배당 수익률이 45%에 달하는 이 AI 집중 ETF, 숨겨진 함정이 있을까?

지난해, 옵션 중심의 상장지수펀드 (ETF) 운용사인 YieldMax는 YieldMax Semiconductor Portfolio Option Income ETF (NYSEMKT: CHPY)를 출시했습니다. 이 액티브 운용 펀드 (actively managed fund)는 반도체 주식으로 구성된 집중 포트폴리오를 통해 자본 차익 (capital appreciation)을 제공하고 현재 소득 (current income)을 창출하는 것을 목표로 합니다. 상장 이후 150% 이상의 누적 수익률과 45%가 넘는 놀라운 현재 분배 수익률 (distribution yield)을 기록하며, 이 펀드는 확실히 그 목표를 달성해 왔습니다.

이 ETF의 투자 전략과 이 엄청난 수익률을 계속해서 유지할 수 있을지 자세히 살펴보겠습니다.

*2009년에 Nvidia를 놓치셨나요? 이 희귀한 신호가 다시 나타나고 있습니다. 2009년, 잘 알려지지 않은 칩 제조사인 Nvidia에 대해 "Double Down" 신호가 나타났습니다. 수년 만에 처음으로, Nvidia 크기의 1/100에 불과한 기업에 대해 동일한 "Total Conviction" 신호가 나타나고 있습니다. *계속 읽기 »

AI 붐을 활용하기 위한 이중 전략

YieldMax Semiconductor Portfolio Option Income ETF, 즉 CHPY는 투자자들에게 다음과 같은 두 가지 투자 임무를 제공합니다:

자본 차익 (Capital appreciation): 이 펀드는 15~30개의 엄선된 반도체 주식 포트폴리오에 투자합니다. 현재 최대 보유 종목은 포트폴리오의 6.3%를 차지하는 Micron Technology(NASDAQ: MU)입니다. 유동성 (liquidity), 변동성 (volatility), 그리고 시장 기회를 기준으로 기업을 선정합니다. 이 포트폴리오는 옵션 거래 전략의 기반 역할을 하는 동시에, 이 주식들의 가치가 상승함에 따라 자본 차익 잠재력을 포착합니다. -
주간 소득 (Weekly income): 이 ETF는 또한 반도체 주식에 대한 옵션을 매도함으로써 일관된 주간 소득을 제공하는 것을 목표로 합니다.

이 ETF가 보유한 반도체 주식들은 AI 투자 붐의 가장 큰 수혜주 중 일부입니다. 예를 들어, Micron은 최근 AI 스타트업인 Anthropic이 향후 몇 년간 지속적으로 규모를 확장할 수 있도록 돕기 위해 전략적 메모리 저장 및 공급 계약을 공개했습니다. 반도체 섹터에서 Micron의 중요성이 커짐에 따라, 해당 주식의 가격은 지난 1년 동안 770% 상승했습니다. CHPY는 상위 AI 주식들로 구성된 포트폴리오를 보유함으로써 이러한 가치 상승 (Value appreciation)을 포착하는 것을 목표로 합니다.

옵션의 전략적 활용

CHPY 전략의 두 번째 부분은 매주 보유한 반도체 주식에 대한 옵션을 매도하여 투자자들에게 수익을 창출하는 것입니다. 하지만 상승 잠재력 (Upside)을 제한하는 커버드 콜 (Covered calls)을 작성하는 대신, 이 펀드는 포트폴리오 보유 자산에 대해 콜 스프레드 (Call spreads)를 매도합니다. 콜 스프레드 (Call spread)는 현재 주가보다 높은 행사가격 (Strike price)에서 콜 옵션을 매도하고, 더 높은 행사가격에서 다른 콜 옵션을 매수하는 것을 포함합니다. 이 더 높은 가격의 옵션이 거래를 커버(Cover)하며, 보유한 주식은 커버되지 않은 상태로 남게 됩니다. 이러한 거래는 순 크레딧 (Net credit, 펀드가 낮은 가격의 콜을 매도하여 받은 금액과 높은 가격의 콜을 매수하기 위해 지불한 금액의 차이)을 발생시키며, 펀드는 이를 매주 투자자들에게 분배합니다.