아시아의 인프라는 Macquarie, BlackRock, Brookfield Asset Management 및 국부펀드 같은 대형 자본들의 놀이터인 경향이 있습니다. Seraya Partners는 시간과 노력을 통해 시장에서 이름난 회사들에게 매력적인 목표가 될 수 있는 소규모 기업에 대한 투자자 수요 증가에 베팅하고 있습니다.

지난주, 싱가포르에 본사를 둔 이 투자 회사는 James와 Ivan Chern 형제에 의해 설립되었으며, Schneider Electric과 파트너십을 통해 설립된 새로운 에너지 인프라 사업인 Faraday Energy에 최대 5억 달러의 지분 투자를 할 것이라고 발표했습니다.

Faraday는 상업 및 산업 시설, 전력 및 그리드 인프라 운영사, 데이터 센터를 위한 에너지 발전 및 탈탄소화 기술을 개발하고, 자금을 조달하며, 소유하고, 운영할 것입니다.

이 거래는 Seraya가 2021년 설립된 이래 홍보해 온 전략의 좋은 예시입니다. 즉, 처음부터 플랫폼을 인수하고 구축하는 것입니다.

Seraya의 투자는 최소 5천만 달러부터 시작하여, 그 자금으로 사업 운영 인력을 고용하고 조립하며 규모를 키워 기업 가치를 20억~30억 달러에 도달시킵니다. 최종 목표는 같은 대형 사모펀드(PE) 회사로 매각하는 것입니다.

Seraya의 창업자들은 I Squared Capital, Morgan Stanley Infrastructure Partners, RRJ Capital 등 인프라 투자 회사에서 경력을 쌓았기 때문에 초기 몇 년은 가파른 학습 곡선이었습니다.

아시아 인프라 시장의 상대적인 신생함으로 인해 독립 펀드를 출범시킨 경험 많은 관리자가 거의 없습니다. Seraya의 투자 담당 매니저인 Khan Yow는 PitchBook과의 인터뷰에서, 대부분의 글로벌 LP(Limited Partners)가 아시아 인프라에 대한 명확한 논제를 가지고 있지 않다고 말했습니다.

Yow는

세라야의 펀드는 또한 LP들에게 그린필드 리스크(greenfield risk)를 노출합니다. 이는 새로운 플랫폼을 처음부터 개발하고 건설하는 과정에서 발생하는 프로젝트 지연, 허가 장벽 또는 불균형한 수요의 형태로 나타날 수 있습니다.

그럼에도 불구하고 세라야의 디지털 인프라 및 에너지 전환 논제는 여러 거시경제적 순풍(macroeconomic tailwinds)으로부터 혜택을 받았습니다. 미국과 중국 간의 AI 패권 경쟁은 동남아시아와 북아시아 전반에 걸쳐 컴퓨팅 수요를 증가시키고 있습니다. 동시에 호르무즈 해협의 교착 상태는 아시아 전역에서 재생 에너지, 배터리 및 그리드 전반에 걸쳐 더 큰 에너지 복원력을 구축할 긴급성을 더하고 있습니다.