Citrini Research의 예측 모델이 정확하다면, 중국 최대 DRAM 제조사인 ChangXin Memory Technologies (CXMT)는 2026년에 Micron의 생산 능력(production capacity)에 필적할 궤도에 오를 것입니다. 이 일이 실제로 일어난다면, 중국은 향후 몇 년 안에 세계에서 두 번째로 큰 DRAM 생산 기지가 될 것입니다.

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(이미지 출처: SK Hynix)

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상향식 모델 (bottom-up model) 추정치에 따르면, CXMT는 2026년 말에 월간 약 350,000개의 웨이퍼 투입 (WSPM, wafer starts per month) DRAM 생산 능력을 갖추게 될 것이며, 이는 Micron보다 단 25,000 WSPM 적은 수치입니다. 분석에 따르면, 중국 연방 정부는 국내 부족 현상을 완화하기 위해 CXMT가 JHICC, Swaysure, 그리고 YMTC의 자회사인 XMC와 DRAM 기술을 공유하도록 압박하고 있습니다. 보고서는 이 세 기업 모두 이미 DRAM 생산 능력을 구축했거나 가까운 미래에 구축할 것이라고 주장합니다.

Swaysure는 선전에 140,000-WSPM 규모의 팹 (fab) 건설을 완료했으며, JHICC의 진장 (Jinjiang) 단지는 120,000-WSPM을 수용할 수 있는 충분한 클린룸 (cleanroom) 공간을 보유하고 있습니다. 또한 초기 60,000-WSPM 단계는 2026년 말까지 장비를 인도받을 것으로 예상됩니다. YMTC 또한 우한 (Wuhan) Fab 3에서 약 50,000-WSPM 규모의 DRAM 생산을 운영할 것으로 전망됩니다. 만약 이 모든 시설이 향후 몇 년 내에 가동을 시작한다면, 중국은 총 600,000-WSPM의 DRAM 생산 능력 (Samsung과 SK hynix의 중국 내 팹 제외)을 갖추게 될 것입니다. 이는 한국과 비교하면 극적으로 낮은 수치이지만, 일본, 대만, 미국을 합친 것보다는 앞서는 수준입니다.

하지만 Citrini에 따르면 중국은 DRAM 산업 발전을 멈추지 않을 것이며, 2030년까지 총 생산 능력은 약 141만-WSPM으로 증가할 것입니다. CXMT 단독으로도 모든 계획이 차질 없이 진행된다는 가정하에 베이징 (Beijing), 허페이 (Hefei), 상하이 (Shanghai)에 새로운 생산 능력을 구축하여 2030년까지 생산 능력을 950,000-WSPM으로 확장할 것으로 전망됩니다.

공급 모델에 따르면 CXMT 출력량 중 약 400,000-WSPM은 D1a 공정에 머물고, 다른 400,000-WSPM은 D1b로 전환되며, 약 150,000-WSPM은 D1c 소자를 생산할 것으로 가정됩니다.

<table><caption>DRAM 제조 능력 전망 (단위: 천 WSPM)</caption><tbody><tr><td class=

하지만 저자는 SMEE의 국산 침수형 (Immersion) DUV 스캐너가 베타 테스트를 거쳐 2026년 말 또는 2027년 초쯤 양산에 들어갈 것으로 예상하며, SiCarrier/Yuliangsheng 또한 2028년에 자체적인 양산 준비가 된 DUV 플랫폼을 선보일 것으로 보고 있습니다. 분석가들은 다소 낙관적으로, 적어도 성숙 공정 (Mature nodes) 로직 및 DRAM 노드에 대해서는 리소그래피 (Lithography) 장비의 가용성이 2028년 이후 중국의 생산을 제약하지 않을 것이라고 예측합니다. 그러나 보고서는 명백한 이유로, 만약 MATCH 법안이 계획대로 작동하여 DRAM 제조사들에 대한 첨단 침수형 DUV 장비의 공급을 차단한다면, 향후 몇 년 동안 생산 능력 확장은 일어나지 않을 것이라고 시사합니다.

그럼에도 불구하고, SMEE와 SiCarrier 모두 리소그래피 시스템의 생산량을 늘리는 데 시간이 필요할 것이며, DRAM 제조사들은 이를 효율적으로 사용하는 방법을 익혀야 합니다. 따라서 우리는 저자들만큼 낙관적이지는 않으며, 중국산 장비가 2030년대 초반 이전에는 의미 있는 수준의 DRAM 물량을 생산할 수 있을 것으로 기대하지 않습니다. 그럼에도 불구하고, 여기서 핵심적인 결론은 중국이 생각보다 빨리 주요 DRAM 제조국이 되는 궤도에 올라와 있다는 점입니다.

전례 없는 수요

Citrini Research는 2030년까지 연간 총 DRAM 수요가 157.5 엑사바이트 (EB)에 달할 것으로 전망합니다. 여기에는 에이전틱 AI (Agentic AI) CPU를 위한 75 EB의 범용 DRAM, 기존 클라우드 서버를 위한 25 EB의 범용 DRAM, 클라이언트 기기를 위한 20 EB의 범용 DRAM, 그리고 AI 가속기를 위한 HBM4E 및 HBM5 (각각 15 EB 및 22.5 EB)인 37.5 EB의 HBM이 포함됩니다.

한편, Citrini는 2030년에 업계 전체가 약 37.5 EB의 HBM4E/HBM4 메모리(주로 Micron, Samsung, SK hynix에 의해)와 91.3 EB의 범용 DRAM(중국 생산량 포함)만을 생산할 것으로 예상하며, 이는 28.7 EB, 즉 약 25%의 부족분을 남기게 됩니다.

그럼에도 불구하고, Citrini의 분석가들은 중국의 급격한 DRAM 생산 확대가 메모리 가격을 상대적으로 낮게 유지할 수 있는 업계의 가장 큰 희망이 될 수 있다고 믿으며, 이는 메모리 가격에 민감한 소비자 기기 시장에 특히 유익할 것이라고 보고 있습니다. 하지만 저자는 이러한 새로운 생산 능력의 대부분이 글로벌 부족 현상을 해소하기보다는 중국 자체의 수요를 충족시키는 데 사용될 것이라고 주장합니다. 또한, Citrini에 따르면 CXMT와 같은 기업들이 팹(fab)을 더 빠르게 확장할 수 있다 하더라도, 그 추가된 생산 능력은 대부분 국내 수요에 의해 소비될 것입니다.

더 많은 메모리를 제조하기 위해서는 DRAM 제조사들에게 더 많은 팹 장비, 특히 주로 193nm 액침 스캐너(immersion scanners)가 필요하다는 점에 주목해야 합니다. 그러나 ASML, Canon, Nikon과 같은 기업들은 액침 DUV 시스템이 수만 개의 부품을 포함하는 극도로 복잡한 장비이기 때문에 생산량을 빠르게 늘릴 수 없습니다. 중국 메모리 기업들이 SMEE나 SiCarrier와 같은 현지 생산 업체에 분명히 기대를 걸고 있지만, 두 업체 모두 단 하나의 상업용 액침 시스템도 인도한 적이 없으며, 제품을 인도하더라도 그러한 장비의 생산량을 늘리는 데는 수년이 걸릴 것입니다.