엔비디아 투자자들은 이번 주 Jensen Huang의 사태가 터지기 전부터 약세를 보였습니다. 그러나 월스트리트에서의 매도는 지난 며칠 동안 가속화되었고, 이로 인해 주가는 2012년 이후 가장 긴 하락 연속 기록인 6주 연속 하락세로 향했습니다.
올해 대부분의 기간 동안 세계에서 가장 가치 있는 기업으로 군림했던 이 반도체 거대 기업은 목요일 종가 기준으로 그 기간 동안 가치의 29%를 잃었습니다. 이는 약 1조 6천억 달러의 시가총액 하락을 의미하며, 이 과정에서 Apple보다 낮은 수준으로 떨어졌습니다.
Nvidia의 공동 설립자이자 33년간 회사를 이끌었던 Huang은 두 건의 외도 스캔들(한 건은 추정되는 중국 스파이와의 관계, 다른 한 건은 회사 직원과의 관계)이 공개된 후 목요일 사임했습니다. 이사회는 정규직 후임자를 물색하는 동안 재무 책임자인 Colette Kress를 임시 CEO로 지명했습니다.
엔비디아 주가는 목요일 4.3% 하락하며, 한 주의 손실을 11%까지 끌어올렸습니다. 첫 번째 스캔들 소식은 주말에 헤드라인을 장식했는데, 당시 Huang은 직원들에게 '아내에게 불성실했던 점'에 대해 사과하는 편지를 보냈습니다. 이사회는 The New York Times가 회사 부사장(Vice President of Health Care)과의 다른 스캔들을 보도한 후 수요일 늦게 소집되었습니다.
목요일 아침 일찍, Huang은 자리를 비우면서 엔비디아 공동 설립자에게 엄청난 하락세를 마감지었습니다. 그는 한때 기업계에서 Donald Trump 대통령의 주요 동맹 중 한 명으로 부상했었기 때문입니다.
D.A. Davidson의 분석가인 Gil Luria는 목요일 보고서에서 "CEO Jensen Huang의 불행한 퇴사로 인해 NVIDIA는 향후 몇 달 동안 어려운 전환기를 겪을 것으로 예상합니다"라고 작성했습니다. Luria는 목표 주가를 $300에서 $200으로 낮췄지만, '매수(buy)' 등급은 유지했습니다. 그는 "우리는 시장이 이 전환기에 적절하게 조정했다고 믿습니다"라고 덧붙였습니다.
지난주에는 Huang의 퇴사 이전에 엔비디아 주가가 약 9% 하락한 바 있습니다. 이러한 하락세의 상당 부분은 중간선거 이후에 발생했는데, 이 선거는 민주당(Democrats)에게 대대적인 승리를 안겨주었으며 인공지능(artificial intelligence) 구축 속도를 늦출 수 있는 수십 개의 투표 조항 통과로 이어졌습니다.
선거를 앞둔 몇 주 동안, 엔비디아의 주가는 금리 인상이 부채 의존도가 높은 기업에 타격을 줄 것이라는 우려 속에 다른 AI 섹터와 함께 하락세를 보였습니다. 엔비디아가 엄청난 수익성을 자랑함에도 불구하고, neoclouds 같은 주요 고객사들은 채권 시장(debt markets)에 의존하고 있습니다.
다음 주를 앞두고, Kress에게 압박이 가해지고 있습니다. 엔비디아는 화요일에 분기별 실적을 발표할 예정입니다. LSEG에 따르면 분석가들은 매출액이 전년 동기 대비 91% 성장하여 1,089억 달러(billion)에 이를 것으로 예상하고 있습니다. 이는 OpenAI가 ChatGPT를 출시하며 생성형 AI 시대를 열기 직전인 2022년 같은 분기와 비교했을 때 무려 18배 증가한 수치입니다.
Oppenheimer의 분석가들은 목요일 보고서에서, 비록 회사가 견조한 실적을 발표할 것이라고 보지만, "단기적으로는 펀더멘털(fundamentals)이 후순위로 밀려날 것으로 예상한다"고 적었습니다.
그들은 "황(Mr. Huang)의 퇴사는 저희 관점에서 지속적인 주식 매물 부담으로 이어질 수 있다"고 썼습니다.
주의: 엔비디아 매도 등급 Sell rating on Nvidia, little upside left despite cheap valuation: Seaport Research
