애널리스트, 2분기 실적 발표를 앞두고 Coinbase 목표 주가 하향 조정

7월 23일, Citi는 Buy 의견을 유지하면서도 목표 주가를 $400에서 $235로 약 41% 하향 조정했습니다.

이번 조치는 7월 17일 JPMorgan이 Overweight 의견을 유지하며 목표 주가를 $283에서 $196로 낮춘 것과 유사한 하향 조정입니다.

Coinbase는 7월 30일 장 마감 후 2분기(Q2) 실적을 발표할 예정입니다.

실적 발표를 앞두고 기대치를 낮추는 월스트리트

급격한 하향 조정에도 불구하고, Citi의 새로운 목표 주가는 Coinbase의 최근 거래 가격보다 높으며 대체로 월스트리트의 컨센서스(Consensus)와 일치합니다.

MarketScreener이 인용한 FactSet 데이터에 따르면, 애널리스트들의 평균 목표 주가는 약 $223이며, 이는 많은 이들이 여전히 현재 수준에서 상승 여력이 있다고 기대하고 있음을 시사합니다.

목표 주가 하향은 Coinbase의 비즈니스 모델에 대한 근본적인 변화보다는 암호화폐(Crypto) 섹터의 밸류에이션(Valuation) 약화와 시장 환경의 둔화를 반영하는 것으로 보입니다.

이번 실적 보고서는 디지털 자산에 있어 도전적인 2분기를 보낸 이후에 나옵니다.

Coinbase의 2분기는 4월 1일부터 6월 30일까지였으며, 이 기간 동안 암호화폐 가격과 거래 활동은 압박을 받았습니다.

TradingView에 따르면, Bitcoin은 분기 대부분을 이전 고점 아래에서 보냈으며, 이 글을 쓰는 시점을 기준으로 지난 1년 동안 약 46% 하락했습니다.

낮은 암호화폐 가격과 감소된 변동성은 일반적으로 개인 투자자(Retail)의 거래 활동 약화로 이어지며, 이는 Coinbase와 같은 거래소의 거래 수수료 수익(Transaction revenue)에 압박을 가합니다.

이는 회사가 1분기(Q1)에 보고했던 추세의 연장선상에 있습니다. 당시 광범위한 위험 회피(Risk-off) 심리 속에 전체 암호화폐 시가총액과 거래량이 전 분기 대비 모두 20% 이상 감소하며 거래 활동이 억제되었습니다.

회사는 14억 달러의 매출과 3억 300만 달러의 조정 EBITDA(Adjusted EBITDA)를 기록했으나, 암호화폐 시장의 약세가 재무 결과에 영향을 미치면서 **3억 9,400만 달러의 순손실(Net loss)**을 기록했습니다.

개인 및 기관의 거래량(trading volumes)이 감소함에 따라 거래 수익(Transaction revenue)이 하락했습니다.

이 글이 작성될 당시, Coinbase 주가는 발행 시점 기준 $162.81에 거래되었으며, 당일 약 2% 하락했습니다.

*이 기사는 원래 2026년 7월 23일 TheStreet의 Stock Ideas 섹션에 게시되었습니다. [여기]를 클릭하여 TheStreet를 **우선 소스(Preferred Source)*로 추가하세요.