한 전력, 냉각 및 인프라의 상당 부분을 제공합니다. 최근 분기 실적에 따르면 수요가 많은 투자자들의 예상보다 더 빠르게 가속화되고 있음을 보여주었습니다.

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Vertiv의 경쟁 우위를 강화하기 위한 대규모 투자

Vertiv는 2026년에 매우 강력한 시작을 알렸습니다. 1분기 유기적 매출 (Organic sales)은 전년 대비 (YOY) 23% 증가했으며, 순매출은 전년 대비 (YOY) 30% 증가한 26억 5천만 달러를 기록했습니다. 회사의 수익성 지표는 더욱 인상적이었는데, 조정 주당순이익 (Adjusted EPS)이 전년 대비 (YOY) 83% 급증한 1.17달러를 기록했습니다. 미주 지역은 매출이 53% 증가한 18억 달러를 기록하며 주요 성장 동력 역할을 했으며, 아시아 태평양 (APAC) 지역은 서서히 모멘텀을 쌓아가고 있습니다. APAC 지역의 유기적 매출은 12% 증가하여 경영진의 기대치에는 미치지 못했습니다. 그러나 이는 수요의 약화가 아닌 프로젝트 시점의 문제였습니다. 유럽, 중동, 아프리카 (EMEA) 지역은 이번 분기 회사의 가장 취약한 지역으로 남아 있었으나, 경영진은 시장 심리가 개선되고 있다고 보고 있습니다.

경영진은 AI 인프라가 여전히 초기 단계에 있다고 믿고 있으며, 이는 AI 데이터 센터가 더욱 복잡해짐에 따라 수요가 훨씬 더 높아질 것임을 의미합니다. AI 배포 요구 사항이 까다로워짐에 따라 관세, 공급망 제약, 노동력 부족, 운영 복잡성 등의 과제 속에서 진입 장벽 또한 높아지고 있습니다. 통합 시스템, 솔루션 및 서비스를 대규모로 공급할 수 있는 능력을 이미 입증한 Vertiv와 같은 기업들만이 경쟁 우위를 점하게 될 것입니다.

투자자들은 Vertiv가 장기적인 성장을 뒷받침하기 위해 현재 얼마나 많은 투자를 하고 있는지 충분히 인식하지 못하고 있을 수 있습니다. 이 기업은 급격히 성장하는 AI 데이터 센터 (AI data-center) 시장에서 더 큰 점유율을 확보하기 위해 더 많은 공장, 서비스 및 제품을 구축하고 있습니다. 또한, 이 회사는 기술적 역량을 강화하기 위해 전략적 인수 (strategic acquisitions)에도 투자하고 있습니다. 예를 들어, Thermal Key의 인수는 회사의 열 관리 (thermal management) 포트폴리오를 강화할 것으로 기대되며, BMarko Structures의 인수는 맞춤형 설계 구조물 제작 (custom-engineered structural fabrication) 역량을 추가해 줄 것입니다.