**이번 실적 시즌의 핵심 테마는 수주 잔고 (Order backlogs)**이며, 수주 잔고가 증가하고 있는 AI 및 데이터 센터 기업들이 계속해서 번창할 것으로 예상됩니다. Super Micro Computer (SMCI)와 GE Vernova (GEV)는 월가 (Wall Street)가 여전히 수주 잔고에 집착하고 있음을 분명히 보여주었습니다.

Super Micro Computer는 7월 21일 수주 잔고가 600억 달러를 초과했다고 발표하며 투자자들을 열광시켰습니다. 참고로, 이 수치는 SMCI의 2025년 매출액의 거의 3배에 달합니다.

투자자들을 열광시킨 또 다른 요소는 SMCI가 영업 이익률 (operating margins)을 이전 전망치인 8.2%~8.4%를 크게 상회하는 15%~17% 사이로 예상한다고 발표한 것입니다. 당연하게도, 영업 이익률의 확대는 종종 큰 어닝 서프라이즈 (earnings surprises)로 이어지며, 어닝 서프라이즈는 주가를 견인합니다.

한편, GE Vernova는 7월 22일 보고서에서 2.8%의 매출 서프라이즈를 기록했으나, 수익 (earnings)은 예상치를 20.3% 하회했습니다.

수익 미달에도 불구하고, 가장 큰 뉴스는 2분기 수주 잔고가 1분기 183억 달러에서 32.2% 증가한 242억 달러로 상승했다는 점입니다. 지난 1년 동안 이 회사의 수주 잔고는 88% 증가하여 무려 1,760억 달러에 달했습니다.

다시 한번 참고하자면, 이는 2025년 매출액의 거의 5배에 달하는 수치입니다. 그 결과, GE Vernova는 연간 매출 가이던스 (revenue guidance)를 애널리스트 예상치를 상회하는 455억 달러에서 465억 달러 사이로 상향 조정했습니다.

주목해야 할 또 다른 기업은 **Bloom Energy (BE)**로, 애널리스트 커뮤니티에 따르면 매출은 102.7%, 수익은 294.1% 성장할 것으로 예상됩니다.

Bloom Energy는 2025년 매출의 약 10배에 달하는 200억 달러의 수주 잔고를 보유하고 있습니다.

AI 데이터 센터의 수주 잔고는 최소 3년 동안은 완료되지 않을 것으로 예상됩니다. 결과적으로, AI 데이터 센터 붐은 2029년까지 지속될 것으로 예상되며, 그 성장세의 일부가 이번 분기에 보고된 실적에 나타나고 있습니다.

최고의 실적이 어디에서 나올 것인가

에너지 관련 주식들이 가장 강력한 실적을 기록할 것으로 예상되며, 정보 기술 (Information Technology)과 반도체 (Semiconductors), 그리고 소재 (Material) 주식이 그 뒤를 이을 것으로 보입니다. S&P 500의 11개 섹터 중 이 세 가지 섹터는 S&P 500 지수 대비 더 강력한 2분기 실적을 기록할 것으로 예측되므로, 우리는 여전히 좁은 시장 (narrow market) 상태에 머물러 있습니다.

다음은 이 세 가지 섹터 각각에서 제가 추천한 일부 주식들입니다:

에너지 (Energy):

• Okeanis Eco Tankers (ECO)
• International Seaways (INSW)
• Teekay Tankers (TNK)
• HF Sinclair (DINO)
• Phillips 66 (PSX)
• Cenovus Energy (CVE)
• Suncor Energy (SU)

**정보 기술 (Information Technology) (데이터 센터 관련 및 반도체 주식 포함):