지난 10년의 대부분 동안 주식으로 돈을 버는 가장 간단한 방법은 가장 큰 기술 기업들을 사서 보유하는 것이었습니다. 하지만 2026년에는 그 방식이 대체로 더 이상 통하지 않게 되었습니다. 흔히 "Magnificent Seven"으로 묶이는 7개의 대형주(megacap)는 올해 그룹 전체로서 뒤처지는 모습을 보였으며, 투자자들은 과열된 성장주(growth stocks)에서 자금을 빼내 가치주(value names), 배당주(dividend payers), 그리고 에너지, 산업재, 금융과 같은 구경제(old-economy) 영역으로 이동하고 있습니다.

따라서 만약 이러한 순환매(rotation)가 지속될 힘을 가지고 있다면, 실제로 이를 포착하도록 설계된 저비용 펀드는 무엇일까요?

*2009년에 Nvidia를 놓치셨나요? 이 희귀한 신호가 다시 나타나고 있습니다. 2009년에는 Nvidia라고 불리는 잘 알려지지 않은 칩 제조사에 대해 "Double Down" 신호가 나타났습니다. 수년 만에 처음으로, 동일한 "Total Conviction" 신호가 Nvidia 크기의 1/100에 불과한 기업에 대해 나타나고 있습니다. *계속 읽기 »

한 가지 아이디어는 Vanguard Value ETF (NYSEMKT: VTV)입니다. 이 펀드는 단 0.03%의 비용 비율(expense ratio)로 300개 이상의 대형 가치주(large-cap value stocks)를 보유하고 있습니다. 이는 10,000달러 투자 시 연간 약 3달러에 불과합니다. 약 1,790억 달러의 자산을 보유한 이 펀드는 현재 시장을 주도하고 있는 부분의 일부를 소유할 수 있는 가장 크고 저렴한 방법 중 하나입니다.

펀드 내부 구성

이 펀드는 CRSP U.S. Large Cap Value Index를 추종하며, 그 구성은 S&P 500과 거의 닮지 않았습니다. 금융(Financials)이 자산의 약 21%로 가장 큰 섹터이며, 산업재(industrials) 16%, 헬스케어(healthcare) 13%, 에너지(energy) 약 7%가 그 뒤를 잇습니다. 이러한 노출(exposures) 중 여러 개는 투자자들이 올해로 이동한 섹터들과 겹칩니다.

대조적으로 기술(Technology) 섹터는 펀드의 약 13%만을 차지합니다. 이는 Magnificent Seven만으로 S&P 500 가치의 약 3분의 1을 차지하는 광범위한 시장과 비교했을 때 큰 격차입니다. 가치주 펀드를 소유한다는 것은 지수를 끌어올렸고 최근에는 지수를 끌어내린 대형 기술주를 훨씬 적게 보유한다는 것을 의미합니다.

상위 보유 종목들이 이 점을 뒷받침합니다. 이 펀드의 가장 큰 비중을 차지하는 종목에는 JPMorgan Chase, Berkshire Hathaway, ExxonMobil, Johnson & Johnson, 그리고 Walmart가 포함되어 있습니다. 이는 고성장 소프트웨어 및 칩(chips) 분야라기보다는 은행, 에너지, 헬스케어, 그리고 필수 소비재(consumer staples)의 라인업입니다.

그렇다고 해서 이 펀드가 기술주가 전혀 없는 것은 아닙니다. 이 펀드의 최대 보유 종목은 실제로 메모리 칩 제조사인 Micron Technology이며, Intel과 Cisco Systems도 보유하고 있습니다.

이 펀드의 구성이 현재 시장에 적합한 이유

이 펀드의 타당성은 무엇을 보유하고 있으며 비용이 얼마인지로 귀결됩니다.

밸류에이션(valuation) 측면을 살펴보면, 내부 주식들은 주가수익비율(P/E) 약 22배에 거래되고 있으며, 이는 S&P 500이 기록하는 약 25배보다 낮은 수준입니다. 물론 가치주(value stocks)는 거의 항상 광범위한 시장보다 저렴하게 거래됩니다. 하지만 투자자들이 AI와 연계된 일부 뜨거운 투자처들에 부여된 높은 멀티플(multiples)에 대해 회의감을 갖기 시작할 때, 그 격차는 더 중요해질 수 있습니다.