삼성전자가 90조어치 자사주를 사는데, 정작 주주 주려는 돈이 아니다.

조선일보가 오늘 보도한 삼성전자 자사주 매입 계획이다.

향후 3년간 2억9000만 주, 전체 주식의 5%에 가까운 90조원 규모다. 지난 10년간 사들인 자사주 총액(30조)의 3배로 역대 최대다. 그런데 이 물량은 소각용이 아니라 임직원 성과급이다. 반도체 특별성과급 93조와 전 직원 주식보상(PSU) 22조를 현금이 아닌 자사주로 주기로 했기 때문이다.

그래서 이건 주당 가치를 끌어올리는 주주환원과는 결이 다르다. 산 주식을 없애는 게 아니라 12만 명 직원에게 나눠주는 거라, 언젠가 다시 시장에 풀릴 수 있는 물량이다.

진짜 메시지는 숫자 뒤에 있다. 3년 영업이익이 1471조는 된다고 봐야 성과급 154조를 약속할 수 있다. 90조는 주주 선물이 아니라, 삼성이 메모리 호황을 최소 3년은 더 본다는 자신감이다.