영국의 HM Revenue & Customs는 암호화폐 자산을 DeFi 대출 프로토콜과 유동성 풀에 예치하는 행위가 더 이상 과세 대상 처분(taxable disposal)으로 간주되지 않을 것이며, 양도소득세(capital gains tax)를 투자자가 해당 자산에 대한 실질적인 경제적 처분을 할 때까지 이연시킬 것임을 확인했습니다.

월요일에 발표된 정책 보고서에 명시된 이번 변경 사항은 2027년 4월 6일부터 발효되며, Taxation of Chargeable Gains Act 1992를 개정할 것입니다. HMRC는 약 70만 명의 개인 및 수탁자(trustees)가 암호화폐 대출과 유동성 풀을 사용하는 데 영향을 미칠 것으로 추정합니다.

HMRC와 DeFi

HMRC의 2022년 지침에 따르면, 토큰을 DeFi 구조로 이동하는 것 자체가 처분(disposal)으로 간주될 수 있어, 사용자들이 실제로 자산을 매도하기 전에 서류상으로 양도소득세 부담을 안게 될 위험이 있었습니다. 이해관계자들의 피드백은 이것이 불균형적인 행정적 부담을 초래한다고 지적했으며, 새로운 규칙은 세금을 거래의 경제적 실질에 맞추는 것을 목표로 합니다.

이 조치는 다음 세 가지 경우에 '이익 없음, 손실 없음(no gain, no loss)' 처리를 적용합니다: 단일 암호화폐 자산 대출, 해당 자산 차입, 유동성 풀의 기반이 되는 스마트 계약 엔진인 자동 시장 조성자(automated market maker)에게 토큰 공급. 이러한 구조에 진입하거나 나가는 것만으로는 더 이상 세금 이벤트가 발생하지 않으며, 이익이나 손실은 오직 실제 처분 시 또는 유동성 풀의 경우 사용자가 예치한 토큰보다 더 많거나 적은 토큰을 인출할 때만 발생합니다. 또한, 담보로 제공되는 자산 역시 양도소득세에서 제외됩니다.

업계 의견

이번 변화는 2022년 증거 요청(call for evidence)부터 2023년 협의(consultation)를 거쳐 2025년 예산안(Budget 2025)에서 답변 요약까지 진행된 다년간의 과정을 마무리 지었으며, DeFi 분야의 주요 빌더들로부터 찬사를 받았습니다. DeFi 대출 프로토콜 Aave의 설립자인 Stani Kulechov는 트윗을 통해 이 접근 방식을

Kulechov는 이러한 결과를 업계 피드백이 정책을 형성할 수 있다는 증거로 해석하며, 이는 그가 개인 스테이블코인 보유액에 대한 £20,000 한도 설정에 대해 설명했던 것과 같다고 비유했습니다. 그는 또한 증가하는 DeFi 세금 규정들이 해당 분야의 성숙을 보여준다고 말했습니다. 그는 또한 HMRC(영국 국세청)가 스테이블코인을 돈처럼 과세하려는 별도의 계획을 언급했습니다.

이 조치의 최종 비용 추산액은 여전히 예산 책임처(Office for Budget Responsibility)의 인증을 받아야 하며, 2027년 4월까지 발효되지 않을 것이므로 영국 암호화폐 사용자들과 그들을 두고 경쟁하는 프로토콜들에게 1년 이상의 조정 시간이 주어질 것입니다.