시장 변동성이 고조된 기간 동안 과밀된 인공지능 (AI) 및 기술주 거래에 휘말리면서, 여러 헤지펀드들이 거의 1년 만에 가장 저조한 거래 실적을 기록했습니다.

퀀트 펀드 (quant funds)로도 알려진 체계적 헤지펀드 (Systematic hedge funds)들이 가장 큰 타격을 입은 가운데, 전통적인 종목 선정 (stock-picking) 매니저들 또한 위험 선호도가 약화됨에 따라 AI 관련 투자에 대한 노출을 줄였습니다.

퀀트 펀드, 2026년 수익의 4분의 1을 반납

알고리즘 매매 전략 (algorithmic trading strategies)에 의존하는 체계적 매니저들은 연초 대비 수익의 약 4분의 1을 반납했습니다. 이 그룹의 수익률은 2026년 초 14.4%에서 올해 10.8%로 하락했습니다.

이러한 하락의 상당 부분은 미국 주식, 선진 아시아 시장, 그리고 그보다는 적은 수준인 유럽 주식을 포함하여 시장에서 가장 활발하게 거래되는 일부 영역에 대한 하락 베팅 (bearish positions)에서 발생했습니다.

AI 및 칩 제조사 변동성이 거래 실적에 부담을 주다

6월 말과 7월 초 사이 반도체 주식의 급격한 변동은 헤지펀드들에게 도전적인 환경을 조성했습니다. 시장의 움직임은 한국 투자자들 사이의 높은 레버리지 (leverage)로 인해 더욱 심화되었으며, 이는 해당 지역 전반의 가격 변동을 증폭시켰습니다.

퀀트 펀드는 2025년 세계 최대 헤지펀드의 약 10%를 차지하며, 알고리즘 기반 투자 전략의 성장하는 영향력을 보여주었습니다.

규제 당국, 시장 리스크에 대한 경고 지속

영국은행 (Bank of England), 일본은행 (Bank of Japan), 국제결제은행 (Bank for International Settlements)을 포함한 금융 규제 당국은 높은 시장 밸류에이션 (valuations)과 헤지펀드 활동의 증가가 시장 변동성 및 시스템적 리스크 (systemic risk)를 키울 수 있다고 반복해서 경고해 왔습니다.

종목 선정 매니저들, AI 노출 축소

개별 기업 선정에 집중하는 기본적 분석 (Fundamental) 헤지펀드들은 과밀된 기술주 거래에 휘말린 후 같은 기간 동안 2.2% 하락했습니다.

이 매니저들은 이전에 가장 강력한 성과를 냈던 투자 항목 중 하나였던 AI 관련 포지션에서 "공격적으로" 탈출했습니다. 이러한 광범위한 노출 (Exposure) 감소는 헤지펀드의 레버리지 (Leverage)를 지난 1년 중 가장 낮은 수준으로 밀어 넣었으며, 이는 최근 업계의 디레버리징 (Deleveraging) 규모를 반영합니다.

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