연준(Fed)이 투자자들에게 던진 예상치 못한 변수: 주식, 채권, 금, 달러의 반응

수요일 미국 주식 시장은 새로운 연방준비제도(Federal Reserve) 의장의 취임 후 첫 회의 이후 실적이 저조했던 오랜 전통을 따르며 휘청거렸습니다.

인플레이션(Inflation)은 5년 동안 연방준비제도의 2% 목표치를 상회하며 지속되었습니다. 수요일 워싱턴의 에클스 빌딩(Eccles Building) 내 연단에 처음 선 케빈 워시(Kevin Warsh) 신임 연준 의장은, 그의 리더십 아래 세계에서 가장 영향력 있는 중앙은행으로서 물가 안정을 회복하는 것이 최우선 과제가 될 것임을 강조했습니다.

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워시 의장 본인은 중앙은행의 금리 전망을 나타내는 "점도표 (dot plot)"에 직접적인 예측치를 기여하지 않았으나, 동료들의 중앙값 수치는 올해 말 금리 인상이 매우 유력한 상황임을 시사했습니다. 이는 인플레이션에 관한 워시 의장의 수사와 맞물려, 투자자들에게 올해 말 금리 인상이 일어날 가능성이 높다는 인상을 남겼습니다.

Dhiraj Narula HSBC 미국 금리 분석가는 금리 인상 가능성에 대한 연준의 공격적인 태도가 시장에 다소 예상치 못한 변수(curveball)를 던졌다고 지적했습니다. 이번 주 초, 미국과 이란 간의 합의를 통해 호르무즈 해협(Strait of Hormuz)이 재개방될 것이라는 소식이 전해지면서 유가(CL00 BRN00)와 채권 수익률(bond yields)이 하락함에 따라 시장은 금리 인상에 대한 기대치를 낮추고 있었습니다.

Narula는 MarketWatch와 공유한 논평에서 "FOMC의 정책 성명서에 대한 상당한 변경과 올해 금리 인상을 전망하는 9명의 FOMC 위원들은 시장의 기대치에 비해 매파적(hawkish)인 결과였으며, 이는 단기 금리의 즉각적인 상승을 뒷받침했다"라고 말했습니다. FOMC는 연방공개시장위원회(Federal Open Market Committee)로, 연준의 정책 결정 위원회입니다.

그 결과, 미국 주식 시장은 휘청거렸습니다. FactSet 데이터에 따르면 S&P 500 (SPX) 지수는 1.2% 하락하며 약 7,420.10으로 마감했습니다. 특히 금리에 민감한 것으로 간주되는 주식들이 상당한 타격을 입었습니다. State Street SPDR Homebuilders ETF (XHB)는 2.3% 하락한 107.33달러로 마감했습니다. FactSet 데이터에 따르면 이번 하락으로 해당 ETF가 지난 4주 동안 거둔 수익 중 일부가 사라졌습니다.

다른 주요 지수들도 하락했습니다. 소형주 중심의 Russell 2000 (RUT)은 0.7% 하락했고, 기술주 비중이 높은 Nasdaq Composite (COMP)는 1.3% 하락했으며, Dow Jones Industrial Average (DJIA)는 507포인트(1%) 하락한 51,492.55를 기록했습니다.

채권 시장에서는 국채 수익률(Treasury yields)이 급등했습니다. Dow Jones Market Data에 따르면, 미 동부 시간 오후 3시 기준 2년 만기 국채 수익률(BX:TMUBMUSD02Y)은 11.4 베이시스 포인트(basis points) 상승한 4.160%를 기록했습니다. 이는 2년 만기 수익률이 3월 이후 가장 크게 상승한 수치이며, 전략가들은 이것이 올해 말 금리 인상 가능성이 높아진 것을 반영한다고 분석했습니다.