안정적인 수익을 위한 Bank of America 커버드 콜 (Covered Call) 아이디어 2가지

현재의 시장 환경에서 투자자들은 자본 이득 (Capital gains)보다는 수익 창출에 더 많은 관심을 가질 수 있습니다.

오늘 우리는 Bank of America 주식을 활용한 두 가지 커버드 콜 (Covered call) 사례를 살펴보고자 합니다. 커버드 콜 후보를 찾는 첫 번째 단계는 다음과 같은 매개변수를 사용하여 주식 스캐너 (Stock Scanner)를 사용하는 것입니다:

Barchart의 추가 뉴스

그 결과 다음과 같은 결과가 도출됩니다:

Bank of America (BAC)는 지난 3개월 동안 13.61% 상승했으며, 현재 2.08%의 배당 수익률 (Dividend yield)을 보이고 있습니다. 또한 이 주식은 높은 IV 백분위수 (IV Percentile)를 가지고 있는데, 이는 최근 과거와 비교했을 때 옵션 (Options) 가격이 비싸다는 것을 의미합니다.

옵션을 사용하면 커버드 콜 전략을 통해 고배당 주식으로부터 추가적인 수익을 창출할 수 있습니다.

BAC 커버드 콜 사례

BAC 주식에 대한 두 가지 서로 다른 커버드 콜 사례를 살펴보겠습니다. 첫 번째는 월간 만기 (Monthly expiration)를 사용하고, 두 번째는 7개월 만기를 사용합니다.

첫 번째 BAC 커버드 콜 사례를 평가해 보겠습니다.

BAC 주식 100주를 매수하는 데는 약 $5,442가 소요됩니다. 어제 기준으로 7월 17일 만기, 행사가(Strike) 55달러인 콜 옵션 (Call option)은 약 $1.84에 거래되었으며, 이는 커버드 콜 매도자에게 계약당 $184의 프리미엄 (Premium)을 생성합니다.

콜 옵션을 매도하면 38일 동안 3.5%의 수익이 발생하며, 이는 연율화 (Annualized)했을 때 약 33.6%에 해당합니다. 이는 주가가 정확히 현재 위치에 머물러 있다는 가정하에 계산된 것입니다. 만약 주가가 행사가인 55달러 위로 상승한다면 어떻게 될까요?

만약 만기일에 BAC가 55달러 위에서 마감된다면, 주식은 55달러에 매도(Called away)될 것이며, 트레이더에게는 총 $242의 이익(주식 매매 차익 + 수령한 $184의 옵션 프리미엄)이 남게 됩니다. 이는 4.6%의 수익률과 같으며, 연율화 기준으로는 44.2%에 해당합니다.

7월 17일 콜 옵션 대신, 12월 만기 행사가 55달러 콜 옵션을 매도하는 경우를 살펴보겠습니다.

12월 행사가 55달러 콜 옵션을 $4.25에 매도하면 192일 동안 8.5%의 수익이 발생하며, 이는 연율화했을 때 약 16.1%에 해당합니다.

만약 만기일에 BAC가 55달러 위에서 마감한다면, 주식은 55달러에 매도(called away)될 것이며, 트레이더에게는 총 483달러의 수익(주식 차익과 수취한 425달러의 옵션 프리미엄 합계)이 남게 됩니다.

이는 9.6%의 수익률에 해당하며, 연율화했을 때 18.3%입니다.

이 수치에는 거래 기간 동안 수취할 수 있는 잠재적인 배당금 (dividends)은 포함되어 있지 않습니다.

물론, 이 거래의 리스크는 BAC의 주가가 하락하여 콜 옵션 매도로 얻은 수익을 모두 상쇄할 수 있다는 점입니다.